8月份CPI漲幅遠超所有市場預期，創十年來最高位　　

　　市場各方罕見趨同：加息勢所難免

　　食品類價格同比漲幅最大：18.2%　　

　　糧食價格上漲6.4%

　　油脂價格上漲34.6%

　　肉禽及其制品價格上漲49.0%

　　鮮蛋價格上漲23.6%

　　水產品價格上漲6.2%

　　鮮菜價格上漲22.5%

　　上周以來，匯豐、建行、德意志銀行等機構的諸位研究人士在接受本報記者采訪時紛紛預計“8月份的CPI可能接近或者超過6%”。更有甚者，中信證券曾堅持自己預估的數值——6.3%，對此，不少業界人士指責“中信證券是在瞎炒作”。

　　然而，伴隨著國家統計局的官方數據于昨日上午最終浮出水面，震驚與熱議之聲都陡然升溫。根據統計局公布的結果，今年8月份，居民消費價格總水平(CPI)同比上漲了6.5%，這個數據顯然遠遠超過了此前所有的市場預期。

　　相較于7月份的整體增幅(5.6%)，8月份不僅迅猛飆升了0.9個百分點，而且一舉躥上了近十年來CPI月度漲幅的最高位。即便是從月環比看，8月份的CPI也比上月上漲了1.2%——今年前7個月，CPI累計上漲達到3.5%，超過了年初提出的全年控制在3%以下的目標。

　　食品類價格引領8月CPI狂漲

　　根據國家統計局昨日發布的數據，備受國內民眾關注的肉類、蛋類、油脂類物價成為8月份CPI昂首向上的主要牽引力。國家統計局總經濟師姚景源昨日也坦陳，在食品中漲幅最大的是豬肉。

　　“豬肉價格大幅上漲，除了成本因素，還有供應緊張的問題。”姚景源分析認為，鑒于生豬生產有一個周期，加之隨著天氣轉涼，豬肉的需求量還會上升，因而短期內供應偏緊的問題還得不到解決，短期內豬肉價格難以降下來。

　　“受肉價居高不下影響，預計整個三季度CPI的漲幅都會較上半年要高一些，但四季度CPI的漲幅也會比三季度明顯回落。”姚景源預計，到今年第四季度，豬肉供應偏緊的問題會得到較大改善，肉價上漲的勢頭也會得到有效遏制，從而帶動食品漲價幅度趨緩或回落。

　　CPI是否已成脫韁野馬？

　　事實上，面對著CPI近四個月來一路上揚的態勢，包括政府官員及知名學者在內的“意見領袖”們紛紛發表觀點稱“CPI會隨著糧價、肉價的回落而逐步回落”，然而，CPI似乎并未按照上述人士的思維路徑減速，相反，在短短的幾個月時間內，CPI勢如破竹地沖破了3%、5%和6%三大關口。

　　在市場投資者看來，專家們的分析固然合乎邏輯，卻總是與現實凸顯“南轅北轍”之感。因而，盡管國家發改委、國家統計局的一些相關人士一再出面“高屋建瓴”地剖析時局，但市場及投資者基于對風險的考量，快速作出了反應，最終導致了昨天股市尾盤的暴跌。

　　股市的震蕩歸震蕩，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長盧中原則依然堅信：隨著國家控制食品漲價的各項措施逐步見效，估計CPI漲幅會慢慢回落。他認為，“目前我國經濟發展很快，夏糧又取得豐收，如果秋糧能取得好收成，食品價格上漲的勢頭會明顯回落。”

　　盧中原回避談及“全年CPI漲幅可能達到什么水平”的話題，而其他一些專家們認為，如果未來幾個月物價控制得比較好，那么全年有可能控制在4%左右或者4%-5%之間。

　　與之相關的是，摩根大通昨日發表的一份研究報告稱，他們“已將中國今年全年的CPI增長預測由原來的3.8%%上調至4.1%，并將明年CPI增長預測由之前的3.3%上調至3.5%。”此外，中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳博士預測說，今年全年CPI漲幅將“破4”，達到4.1%左右，“食品類價格的輪動在明年春節前，不會有根本性的改變。”

　　“貨幣政策調整的幅度遠遠不夠”

　　相比于國家統計局昨日公布的“官方版”月度數據而言，市場更為關注的是——央行等調控部門未來還會從何處著力、如何著力、著多大力度等更為現實的問題。

　　記者采訪過程中注意到，由于8月份的CPI數據幾乎“顛覆”了大多數研究機構的預期，昨日不少研究機構除了開始調整其對我國通貨膨脹存續期的看法，而且認為央行應該加大貨幣政策操作力度。

