在他看來，美國次貸危機對我國經濟的影響主要包括三個方面。一是，對金融機構的直接影響，“中國金融機構在次債方面的投資存在損失，但數量和比例都不大”；二是間接的影響，這種影響“有可能是一輪一輪的”；三是，從政策層面來看，“美國通過降低利率來應對可能出現的經濟衰退，對中國的利率或者貨幣政策會產生影響。”

　　本報駐京記者鄭春峰

　　記者觀察

　　可能加息更可能頻調準備金率？

　　值得提及的是，溫總理在所作的政府工作報告中明確提出，今年的主要工作是綜合運用公開市場操作、存款準備金率、利率的杠桿調節作用，而周小川也在上文的表述中多次提及“利率”及其運用之道。那么，這是不是暗示著今后的貨幣政策會重點沿著加息的路徑前行呢？

　　多位接受記者采訪的專業人士認為，上述“表象”非意味著央行今后就定會實施此策。國家信息中心經濟預測部發展戰略處處長高輝清就認為，官方制定什么樣的政策確實會根據具體情況而定，政策方向并不等于政策取向。

　　不過高輝清認為，從溫總理報告的措辭特點看，“報告把公開市場操作、存款準備金率放在第一，利率放在第二，從這上面看，前者可能是更偏重的取向。”

　　“我個人不太贊成提高利率，當然利率需要提高，但不需要提高幅度太大。”高輝清分析認為，“假設我們今年的物價按我們的目標5%左右，利率按過去的慣例要提高到6%左右，如果這樣的話就是正利率，這在過去比較合理，那樣我們的發展空間很大，但如果現在我們這樣做就不太明智了。”

　　和高輝清一樣不贊成提高利率的還包括原國家稅務總局副局長許善達。

　　許善達分析，在貨幣政策的使用上，提高利率還是控制數量，二者的效力對物價上漲不一樣，如果提高利率，那么企業成本就要增加，它本身就有推動物價上漲的因素，本來沒有這個因素還加一個因素進去，等于政策加因素，就跟整個形式相悖了。“我主張以控制貨幣數量為主，以提高利率為輔的從緊政策。”許善達說。

　　鄭春峰