LoganWright

　　中國國家統計局公布的通脹數據顯示通脹壓力繼續上漲。去年12月份的消費者物價指數 (CPI)為6.5%，略低于11月6.9%的增幅。中國2007年全年的CPI平均增長為4.8%，是自1996年以來增速最快的一年。生產價格在2007年第四季度快速上漲，表現在12月生產者物價指數(PPI)增幅，由11月份的4.6%增長到5.4%，而在10月份為3.2%，全年PPI平均水平為3.1%。這三個月份的連續上漲反映了通脹壓力正在不斷上升，并且有可能繼續助推消費者價格指數，何況，CPI已經漲到近10年來的最高點。國際因素如商品價格的上漲等似乎是助推生產者物價指數連續三個月上漲的最主要的力量，更有甚者，其對中國國內企業及通脹壓力也有著不可估量的影響。

　　中國國家統計局沒有詳細披露CPI和PPI構成部分的增長狀況，我們會及時跟進這一信息。但是，它公布說，2007年食品價格上漲12.3%，并指出12月份的食品價格增幅為16%左右。這要低于報紙標題文章指出的食品價格漲幅及我們根據CPI權重計算的結果。這可能表明非食品CPI在12月份再次上漲。該指數在11月份為1.4%。這可能也表示通脹已經由食品領域蔓延到更廣泛的消費品領域。而這也是中國主管經濟的高層所擔心出現的情況。

　　統計局還公布，2007年中國的糧食總產量達到5.015億噸，比2006年增長0.7%。我們一直在關注有關秋收的報告，旨在觀察2007年旱澇災害對中國農業的影響是否會對糧食總產量產生影響，或是否潛在地影響2008年年初的通貨膨脹。糧食產量的這種微弱增長應該有利于抑制通脹壓力的繼續上漲。但是到目前為止，在農產品批發價格上，我們絲毫沒有看到這種效果。農業部每日農產品批發價格數據表明自2007年年底開始，這些產品的價格還是上漲了大約6%，雖然報道稱糧食總產量增加，這可能歸因于中國春節來臨之際的旺盛需求，也可能是由于有些省份的糧食緊缺或配置不均衡，在此之前，曾有過這樣的先例。去年，中國政府從農民手中購買了過多的農產品，但是并沒有及時地將其拋售到市場上，農產品價格出現短暫的上漲。在去年9、10月份豬肉價格短暫下跌之后，豬肉、牛肉及羊肉的價格不論是在絕對意義上還是與去年同期相比也出現了上漲。

　　對中國貨幣政策的影響

　　持續上漲的通脹壓力使中國政府陷入進退維谷的境地。在中央經濟會議之后，中央政府就將抑制通脹和防止經濟過熱作為其經濟工作的頭等要務，并且政府的基本貨幣政策也由謹慎轉變為緊縮。中國央行在2007年曾六次加息。在2008年年初，行政措施又加入到緊縮貨幣措施的行列。中國政府宣布對幾種日常生活必需品實行價格控制以限制通脹對中國百姓生活水平的影響。這些必需品包括食用油、方便面及牛奶制品。

　　來源：經濟觀察報網