杜艷

　　這是呈現(xiàn)在2007年歲末中國(guó)信貸市場(chǎng)的一個(gè)怪現(xiàn)象。隨著10月份金融運(yùn)行數(shù)據(jù)出爐，央行和銀監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，在三令五申的“窗口指導(dǎo)”和高頻度的貨幣調(diào)控之后，中資行集體在信貸上“減油門、踩剎車”的同時(shí)，外資行的信貸卻在年末急速攀漲。

　　上周，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管三個(gè)部門召開(kāi)專門會(huì)議，示警外資行信貸風(fēng)險(xiǎn)，并從本周開(kāi)始著手對(duì)外資行展開(kāi)相關(guān)貸款專項(xiàng)檢查。

　　10月14日，在外資行云集的上海，央行上海總部發(fā)布的10月份貨幣信貸運(yùn)行情況顯示，10月份上海市中資金融機(jī)構(gòu)貸款明顯遞減，新增人民幣貸款當(dāng)月為79.2億元，較上個(gè)月少增105.3億元；但同期，外資行的新增貸款卻一路高歌，上海市外資銀行當(dāng)月新增人民幣貸款144.4億元，是上月增量的近2倍，其增速和月度增量同創(chuàng)歷史新高。

　　對(duì)此，某中資銀行人士戲稱：“外資行用一個(gè)月時(shí)間，就幾乎收復(fù)了中資行的全部失地。”的確，在信貸市場(chǎng)上，這無(wú)異于一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。而同樣的戰(zhàn)爭(zhēng)，在2004年宏觀調(diào)控空氣最緊張的時(shí)候也曾上演。

　　當(dāng)時(shí)，面臨投資高漲、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)和信貸擴(kuò)張壓力，在鐵本事件“殺一儆百”的威力下，中資行“多貸多錯(cuò)、不貸不錯(cuò)”的情緒盛行，為落實(shí)宏觀調(diào)控政策，中資行信貸全線收縮，當(dāng)時(shí)外資行全線突圍。

　　商業(yè)銀行人士稱，本次外資行能夠“打開(kāi)閘門”放貸，并非可以完全脫離宏觀調(diào)控的約束，但是他們卻找到了“可以鉆的空子”。

　　這個(gè)“空子”就是存貸比。2006年11月，新的《外資銀行管理?xiàng)l例》頒布后，對(duì)外資銀行設(shè)立獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)等進(jìn)行了重新規(guī)定，當(dāng)時(shí)由于外資銀行提出，如果要求新成立的外資銀行法人機(jī)構(gòu)與中資行一視同仁，立即執(zhí)行存貸比75%的要求，幾乎沒(méi)有一家能夠達(dá)到要求，鑒于此種考慮，監(jiān)管部門對(duì)外資銀行的存貸比設(shè)立了“寬限期”。

　　在隨后公布的 《外資銀行實(shí)施細(xì)則》中明確規(guī)定，外資銀行 “應(yīng)當(dāng)于2011年12月31日前符合《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第三十九條第(二)項(xiàng)‘貸款余額與存款余額的比例不得超過(guò)75%’”。

　　也就是說(shuō)，外資行只要在5年寬限期結(jié)束的最后一天，存貸比符合75%的硬要求即可，而不需要在期間的任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上都達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。就是這條規(guī)定，在一定意義上成了外資行可以大膽放貸的“保護(hù)傘“。

　　某外資銀行人士透露，上海的一些外資銀行目前的存貸比普遍高企，有的甚至超過(guò)200%。

　　但即使如此，外資行依然可以不顧存款的多寡，事實(shí)上，在中資行存款下降的同時(shí)，外資行在10月份也首現(xiàn)跌勢(shì)。10月份，上海市外資銀行人民幣儲(chǔ)蓄存款減少4.6億元。但是，依賴向中資銀行同業(yè)拆借，外資銀行同樣可以“化險(xiǎn)為夷”。

　　《2007年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中顯示：前三季度，國(guó)有商業(yè)銀行仍是市場(chǎng)資金凈融出主體，而外資銀行等則是資金的凈融入主體。前三季度，外資銀行回購(gòu)27176億元，同業(yè)拆借5534億元。央行認(rèn)為，外資金融機(jī)構(gòu)由于貸款快速擴(kuò)張等因素，在回購(gòu)和拆借兩個(gè)市場(chǎng)上的資金需求都很旺盛，凈融入資金均是上年同期的3.4倍。

　　外資快速的信貸擴(kuò)張行為，引起了央行和

銀監(jiān)會(huì)的高度關(guān)注。在央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中對(duì)此現(xiàn)象已有所指正的同時(shí)，央行上海總部再次提出，要予以高度關(guān)注，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)各中外資銀行要加大貫徹落實(shí)宏觀調(diào)控政策的力度，積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制貸款投放，確保貸款增長(zhǎng)和自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力相適應(yīng)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)正常需求相匹配。

　　相關(guān)監(jiān)管人士指出，盡管外資行的信貸增長(zhǎng)過(guò)快，但是由于外資行資金實(shí)力等遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與中資銀行相比，所以外資行的信貸增長(zhǎng)不會(huì)對(duì)整個(gè)宏觀調(diào)控環(huán)境有根本性的影響。

　　但也有研究人士指出，自2003年宏觀調(diào)控以來(lái)，中資銀行承擔(dān)了更多的宏觀調(diào)控的成本，而外資行則由于各種原因，受到的影響較小，而周期性的“中退外進(jìn)”，勢(shì)必對(duì)調(diào)控的效果有所影響。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)