　　北大經濟研究中心教授宋國青昨日沒有就央行下步究竟該如何出手發表自己的“獨家觀點”，但他認為，央行已經出臺的貨幣政策的效用比較有限，而其原因在于“(這些政策)調整的幅度還遠遠不夠”。

　　中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳博士則結合昨日的新數據分析說，央行加息勢在必行。諸認為，明年的CPI一定超過3%——即便沒有新增價格上漲因素，今年的翹尾因素就能為明年的CPI上漲“墊下2.5%的底子”，因此，從警惕核心CPI在明年繼續上漲的可能性，央行接下來再次加息“宜早不宜遲”。

　　銀河證券首席經濟學家左曉蕾在近期多次接受本報記者采訪時都認為，目前擺在央行面前更優的政策取向是加息。

　　“通脹本質上是流動性過剩問題；面對CPI不斷走高的趨勢，央行一定會加息，讓實際利率高于全年平均利率，盡管加息時機還不能確定。”左曉蕾昨日再次發表觀點稱，“加息必須超過通脹的水平——4%以上——只有實際利率高于這個水平才能遏制流動性的持續。”她進而認為，如果接下來央行一次加息到位，那么其政策的效果可能會更好。

　　本報駐京記者　鄭春峰　見習記者　胡劍龍　　

　　-權威解讀

　　國家統計局總經濟師姚景源稱

　　未來幾個月CPI繼續大幅上漲可能性不大

　　根據商務部發布的市場監測，8月以來，國內豬肉批發價格連續4周回落，為什么8月份肉禽及其制品價格仍然上漲49%呢？

　　對此，國家統計局總經濟師姚景源(見上圖)認為，8月份一些省份肉價回落，也有一些省份在繼續上漲。另外，去年8月肉價較低，CPI反映的是同比上漲幅度而不是環比漲幅。

　　四季度CPI漲勢會有所回落

　　姚景源說，今后幾個月CPI繼續大幅上漲的可能性不大，沒有必要擔心物價的全面上漲。他認為，目前的上漲仍然是結構性上漲。

　　他認為，雖然CPI是反映通脹的重要指標之一，但是目前主要是食品類價格上漲，屬于結構性上漲。通貨膨脹的主要標志是物價全面上漲。在國家統計局統計的8大類商品中，8月份仍然是5類上漲，3類下降，并沒有全面上漲。如果看核心CPI(扣除食品和住房)，8月份僅僅上漲了0.8%，仍然處于安全的范圍內。

　　姚景源表示，隨著國家各項保持物價基本穩定措施的逐步產生效應，預計今年四季度CPI的漲勢會有所回落。

　　并沒有出現嚴重通貨膨脹

　　國家發展和改革委員會副主任畢井泉日前表示，中國的物價總體上仍處于可控范圍，沒有出現由于總需求嚴重超過總供給而引起的全面、持續的價格上漲，并沒有出現嚴重的通貨膨脹。

　　他說，政府采取的一系列措施，有利于促進生豬生產的恢復和豬肉價格逐步趨于穩定，但是這并不意味著在短期內就能夠使價格指數回落到3%以內。因為農業生產有周期性的滯后影響，隨著豬肉價格趨于穩定，物價指數上漲的幅度也會趨于穩定。

　　畢井泉說，今年夏糧豐收，比上年產量增加了21.95億公斤。秋糧的播種面積增加，長勢良好，預計可以取得較好的收成。總體上看，糧食供給是充裕的，保持糧食市場價格穩定的物質基礎是具備的。

　　全年有望控制在4%至5%之間

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長盧中原認為，隨著國家控制食品漲價的各項措施逐步見效，CPI漲幅會慢慢回落。目前我國經濟發展很快，夏糧豐收，秋糧豐收在望，食品價格上漲的勢頭會明顯回落。

　　商務部部長助理黃海認為，農產品價格上漲并不意味著供不應求。今年上半年，除生豬生產下降外，牛羊肉、禽肉、鮮蛋、水產品的產量均比上年同期有較大增長，供給是充裕的、有保障的。食用植物油、方便面等食品加工能力過剩，完全可以滿足市場需要。

　　姚景源說，生豬生產有一個周期，預計到明年二季度，豬肉供給會發生很大變化，肉價上漲勢頭也會得到有效遏制。

　　專家們一致認為，如果未來幾個月物價控制得比較好，那么全年CPI上漲有可能控制在4%至5%之間。

　　據新華社電