◆央行對沖操作對商業(yè)銀行財(cái)務(wù)影響是中性的

　　◆配合央行的宏觀調(diào)控是商業(yè)銀行的首要責(zé)任

　　◆商業(yè)銀行要充分利用息差較大的時機(jī)，充分拓展利潤來源多渠道

　　□ 本報(bào)記者 閆立良

　　央行副行長吳曉靈近日指出，由于商業(yè)銀行參與信用貨幣的創(chuàng)造，因而有很強(qiáng)的外部性，因此必須要對銀行進(jìn)行審慎監(jiān)管，央行必須要對銀行的資產(chǎn)運(yùn)用進(jìn)行調(diào)控。另外，應(yīng)該說央行的對沖操作對銀行的財(cái)務(wù)影響是中性的。

　　吳曉靈表示，法定存款

準(zhǔn)備金是付息的，是覆蓋了銀行存款成本的，從這一點(diǎn)說，提高準(zhǔn)備金不像國外一樣是一種征稅行為，而且央票利率也是市場化的。央行發(fā)行票據(jù)、提高準(zhǔn)備金率，只是使銀行沒有過大的利潤，但已經(jīng)保證了

商業(yè)銀行的基本利益，不會出現(xiàn)虧損，這是一個中性財(cái)務(wù)操作。

　　她指出，在基礎(chǔ)貨幣過多的背景下，銀行發(fā)放過多貸款產(chǎn)生的利潤對整體經(jīng)濟(jì)是有害的，這塊利潤不應(yīng)該是銀行追逐的。從這個意義上來說，自覺地保持穩(wěn)健經(jīng)營，配合央行的

宏觀調(diào)控，是商業(yè)銀行的首要責(zé)任。在央行被動吐出基礎(chǔ)貨幣的情況下，商業(yè)銀行遵從央行的道義勸說，尤顯重要。

　　吳曉靈指出，銀行約束自己的行為，符合為自身經(jīng)營創(chuàng)造長遠(yuǎn)穩(wěn)健環(huán)境的利益。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動，借款者的償債能力受到影響，最終受到損害的是商業(yè)銀行自己。

　　她表示，目前我國正處于發(fā)展直接金融，縮小間接金融的時期，銀行也面臨更多的競爭。目前銀行還保持著比較高的利差，保持一定的贏利能力，但銀行不應(yīng)該在這時過分地依賴息差，通過過多的貸款投放，來追逐過高的利潤。而是應(yīng)該利用當(dāng)前息差比較大，能保持自己贏利能力的機(jī)會，積極拓展多種經(jīng)營，這有利于銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。就是說，商業(yè)銀行要充分利用息差較大的時機(jī)，充分拓展利潤來源多渠道，這才符合銀行應(yīng)對直接融資擴(kuò)大的總體形勢。

　　吳曉靈認(rèn)為，為了配合宏觀調(diào)控，銀行應(yīng)該實(shí)現(xiàn)利潤有所增長，但增長的幅度不像極限值那么大。這樣可能會引起上市銀行股價的短時期波動，但是一個有戰(zhàn)略眼光的董事會應(yīng)該看長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展，不應(yīng)該因短期的股價波動而影響銀行的戰(zhàn)略決策。近幾年以來，幾家上市銀行的利潤都以百分之幾十的幅度在增長，應(yīng)該說這種狀況是難以持續(xù)下去的。銀行保持適度的利潤增長幅度，利用利潤增長比較好的時機(jī)，調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，這才有利于銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。利潤來源的多元化應(yīng)該是銀行自身的戰(zhàn)略要求。

　　吳曉靈表示，銀行董事會應(yīng)該對利潤的追求有一個客觀的評估，除了在總量上要減少貸款利潤來源之外，對于有限的貸款，銀行也要實(shí)現(xiàn)均衡放款。銀行不顧企業(yè)經(jīng)營的需要，在一、二季度拼命放款，三、四季度企業(yè)再有需求，銀行也很少放款了。由于銀行對自身利潤的追求，不顧企業(yè)四季度均衡生產(chǎn)的要求，這也是違背社會責(zé)任的。為了自己的利益，為了客戶的利益。銀行需要做到均衡放款。