中國人民銀行10月13日宣布，將從10月25日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。由此普通存款類金融機構將執行13%的存款準備金率標準，逼平1988年以來的19年歷史高點。累計的貨幣緊縮效應，是否會對今日的滬深股市走勢產生負面影響呢？

　　本報記者 薄繼東

　　在采訪了多位分析師后，絕大部分人認為，年內第八次上調存款準備金率的消息還不足以改變股市的原有趨勢。眾所周知，滬深兩地股市在上周五出現了大震蕩，其中深證成指盤中的下跌幅度更是達到1135.76點。午后大盤觸底回升，收盤時已收復絕大多數失地。由于上周五晚間消息面風平浪靜，多數市場人士認為，今日大盤還有順勢上攻的可能。

　　不會形成趨勢性改變

　　沒想到，在周六這個休息日，央行突然宣布了年內第八次上調存款準備金率的消息，令投資者對股指走向的判斷多了幾分迷茫。但是分析師們依然堅持認為，存款準備金率達到19年歷史高點的狀況，還不會馬上就對股市形成很大的殺傷力。

　　新資源的投資總監馬建表示，央行上調存款準備金率的舉動不是針對股市的，而是針對通脹壓力的，未來甚至還會有再次加息的可能。馬先生認為，盡管存款準備金率已被上調到了歷史高點，但是累計的貨幣緊縮效應不會立刻釋放，市場不會因為僅僅上調0.5個百分點的存款準備金率而發生趨勢性的改變。

　　本周或進入平穩盤整

　　在馬建的眼里，此次央行上調存款準備金率對股市的影響仍是間接的，甚至還不及QDII發行的影響大。馬先生明確表示，今日大盤會繼續按照自身的軌跡運行，看不出有受上調存款準備金率政策影響的跡象。

　　不過，馬建也承認，累計的貨幣緊縮效應是需要警惕的，未來一定會發生作用，只不過目前的臨界點還沒有到。他同時表示，上周五成交金額的大幅放大，表明多空開始出現分歧，籌碼開始出現松動跡象。因而他認為，本周的大盤將表現為平穩盤整之勢。

　　政策更多地針對地產業

　　天信投資的注冊分析師胡嘉認為，今年年內央行已經連續八次上調存款準備金率，幾乎每月一次，投資者對央行類似的

　　另一方面，胡嘉認為，央行宣布上調存款準備金率，意味著會延緩再次加息政策的出臺，因此該消息很可能會被市場理解為利好，因為此前多數投資者擔心央行會再次加息。還有，有權威機構預測，CPI數據會在9月或10月出現拐點。

　　胡嘉也認為，央行此次上調存款準備金率，更多的是針對

　　不破上周五低點就無礙

　　對于上周五股市的大震蕩，兩位分析師均認為，這是因為近期一線大盤藍籌股上漲過猛造成的正常現象。獲利回吐是內在因素，而上證綜指正沖擊6000點整數關也是一方面的原因。

　　當然，也有偏空的一種觀點認為，上周五日K線留下的長下影線，對大盤有一定的牽制作用，今天剛好借助央行的宏觀調控政策而向下尋求第二支撐。分析師們認為，即便大盤這樣走，只要不跌破上周五的下影線最低位置，就不會改變其原有的向上趨勢，因此沒必要擔憂。