訪(fǎng)全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧

　　“兩會(huì)”前夕，記者采訪(fǎng)了剛剛實(shí)現(xiàn)角色轉(zhuǎn)換、從中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席到光大集團(tuán)董事長(zhǎng)的全國(guó)政協(xié)委員唐雙寧。唐雙寧對(duì)記者表示，做好微觀(guān)具體工作，必須了解和把握好宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。而對(duì)于目前的宏觀(guān)調(diào)控，唐雙寧給出了八個(gè)字的建議：貴在有度，重在結(jié)構(gòu)。

　　“無(wú)論是做監(jiān)管，還是做企業(yè)，關(guān)鍵要把握兩個(gè)字：勢(shì)與度。勢(shì)是講識(shí)大勢(shì)，只有了解、把握好宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，才能做好微觀(guān)具體工作，才不致于迷失方向。度是講要有解決問(wèn)題的辦法和技巧。”唐雙寧對(duì)記者這樣說(shuō)。

　　唐雙寧告訴記者，做微觀(guān)經(jīng)濟(jì)工作一定要了解國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)已經(jīng)全球化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)同世界經(jīng)濟(jì)連為一體。表面上看，當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)紛繁復(fù)雜、撲朔迷離，但是將復(fù)雜問(wèn)題簡(jiǎn)單化后就可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)紛繁復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可以概括為兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)是“逆向發(fā)展”，即發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展開(kāi)始放緩，而以“金磚四國(guó)”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷加速；另一個(gè)是“不確定性”，即由于美國(guó)次貸危機(jī)和石油價(jià)格飆升，給2008年世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)很大的不確定性。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，貿(mào)易順差過(guò)大、投資增長(zhǎng)過(guò)快、流動(dòng)性過(guò)剩三個(gè)主要問(wèn)題突出，通過(guò)實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，這一宏觀(guān)調(diào)控任務(wù)十分艱巨。今年經(jīng)濟(jì)工作中有兩個(gè)很大的不確定性，即銀行流動(dòng)性的不確定性和資本市場(chǎng)的不確定性，因此，在宏觀(guān)調(diào)控中，能夠把握好“度”至關(guān)重要。唐雙寧因此建議，希望能夠把金融宏觀(guān)調(diào)控的重點(diǎn)從總量轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)，即“貴在有度，重在結(jié)構(gòu)。”

　　唐雙寧說(shuō)，貨幣政策總量是貨幣政策首先應(yīng)當(dāng)著眼的問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái)，央行對(duì)貨幣政策的調(diào)控主要就是解決貨幣政策總量問(wèn)題。但在科學(xué)確定貨幣政策總量的同時(shí)，必須注意貨幣政策結(jié)構(gòu)問(wèn)題，即在實(shí)施貨幣政策的同時(shí)，輔之以信貸政策，特別要把總量、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量放在一起進(jìn)行"捆綁式研究"。從根本上說(shuō)，總量合理，結(jié)構(gòu)不一定合理；總量不合理，結(jié)構(gòu)肯定不合理；結(jié)構(gòu)不合理，總量也不可能合理；只有結(jié)構(gòu)合理，總量才能真正合理。甚至可以認(rèn)為，如果結(jié)構(gòu)合理，總量越多越好。在目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，結(jié)構(gòu)問(wèn)題遠(yuǎn)比總量問(wèn)題嚴(yán)重得多，調(diào)控難度也大得多，所以應(yīng)當(dāng)首先或重點(diǎn)考慮結(jié)構(gòu)問(wèn)題。在已經(jīng)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的情況下，只調(diào)控總量，不調(diào)控結(jié)構(gòu)，或者結(jié)構(gòu)調(diào)控力度不夠，貨幣只能流向房地產(chǎn)等高收益行業(yè)，只能流向東部發(fā)達(dá)地區(qū)，這勢(shì)必造成肥的更肥，瘦的更瘦。

　　另外，從世界經(jīng)濟(jì)的角度看這一問(wèn)題，中國(guó)本輪通貨膨脹起源于以豬肉為代表的食品價(jià)格上漲，其對(duì)CPI上漲的影響達(dá)到80%以上。但這并非只發(fā)生在中國(guó)，世界也是如此。當(dāng)前全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，引發(fā)全球CPI上升。但值得注意的是，2007年下半年以來(lái)，在中國(guó)的CPI與M2的走勢(shì)已發(fā)生背離的同時(shí)，信貸緊縮帶來(lái)的流動(dòng)性危機(jī)和經(jīng)濟(jì)放緩也影響著歐美國(guó)家。這種全球通貨膨脹與貨幣短缺并存的局面也表明，本輪通貨膨脹并非單純的貨幣總量問(wèn)題，而恰恰是結(jié)構(gòu)問(wèn)題，本質(zhì)上是對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)資本邊際報(bào)酬率過(guò)高、勞動(dòng)和土地的邊際報(bào)酬率過(guò)低的一種糾偏。這種結(jié)構(gòu)問(wèn)題最終會(huì)以農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和農(nóng)民收入提升來(lái)重新實(shí)現(xiàn)均衡，而不會(huì)簡(jiǎn)單地因貨幣緊縮而終止。

　　唐雙寧表示，解決貨幣政策結(jié)構(gòu)問(wèn)題，關(guān)鍵是實(shí)行更加有針對(duì)性的信貸政策，通過(guò)窗口指導(dǎo)、比例限制、貼息政策、再貸款政策、差別利率政策等，實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)、不同金融機(jī)構(gòu)的貨幣差別供給，滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)政策對(duì)貨幣的不同需求。在完整認(rèn)識(shí)貨幣政策總量、結(jié)構(gòu)的同時(shí)，還要考慮貨幣政策質(zhì)量問(wèn)題。金融風(fēng)險(xiǎn)在不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下可以相互轉(zhuǎn)化。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，不良資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好時(shí)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也會(huì)轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)。保持一定的貨幣總量，致力于調(diào)整貨幣結(jié)構(gòu)，也是保證貨幣政策質(zhì)量的基本條件。如果單純而又過(guò)急地改變總量，將使本可以改變形態(tài)的不良貸款不再改變，甚至向更糟的方向改變。