上調后執行15%的標準；一次凍結資金約2000億元

　　證券時報記者 賈 壯

　　本報北京電 中國人民銀行昨日晚間宣布，為落實從緊貨幣政策要求，繼續加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，決定從1月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行自2007年以來第11次上調存款準備金率，此次上調后存款準備金率達到15%的歷史高位。根據去年底存款數據估算，此次上調一次凍結資金約為2000億元。

　　央行日前公布的2007年金融運行數據顯示，雖然去年四季度以來的緊縮政策收到了較好的調控效果，但是信貸增速和貨幣投放速度依然偏快。據央行數據，去年全年新增貸款數量達到了創紀錄的3.63萬億元，廣義貨幣M2增速為16.72%，高于央行全年的調控目標。

　　自中央經濟工作會議確定2008年從緊貨幣政策基調之后，央行出臺緊縮政策的頻率明顯加快。中央經濟工作會議結束不到一周，央行即于去年12月8日宣布上調存款準備金率，且上調幅度達到1個百分點；隨后的12月20日，央行再次宣布上調存貸款基準利率。今年1月份以來，由于到期央票數量較大，央行明顯加大了票據發行力度，并且利用特別國債作為質押進行大批量的正回購操作。

　　貿易順差持續快速增長使得央行始終處于被動吐出基礎貨幣的狀態，有效管理銀行體系流動性是近年來央行的主要任務之一。相對于其他數量型調控工具，存款準備金率具有見效快、成本低的特點，所以央行目前已將提高存款準備金率作為常規調控手段。

　　與多數國家的中央銀行不同，中國央行對于法定存款是支付利息的，目前的利率水平為1.89%。有分析指出，提高準備金率對于銀行來說是利大于弊的政策，目前超額存款準備金率為0.99%，商業銀行的平均存款成本是1.3%，將法定存款上存央行后，銀行可以在無須經營的情況下獲得利差凈收益。