北京報道 本報記者 定軍 王鎮江

　　12月3日，中央經濟工作會議在北京召開。2008年中國宏觀經濟政策的諸多懸念即將全面揭曉。

　　大概在兩周前，國家高層就高密度地在一些場合釋出信息：根據當前的經濟形勢，中國宏觀經濟政策將出現一個“顯著”的變化：實行穩健的財政政策的同時，實行從緊的貨幣政策。

　　這是從2004年開始中國實行“雙穩健”的財政、貨幣政策后，中央宏觀調控政策首次改弦易轍，政府的調控目標從07年的“單防”(防止經濟過快增長)，轉變為“雙防” (防止經濟增長由偏快轉向過熱，防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹)。因此今年的中央經濟工作非同以往。

　　根據議程安排，12月3-5日的中央經濟工作會議研究好具體的經濟大盤后，發改委將于12月7日召開2008年工作會議，確定2008年的經濟增長和物價目標。央行、

財政部也將陸續召開會議，分別拿出貨幣和信貸投放計劃、財政支出計劃等。

　　記者從接近會議的多名人士處獲悉，2008年的貨幣投放調控，將是調控中最為重要的手段之一，此為直接調控經濟速度和物價的手段；土地、信貸、產業、利率等多個政策的組合，進一步繃緊也將無懸念。

　　穩健財政政策

　　和從緊貨幣政策搭配尚屬首次

　　一名接近中央經濟工作會議報告起草的人士透露，穩健的財政政策和從緊的貨幣政策有可能在中央經濟工作會議得到確定。

　　從2003年到現在，

中國經濟已經連續5年超過10%的增長。物價從2007年的最近3個月以來，連續超過5%的增長幅度。

　　中國社會科學院經濟形勢分析組，在全國多個機構中是持有需要防止嚴重通脹觀點的少數派。他們認為，“由于通貨膨脹壓力的存在，中國現在已經進入價格上升階段。當前要密切關注2008年價格變動趨勢，采取有力措施，防止出現嚴重的通貨膨脹”。

　　“在經濟超過11%以后，物價肯定會有問題，如果經濟在10%以下，不需多大擔憂�！痹摲治鼋M成員之一沈利生對記者解釋說。

　　按照中國社會科學院的研究，中國經濟所有資源要素等支撐的經濟增長極限為11%。而溫家寶在新加坡訪問時透露，今年全年的GDP增長率在11.5%。

　　國家信息中心一位高層人士認為，盡管中央在年初制定了穩健的財政政策和適度從緊的貨幣政策，但“實際操作中存在穩健不足、實際偏松的現象”。

　　他解釋說，在財政政策上，盡管中國處于經濟周期中的繁榮階段，經濟運行的自發擴張動能本身已經相當強勁，但仍存在赤字財政來刺激社會總需求的現象；與此同時，各級財政在超收規模較大的情況下基本上都超收超支。

　　“財政政策執行中比積極財政政策時期更加積極，成為經濟偏快的重要推動力量之一�！鄙鲜鋈耸空f。

　　貨幣政策在執行過程中存在實際偏松的問題，從出臺時機和力度來看，提高利率的時機有些偏晚，并且調整力度偏小，調整幅度跟不上價格上漲幅度的變化，不足以及時扭轉實際利率為負的局面。

　　記者獲悉，2008年實施從緊的貨幣政策，與穩健的財政政策配合，尚屬于歷史首次。

　　雙穩健的財政政策和貨幣政策在2004年首次執行，至今已有4年。提出2008年中性的不緊不松的財政政策，與從緊的貨幣政策搭配，也是目前經濟形勢的需要。

　　這就是，目前沒有出現嚴重的高增長、高通脹的現象。而過去的高增長、高通脹時期，中央采取的是財政、貨幣政策全面從緊的緊縮政策。反之，面對經濟增長偏冷、通貨緊縮嚴重的時刻，則是財政、貨幣政策從松的刺激政策。

　　解碼“從緊”

　　如何理解貨幣政策從“適度從緊“到“從緊”的轉變？

　　國家信息中心一名高層人士向記者解釋：“國家將在總量上對貨幣供給和信貸投放實行更嚴格的控制。這包括，穩步加息，嚴格控制商業銀行信貸規模，采取央票、國債等對沖工具加大對沖力度等�！�

　　記者采訪央行系統的一名權威官員，他沒有直接回答，但表示，“實際上，央行已經在實行從緊的貨幣政策了”，下半年頻繁提高準備金率和加息就是明證。最近，銀監會也在采取措施嚴格控制各銀行的信貸規模。

　　至于穩健的財政政策，前述的國家信息中心人士認為，“明年穩健的財政政策，是指將以結構性調整為主，更加注重社會協調發展。國家在環保、教育、醫療、三農等方面的投資將進一步加大�！�

　　國家信息中心經濟預測部首席經濟學家祝寶良則認為，實施從緊的貨幣政策，意味著利率仍然存在上升空間，同時產業政策、土地政策、信貸政策等多政策實施組合，進一步防止經濟過快增長轉過熱是必須的。

　　“其中關鍵是貨幣投放，因為涉及到物價問題�！弊�寶良說。

　　北京大學經濟學院教授蔡志洲表示，這次的財政政策和貨幣政策本質是一緊一松。

　　根據他的研究，目前連續5年中國經濟每年增長10%以上，但是物價年均增幅只有2.55%。而美國過去年物價增幅是6%，因此盡管短期內物價幾個月超過6%，但還是沒有出現惡性通脹，問題在于物價上漲對于農民是有益處的。

　　“對于城市的低收入群體國家應該給以補貼，而對于農村農民，這種農產品價格上漲有好處�！彼�指出，原因是，經濟高增長周期前期的好處被有錢者占有，比如

房價上漲就是這樣。而目前農產品價格上漲作為經濟高增長后期的好處被農民占有，應該給以支持。

　　蔡認為，國家拿大量的錢用在低收入者補貼，以及其他社會薄弱的領域方面，即使名義上仍然叫財政政策穩健，實質應該是寬松。