中國宏觀經(jīng)濟(jì)要警惕什么？

　　文/國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師 姚景源

　　未來中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)不是衰退，而是偏熱轉(zhuǎn)向過快。

　　現(xiàn)在，全世界都在非常關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)，我們?cè)撊绾慰创�中國的�?jīng)濟(jì)呢？2007年7月26號(hào)中央政治局召開了會(huì)議，就提出來要把對(duì)中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法統(tǒng)一到黨中央、國務(wù)院對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法上面來。

　　2007年過去的三個(gè)季度里，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)可以用四句話描述：增長(zhǎng)較快；運(yùn)行趨穩(wěn)；就業(yè)增加；效益提高。

　　分析經(jīng)濟(jì)用兩種方法，一種是生產(chǎn)法——從生產(chǎn)角度觀看經(jīng)濟(jì)；另一種是需求法——看三大需求，包括：投資、消費(fèi)、出口。

　　從生產(chǎn)法的角度來看中國宏觀經(jīng)濟(jì)，就是看工農(nóng)業(yè)兩大產(chǎn)業(yè)。從農(nóng)業(yè)看，2007年中國的農(nóng)業(yè)又是一個(gè)豐收年。我個(gè)人預(yù)測(cè)2007年年終時(shí)總產(chǎn)量要突破一萬億斤，這就意味著中國的糧食是連續(xù)四年增產(chǎn)。從工業(yè)看，2007年前三個(gè)季度，規(guī)模以上工業(yè)同比增長(zhǎng)18.5%，與2006年同比增加了1.3%。因此，從生產(chǎn)的角度來看，工業(yè)、農(nóng)業(yè)都為整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加快提供了強(qiáng)勁的力量。

　　從三大需求的角度看，在前三季度里，全國固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.7%；零售總額同比增長(zhǎng)15.9%；前三季度，進(jìn)出口總額達(dá)到15708億美元，其中出口增長(zhǎng)了27.1%，進(jìn)口增長(zhǎng)了19.1%。也就是說從投資、消費(fèi)和出口三大需求的角度看，都為中國經(jīng)濟(jì)提供了強(qiáng)勁的拉動(dòng)力。

　　2007年中國經(jīng)濟(jì)兩大特點(diǎn)

　　在中國經(jīng)濟(jì)保持這種強(qiáng)勁的較快增長(zhǎng)的同時(shí)，2007年中國經(jīng)濟(jì)又出現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：第一，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效益大幅度提高；第二，民生問題得到了進(jìn)一步的改善和增加。

　　先看第一點(diǎn)，如何判斷宏觀經(jīng)濟(jì)效益是否提高呢？?jī)纱笠�素：第一，�?cái)政收入。2007年前三季度財(cái)政收入達(dá)到38917億元，同比增長(zhǎng)31.4%。迅速增加的財(cái)政收入說明：整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益是好的。第二，企業(yè)利潤(rùn)收入。全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)，前8個(gè)月同比增長(zhǎng)37%。

　　企業(yè)利潤(rùn)的提高和財(cái)政收入的迅速提高，充分說明了中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體效益在大幅度提高。

　　再看第二點(diǎn)，民生和群眾的實(shí)惠表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是收入：全國城鎮(zhèn)人均可支配收入，扣除物價(jià)的因素，到9月份，實(shí)際增長(zhǎng)13.2%，比2006年加快了3.2%；全國農(nóng)民現(xiàn)金收入，2007年前三個(gè)季度同比增長(zhǎng)14.8%，和2006年同時(shí)期相比高3.4個(gè)百分點(diǎn)。從收入的角度來說，城鄉(xiāng)居民收入的增幅是多年來所沒有的。二是就業(yè)，2007年以來，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中的一個(gè)亮點(diǎn)就是就業(yè)量增加，失業(yè)率下降。在2007年年初兩會(huì)上，確定了2007年新增就業(yè)目標(biāo)是900萬，但截至9月30日，全國新增就業(yè)人數(shù)已經(jīng)達(dá)到920萬，其中還有一個(gè)指標(biāo)，就是安排40、50人員再就業(yè)。全國登記失業(yè)率截至9月30日為 4.0%，比年初的目標(biāo)4.4%還要低。4.0%的登記失業(yè)率是2003年以來最低點(diǎn)。

　　就業(yè)量增加，失業(yè)率下降，也是2007年中國宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要的特征和成就。

　　謹(jǐn)防從偏快到過熱

　　整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)有這樣的基本狀況和成就，源于黨中央、國務(wù)院宏觀調(diào)控的積極措施。2007年以來，黨中央、國務(wù)院采取了一系列的宏觀調(diào)控措施。2007年的宏觀調(diào)控措施有三個(gè)特點(diǎn)，第一，更加注重經(jīng)濟(jì)手段，第二，更加重視預(yù)先調(diào)控，第三，更加注重微量頻調(diào)。

