中國社科院金融研究所發(fā)布《2008銀行理財產(chǎn)品評價報告 

　　“有些銀行的產(chǎn)品說明書我們要完全弄清楚也要一兩天時間，更別說普通投資者了。”兩天前，中國社會科學院發(fā)布了《2008銀行理財產(chǎn)品評價報告》，昨日該份報告主要參與專家袁增霆博士表示，他們在查閱銀行理財產(chǎn)品說明書時不僅存在困難，且有的說明書過于晦澀難懂。該報告還指出，目前銀行在理財產(chǎn)品信息披露方面普遍存在問題，外資銀行透明度普遍不如中資銀行。就可查閱到的公開信息而言，掛鉤股票類理財產(chǎn)品，匯豐、花旗、恒生、東亞幾家銀行信息不透明程度最嚴重。

　　外資銀行信息披露欠透明

　　上周六，中國社科院金融研究所發(fā)布了《2008銀行理財產(chǎn)品評價報告》。據(jù)了解，中國社科院金融研究所從2005年開始跟蹤研究銀行理財產(chǎn)品，目前已經(jīng)建立了數(shù)千只產(chǎn)品的樣本數(shù)據(jù)庫。通過對去年4000只左右的本、外幣理財產(chǎn)品整理后，本來計劃評價本、外幣銀行理財產(chǎn)品分別為1040只和211只，但實際評價數(shù)量為935只。實際評價數(shù)量只占計劃評價數(shù)量的74%，主要原因就是存在許多“不明產(chǎn)品”，即產(chǎn)品的投資標的、結構、期限等信息不明確，這反映了發(fā)行銀行的信息不透明。報告還指出，如果以不明產(chǎn)品占比來衡量銀行信息不透明的程度，則外資銀行的信息不透明程度遠高于中資銀行。

　　“不要過分迷信外資銀行。”昨日，參與該份報告撰寫的袁增霆博士告訴記者，在目前比較火的掛鉤股票的理財產(chǎn)品中，信息不透明是一個較為嚴重的問題。其中，匯豐銀行、花旗銀行、恒生銀行、東亞銀行的信息不透明程度最嚴重。報告還指出，在信用類和利率類產(chǎn)品方面，光大銀行和招商銀行信息不明產(chǎn)品合計占全部不明產(chǎn)品的3/4，尤其是光大銀行，其不明產(chǎn)品占到本行產(chǎn)品的77.59%.雖然報告中點出了這6家銀行的名字，但袁博士表示，信息披露不透明現(xiàn)象目前實際上普遍存在。袁博士還指出，這個評價主要是根據(jù)可查閱的公開信息資料作出的。這幾家外資銀行信息透明度不高的一個原因可能是出于商業(yè)保密考慮，也可能是它們只對購買了該產(chǎn)品的客戶公開相關信息。

　　產(chǎn)品說明書專家也費解

　　袁增霆博士告訴記者，他們在撰寫這份報告時，主要通過WIND資訊、銀行網(wǎng)站等公開渠道獲取產(chǎn)品信息和數(shù)據(jù)，查閱起來很困難，這也從另一個側面反映出信息披露不透明。此外，信息披露不透明主要表現(xiàn)在投資標的不透明。如一些銀行理財產(chǎn)品在產(chǎn)品說明書中說“投資優(yōu)質(zhì)公司”、“掛鉤表現(xiàn)優(yōu)異股票”、“精選基金組合”等，但具體是哪家公司、哪只股票、哪些基金卻都不清楚。還有的說明書中掛鉤一籃子股票，那么到底是怎么掛鉤，怎么獲取收益也都不清楚。

　　“過于復雜的產(chǎn)品說明書就算不是欺詐，我認為也存在誤導。”袁博士說，在他們撰寫這份報告進行專業(yè)分析時，發(fā)現(xiàn)一些銀行理財產(chǎn)品雖然公布了說明書，但產(chǎn)品設計花哨且表述不清，對一些關鍵詞如“觀察日”、“到期日”沒有準確界定和解釋。就連他們要完全分解產(chǎn)品都需要一兩天時間，更別說普通投資者了。而且一些產(chǎn)品設計非常復雜花哨，但收益并不理想。