巴曙松

　　編者按

　　“大國崛起，財富永流；復興之路，昭然可期”。金秋十月，中國共產(chǎn)黨第十七次代表大會勝利閉幕。金融界與資本市場高度關注十七大給中國經(jīng)濟政策指引的重大走向，各行各界都試圖把握未來的投資機會，更多地分享高速成長的中國經(jīng)濟帶來的財富。

　　將中國財富市場置于環(huán)球的視野，下一步能為我們帶來更多財富的是股市、匯市？還是黃金、能源？是傳統(tǒng)行業(yè)還是另類投資？只有將宏觀大局解析得更加深刻，微觀的財富機遇才不會失之交臂。

　　嘉 賓

　　巴曙松 國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、博士生導師

　　鐘 偉 北京師范大學金融研究中心教授、博士生導師

　　屈宏斌 匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家

　　章 筠 匯豐銀行北京分行副行長、華北區(qū)個人金融

理財業(yè)務總經(jīng)理

　　國際資本市場開始體會到中國資本市場的魅力，但是還遠遠不夠。

　　目前為止，中國的資本市場還是一部分人的游戲，現(xiàn)在大概1.2億還是1.3億的賬戶，有3000萬個閑置賬戶，剩下9000萬。有3000萬到4000萬個基金賬戶，如果把基金去掉的話，就有5000萬個

股票賬戶。4000萬個基金賬戶管理在59家基金管理公司，實際上基金并不多。始終還是一小部分人的游戲，滲透得還遠遠不夠。

　　那么，中國現(xiàn)在所處的階段，正處于大家都在講的人口紅利，上世紀50、60、70年代出生的人群正在崗工作。大概人口學家告訴我們說，在2017、2018年中國會出現(xiàn)人口的拐點，會進入老年社會，那么我們現(xiàn)在需要為自己的未來配置資產(chǎn)。在自己的收入里面工資下降的同時，我們需要通過資產(chǎn)型的收入進行彌補，這就產(chǎn)生了非常大的資產(chǎn)的需求。如果國內(nèi)的資產(chǎn)不夠，我們應該給居民更多的選擇，在全球范圍內(nèi)配置自己的資產(chǎn)。

　　理財，并不是要追求最高的收益，理財是根據(jù)每個人的風險收益偏好、家庭的結(jié)構、整個人生的不同的生命周期來進行相應地匹配和安排，只有最適合的

理財方案，并沒有最好的理財方案。如果你的資產(chǎn)集中在一個市場，它是不安全的。

　　即便是中國的內(nèi)地市場，優(yōu)化內(nèi)地資本市場結(jié)構中仍然存在著不少機會。內(nèi)地的主板市場只有1500家上市公司，它的盈利只占中國工業(yè)盈利的大概12%~13%，還有很多賺錢的企業(yè)沒有上市，主板還有很大的擴張的空間。

　　全世界好的上市公司不少，比較多的留在了中國。我經(jīng)常呼吁，將中小板門檻適當?shù)亟档秃螅�每天在深圳的中小板將�?00家優(yōu)秀的中小企業(yè)發(fā)行新股。按每天100家，中國資本市場還有非常大的上升空間。

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