　　由于這些宏觀調(diào)控的一系列措施，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了兩點(diǎn)突出變化：第一，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度開始趨于回穩(wěn)。國民經(jīng)濟(jì)一些主要的指標(biāo)，增長(zhǎng)速度開始出現(xiàn)放緩和出現(xiàn)趨穩(wěn)的狀態(tài)。從GDP看：一季度是11.1%，二季度11.9%，三季度又回落到11.5%；從工業(yè)增加值看，一季度是18.3%，二季度18.7%，三季度回落到18.5%；從投資增加率看，一季度是23.7%，二季度是27%，三季度回落到25.3%；出口也是這樣：二季度出口增長(zhǎng)率是29%，三季度回落到26.2%。也就是說，國民經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險(xiǎn)正在由于黨中央、國務(wù)院的宏觀調(diào)控政策措施的作用，而有所抑制。

　　第二，物價(jià)上漲的勢(shì)頭得到了初步的控制。很多人擔(dān)心中國出現(xiàn)全面通脹。我的觀點(diǎn)是：中國沒有進(jìn)入全面通脹，現(xiàn)在中國的物價(jià)上漲還是結(jié)構(gòu)性上漲。首先，從實(shí)際上看，2007年CPI(通貨膨脹率)是在逐月的秩序地提高，1月份CPI是2.2%，到8月份是6.5%，到達(dá)十年來最高點(diǎn)。但我認(rèn)為現(xiàn)在的物價(jià)上漲還是結(jié)構(gòu)性上漲——CPI構(gòu)成是八大類產(chǎn)品，現(xiàn)在看來是：“五漲三落”。食品、煙酒、家庭設(shè)備、醫(yī)療衛(wèi)生保健、居住這五類在上漲，而衣著、交通通訊、文化、教育、娛樂是在下降。這就不是全面上漲，而是結(jié)構(gòu)性上漲。

　　其次，1-9月份CPI平均上漲4.1%，其中3.5%是食品價(jià)格上漲，占85%。在8月份，有19個(gè)省的豬肉價(jià)格上漲超過80%。現(xiàn)在黨中央、國務(wù)院已經(jīng)開始對(duì)豬肉的調(diào)整下了很大力度：一頭母豬補(bǔ)貼50塊錢，給60塊錢保險(xiǎn)，對(duì)年產(chǎn)65萬頭豬的大縣全國補(bǔ)1000萬，防疫費(fèi)用由中央財(cái)政開支解決。因此我認(rèn)為2007年CPI6.5%就算一個(gè)高峰了，我們要客觀看待通貨膨脹。

　　從這個(gè)角度來說，在剩下兩個(gè)月我們高度關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是：防止國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏熱轉(zhuǎn)到過快上來。

　　我個(gè)人始終認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)不是衰退，而是偏熱轉(zhuǎn)向過快。這個(gè)偏熱轉(zhuǎn)向過快的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)“過”：第一，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度過快。現(xiàn)在我們投資增長(zhǎng)速度雖然比2006年同時(shí)期有所回落，但是25.7%還是一個(gè)高位。在投資當(dāng)中需要我們加以高度警惕的是新開工項(xiàng)目。2007年一季度，新開工項(xiàng)目是是負(fù)增長(zhǎng)，但是到了三季度新開工項(xiàng)目迅速增長(zhǎng)，同比增加了16%以上。

　　第二，貨幣與信貸投放過多。截至到9月末，廣義貨幣量同比增長(zhǎng)18.5%。從貸款的發(fā)行量上看，2007年新增貸款到9月末是33602億，而年初的計(jì)劃控制目標(biāo)是29000億，2006年全年是31800億，這個(gè)情況確實(shí)引起我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)偏熱轉(zhuǎn)向過快的擔(dān)憂。

　　第三，貿(mào)易順差過大。2007年的貿(mào)易順差，到9月末達(dá)到1856億美元，2006年全年才是1775億美元。

　　這三“過”的問題是交織在一起，解決起來難度很大。例如：大家知道順差是美元，東西賣到境外，美元回到境內(nèi)，如果流進(jìn)100萬美元，中央銀行就要發(fā)750萬人民幣對(duì)沖。這個(gè)對(duì)沖會(huì)造成：流動(dòng)性過剩；貨幣發(fā)行量增加；銀行存貸差擴(kuò)大。銀行也是企業(yè)，也要賺錢，錢放出去正好外面固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快，對(duì)銀行的資金有很大的需求，投資有了信貸的支撐，規(guī)模、速度進(jìn)一步擴(kuò)大，結(jié)果就是產(chǎn)能進(jìn)一步增加。而當(dāng)消費(fèi)不能同比例增長(zhǎng)的時(shí)候，就造成出口進(jìn)一步擴(kuò)大，這就變成了惡性循環(huán)。

　　總之，全年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，正如以上我提到的：中國經(jīng)濟(jì)是保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；效益較大幅度提高；就業(yè)有了良好的增加，整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也在趨穩(wěn)。所以，我認(rèn)為2007年中國經(jīng)濟(jì)盡管還有若干不確定的因素，只要我們進(jìn)一步加強(qiáng)和完善宏觀調(diào)控，把防止國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過熱作為一個(gè)重要的目標(biāo)，中國經(jīng)濟(jì)2007年還會(huì)保持一個(gè)平穩(wěn)、較快、健康增長(zhǎng)的這樣一種基本態(tài)勢(shì)。

　　(本文根據(jù)第16屆中外管理官產(chǎn)學(xué)懇談會(huì)演講錄音整理，未經(jīng)本人審閱。標(biāo)題為本刊加擬)