中央經濟工作會議指出，明年要實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。這是基于明年宏觀調控的首要任務和基調提出的。中央經濟工作會議要求，要把防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹作為當前宏觀調控的首要任務，按照控總量、穩物價、調結構、促平衡的基調做好宏觀調控工作。

　　從緊的貨幣政策是10年來首次提出。多少年來，我國貨幣政策的提法先后出現過：積極的貨幣政策、適度從緊的貨幣政策、從緊的貨幣政策、穩健的貨幣政策等。而這10年來一直采取的是穩健的貨幣政策。近段時間，專家學者都在預測、猜測明年實行什么樣的貨幣政策，大多數人認為，可能是適度從緊的貨幣政策的提法。出乎意料的是，中央經濟工作會議直接提出了“從緊的貨幣政策”。彰顯中央防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹的決心。

　　一個國家的貨幣政策取向對這個國家的經濟發展相當重要。如果把一國經濟比做列車，那么，貨幣政策就如剎車的功能一樣，控制著車速的快與慢。實施貨幣政策的目的在于保持經濟的平穩快速發展，經濟發展慢了就要適當地放松“剎車”，經濟發展過快了就要“踩一下剎車”。在經濟發展已經偏快的情況下，如果還不踩貨幣政策這個“剎車”，那么，最終結果就是“翻車”。經濟越發達，市場經濟體制越完善，貨幣政策的作用越大、越見效、越重要。美聯儲前主席格林斯潘在任時被稱為“金口玉言”，他的一句話一個暗示，世界經濟特別是資本市場都會“動一動”。主要是因為他執掌著世界最大經濟體美國的貨幣政策。

　　我國實施10年的穩健貨幣政策被明年從緊的貨幣政策取而代之后，對我國經濟的方方面面會帶來哪些影響呢？對固定資產投資影響最直接。2007年前三季度我國固定資產投資增長25.7%，全年也不會有多大回落；前10月新增貸款是去年全年新增貸款的1.1倍，10月末廣義貨幣供應量同比增幅比上年末高1.53個百分點；外匯儲備依然居高不下，流動性過剩問題一直沒有緩解。如果明年仍然保持這種的投資投放速度，那么，經濟發展必然出現過熱狀況。采取從緊的貨幣政策就要控制貨幣投放，明年貨幣投放將會大量減少，固定資產投資和信貸增長將會出現明顯回落。

　　對物價走勢的影響最大。今年以來，中國居民消費價格漲幅從3月份的3.3%上揚到10月份的6.5%。多家機構和許多專家預測，受近期食品和石油價格持續上漲影響，11月份我國CPI(居民消費價格指數)漲幅可能超過6.5%，再度創下近10年來的新高，全年CPI漲幅可能超過4.4%。通脹壓力明顯加大。這種趨勢如果得不到遏制，明年發生明顯通貨膨脹的可能性極大。因此，從緊的貨幣政策要求，繼續加息和提高存款準備金率是央行的必然選擇。物價水平應該走向平穩。

　　對房地產市場和資本市場的間接影響也不會小。今年，房地產投資居高不下，住房價格一路攀升；資本市場異常火爆。隨之帶來的百姓買不起房的民生問題，金融風險加大問題相當突出。這些問題如果解決不好、控制不好，給整個經濟發展將埋下巨大隱患。從緊的貨幣政策將直接導致流通中的貨幣減少，必將對房地產投資、住房需求帶來影響，住房價格猛漲勢頭將會得到遏制。流通中貨幣量的減少，將減少流入資本市場的資金量，資本市場過熱將會有所趨緩。

　　從緊的貨幣政策的實施必須兼顧擴大就業的要求。從緊的貨幣政策如果掌控不好，將會減少就業機會和就業崗位。這是明年實施從緊的貨幣政策必須認真處理好的問題。

　　從緊的貨幣政策將會對商業銀行帶來大的影響。如果不出意料，央行再次提高存款準備金率是必然選擇，這將對商業銀行內部流動性造成大的影響。在今年9次提高準備金率以后，一些商業銀行包括四大國有銀行內部流動性已經有緊缺跡象，繼續提高準備金率必將使得商業銀行流動性更加緊張。商業銀行必須有充分的思想準備。在內部流動性緊缺的情況下，商業銀行首要任務是保證流動性，保證支付，這必將對經營造成嚴重影響。(25G4)