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    上周五（14日）晚間，

人民銀行宣布，自9月15日起，一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的3.6%提高到3.87%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現(xiàn)行的7.02%提高到7.29%。

　　央行表示，此次加息是為了加強貨幣信貸調控，引導投資合理增長，穩(wěn)定通貨膨脹預期。不少專家認為，此次加息在意料之中。在目前通脹壓力和流動性過剩短期內難以扭轉的情況下，下半年央行至少還會再加息一次。同時，央行還會頻繁使用提高存款準備金率和發(fā)行定向票據(jù)等數(shù)量型緊縮工具。

　　意在控制通脹預期

　　最新的數(shù)據(jù)顯示，1至8月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資66659億元，同比增長26.7%；前8個月，人民幣新增貸款3.08萬億元，遠超央行年初確定的2.9萬億元的全年目標；8月份CPI同比增長6.5%，達到10年來的新高。業(yè)內人士認為，這些數(shù)據(jù)都是促使央行加息的原因，但加息著眼點重在控制通脹預期。雖然扣除食品因素的核心通脹率并不高，但居民感受最明顯的食品價格上漲容易造成通脹預期，央行有義務采取緊縮手段控制這種預期。

　　國際投行——高盛日前發(fā)布評論表示，本次加息，以及9月6日央行上調存款準備金率及向商業(yè)銀行直接發(fā)行人民幣1500億元央行票據(jù)的舉動，表明了央行抑制通貨膨脹壓力的決心。此外，本次加息距離上次加息僅僅間隔不到一個月，這表明政府更加愿意使用市場化的工具來調控經(jīng)濟。

　　匯豐銀行經(jīng)濟學家屈宏斌認為，當前

宏觀調控的最迫切任務就是控制通貨膨脹以及高速增長的資產(chǎn)價格，有必要進一步實行緊縮政策，否則經(jīng)濟有過熱危險，特別是

房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格可能會膨脹，有可能引起全面通脹。

　　中國人民大學教授吳曉求認為，此時加息并不意外，8月份CPI增幅數(shù)據(jù)出來以后，市場已有預期。央行再次加息，主要是針對通貨膨脹，并且抑制流動性。但對于加息是否能夠有效控制通脹，他認為，這次通脹主要是成本推動型的，流動性過剩不是物價上漲的主要原因，此次加息的作用應該不會太大。

　　年內可能繼續(xù)加息

　　關于下一階段貨幣政策走向，中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘認為，受食品價格推動，通脹壓力近期仍將持續(xù)，年內還有加息的可能性。鑒于M2增速依然高于央行全年16%的目標，央行還將使用特別國債、存款準備金率調整等組合措施來對沖流動性，同時使用“窗口指導”以及定向發(fā)行票據(jù)等來控制信貸。

　　國家信息中心經(jīng)濟預測部首席經(jīng)濟師祝寶良認為，目前的通脹還是由于豬肉等食品價格上漲造成的結構性通脹，不會蔓延到其他行業(yè)。他預計，全年通脹水平會在4.3%，還可能再加一到兩次息。

　　中銀國際研究部經(jīng)濟師程漫江表示，央行此次加息合乎預期，27個基點的加息幅度也在預期之內。在通脹壓力下，預期未來央行仍將采取密集小幅加息的政策，下次加息存款基準利率仍可能上調27個基點，貸款基準利率的升幅可能為18個基點。

　　高盛也預測，監(jiān)管部門將出臺進一步的緊縮措施，如再次加息27個基點，更積極地回籠流動資金，進一步上調存款準備金率和加大對商業(yè)銀行的“道德勸說”力度等。