時報訊 今天，央行將向部分公開市場一級交易商發行總額約1500億元的3年期定向央票。這是今年以來央行第六次發行定向票據。

　　據悉，本期定向票據將主要面向國有商業銀行和股份制商業銀行發行。 本期定向票據票面利率為3.95%，同目前二級市場利率相當。與以往不同的是，本期定向票據可以流通、質押，與普通央行票據類似。

　　對此，聯合證券認為，本期定向央票的利率懲罰性較以往明顯減弱，1520億元的定向央票可以理解為對定向發行對象9月份貸款投放數據不滿與警示，也可以理解為是為彌補節前3年期央票發行不足。定向央票已變成央行公開市場操作的常規性工具。

　　據悉，這是今年第6 次發行定向央票，本次央票利率3.95%，與當前一二級市場的3年期央票利率水平相當，且與往次不同的是，本次定向央票可用于回購交易，這意味著本期定向央票鎖定資金的功能減弱。

　　

證券分析人士說，值得注意的是，往次定向央票之后一周左右時間，通常會引來一次加息。加上9月末央行貨幣政策委員會召開了2007年第三季度例會，從會議情況看，央行高度重視通脹壓力和資產價格持續上升的問題，并且認為通脹壓力的上升和資產價格持續上升是綜合因素的結果。

　　由本次會議的主要觀點看，下一階段貨幣政策取向和措施仍將繼續實行穩中適度從緊的貨幣政策，提高貨幣政策的預見性、有效性，加強利率、

匯率等本外幣政策的協調配合和銀行體系流動性管理，在現有貨幣政策幾乎都已經“上陣”的情況下，還將繼續適當加大政策調控力度，保持貨幣信貸合理增長，并可能創新性運用新的手段強化

宏觀調控。

　　為此，此次定向央票發行難免會引發加息的揣測。分析人士指出，央行對抑制負利率水平的高調表態，以及多次要求各家商業銀行的信貸增幅全年不得超過15%，加上預期9月份CPI數據不可能出現大幅度回落，在現有的利率水平下，仍處于負利率的狀況。因此，央行再次加息的空間依然存在。

　　鐘禾