■國家統計局總經濟師姚景源在接受新華社記者采訪時說，雖然ＣＰＩ是反映通脹的重要指標之一，但是目前主要是食品類價格上漲，屬于結構性上漲。在國家統計局統計的8大類商品中，最近幾個月是5類上漲，3類下降，并沒有出現全面上漲的情況。

　　

CPI與存款利率比較

　　政策緊縮預期強烈最快本周內加息27個基點

　　■新快報記者 宋菁

　　伴隨著豬肉、雞蛋、食用油等商品價格的再次攀升，10月份通貨膨脹水平重新反彈至10年最高水平——國家統計局昨日發布的數據顯示，10月份消費者價格指數(CPI)較去年同期上漲了6.5%，比9月份上漲0．3個百分點。新華社的消息說，價格的持續上漲，已引起了中國政府的高度警覺。

　　分析師們普遍表示，再度加息已經不可避免，預計最快本周內央行將上調基準利率0.27%。昨日，高盛亞洲經濟研究團隊發布了針對10月份貨幣供應量數據的評價。高盛亞洲宏觀經濟分析師宋宇稱，寬松的金融狀況凸顯了短期內經濟增長和通脹面臨的上行風險，但同時也凸顯了未來通過更為強硬的政策調控措施來抑制通脹的風險。

　　CPI回到最高位

　　10月份的CPI增幅與8月份持平，是1996年以來的最高水平。9月份CPI增幅曾一度回落到6.2%的水平。

　　食品價格仍是拉動CPI上行的主要因素。10月食品價格上漲了17.6%，其中，糧食價格上漲6.7%，油脂價格上漲34.0%，豬肉價格上漲54.9%，鮮蛋價格上漲14.3%。根據國家發改委等部門的預測，最后兩個月，中國物價上漲的趨勢有可能得到一定程度的控制，全年漲幅保持在4．5％左右。

　　中信證券分析師陳濟軍昨日稱，10月肉禽蛋價格的反彈導致了通脹高位。他說，目前食品價格有輪番上漲的趨勢，“油價在漲，肉在漲，其他食品也在上漲，這種狀況預計還會持續一段時間”。

　　他稱，11月及12月的CPI會比10月略為回落，不過第四季度物價保持高位已無懸念，預計今年全年漲幅會達到4.7%，而此前，央行預計的CPI全年漲幅不過4.5%。

　　申銀萬國分析師李慧勇昨日也表示，CPI反彈源于很多商品和服務都在漲價，需要注意的是，隱性的漲價力量在增強，服務價格的漲幅也在擴大。他稱，6.5%可能已經是通脹拐點，不過不能說通脹壓力就此減弱，預計在6至10個月內，CPI還是會保持在5%以上的高位。

　　調控預期強烈

　　“通貨膨脹的主要標志之一就是物價全面上漲。從核心ＣＰＩ這個角度來分析，我們仍然處于安全的范圍內，因此不能講我們已經進入全面通脹。”國家統計局總經濟師姚景源昨日稱。

　　CPI被認為是判斷是否加息的一個重要指標，央行的系列貨幣政策是在預計控制CPI上漲不超過3％的基礎上制定的。

　　事實上，央行一直希望能夠糾正負利率的現狀，按照今年5%的通脹水平計算，實際利率是負的1.13%。廣發證券分析師武幼輝說，現行的利率水平遠遠低于經濟學上的最優利率標準，雖然央行的貨幣政策一直偏緊，卻未能將貨幣環境調回至中性水平，而要達到這一目標，至少要保證實際利率在零之上。

　　花旗銀行中國區首席分析師沈明高昨日說，通脹下調的速度慢于預期，預計央行年內至少還有一次加息，以糾正負利率現狀。他認為，加息幅度仍會控制在27個基點，年內至多加息兩次。

　　此前一直有分析認為央行27個基點的加息幅度過小，建議決策層考慮一次性加息54個基點。不過大部分經濟學家并不贊同這一提議。

　　沈明高就說，考慮到通貨膨脹存在不確定性，一次性加息54個基點并不合適，短期調整過快也不利于政策的穩定。若一次性加54個基點，只能說明政府的預期于市場大相徑庭。