見習記者 魏其君　

　　突然發力，新年伊始央行回籠貨幣的大手筆就令市場備受震動。

　　1月10日，央行發布年內第四份公開市場操作公告顯示，共發行600億元央行票據，正回購2000億元，加上周二大規模回籠的2440億貨幣，本周央行總計回籠5040億貨幣，創單周歷史新高。單周凈回籠資金高達3150億。

　　繼一年央行票據之后，三個月和三年央票的發行量有所上升。據央行9日的公告顯示，三個月央行票據發行量為450億元，為上周的9倍；三年央行票據發行量則為150億元，而上周僅有10億元。至此，本周央行票據發行量將迅速攀升至1100億元，幾乎為前一周的7倍。

　　在10日的公開市場操作中，央行發行的3年期央票中簽利率4.56％，較上周上行4個基點，而3個月期央票發行利率報3.4071％，基本維持不變。此前市場曾預期由于資金充裕3年期央票利率將持平，而3月央票利率可能下滑。“此次央票的中標利率高于此前市場預期，應該是跟央行收緊流動性規模的力度加大有關。”銀行間市場交易商協會某位觀察家分析，“而且如此大的回籠規模，降低了近期提高準備金的概率。”

　　雖然短期內創記錄大量回籠貨幣，有利于央行騰出調控的空間，但市場普遍預計即使12月CPI漲幅有所回落也無法輕易擺脫高位，“央行的緊縮調控壓力仍然較大。”上述觀察員表示。

　　10日銀行間市場的成交顯示，債券質押式回購加權利率小幅上漲0.77個基點至2.2773％，顯示銀行間市場仍然比較平靜。銀行間債券質押成交量還是增大了近300億。

　　更加值得關注的是央行通過正回購大量回籠貨幣2000億元，中標利率基本與上期持平。這顯示央行將繼續延續采用正回購和發行央票的手段來回籠貨幣。“根據央行年度工作會議的精神，2008年的力度還會加大。”上述交易員表示。

　　此前，由于1月份到期的央行票據和正回購總量高達1.07萬億，將造成資金市場在年初過于充裕，很多交易員和分析師就預期央行可能再度提升準備金率至15％，以壓制過強的流動性。但由于本周回籠力度如此巨大，顯示央行更加傾向于使用市場化的手段。加息和準備金率的使用可能會更加謹慎。