記者 程瑞華

　　國家統計局9月11日公布的數據顯示，8月份，居民消費價格總水平同比上漲6.5%，這個數據超過了此前所有市場的預期。在此之前，市場預測的最高值為高盛的數據，認為可能會達到6.2%。而其他機構的研究則傾向認為可能會在5.8%至6%之間。當下，通脹與否已成為各界關注焦點，此前的幾個月，CPI已經數次突破3%的警戒線。那么宏觀政策將如何導向，就更加引起廣泛關注。

　　通貨膨脹卷土重來？

　　CPI創新高雖然在意料之中，但6.5%的增幅還是讓專家們感到有些意外。人們甚至擔心，居民消費價格總水平同比上漲6.5%是否意味著通貨膨脹卷土重來？國家發改委副主任畢井泉在此前的新聞發布會上表示，當前物價持續上漲已對國內通脹形成一定壓力，但還屬于溫和性通脹，依然可控。

　　國務院發展研究中心經濟形勢分析課題組認為，從目前社會總供給和總需求的狀況看，并不存在商品價格普遍持續上漲的條件。投資、消費較活躍，出口增長很快，國內外需求比較旺盛，但供給方面特別是非農產業的增長潛力更大，從形成社會生產力的基本要素看，我國勞動力、資金、技術方面的條件都比較有利；從體制方面看，企業對市場需求變化的反應能力正在不斷增強，這就決定了供給保障能力相當牢靠。

　　當前我國消費物價的上漲是結構性的，2000年至2006年，我國糧食產量連續三年豐收，今年夏糧又獲豐收，糧食供給基礎比較穩固。在市場價格調節下，肉、蛋等副食品供給增長潛力較大，未來食品價格不會繼續較快上漲。

　　國家統計局新聞發言人李曉超此前也曾表示，經濟過熱與否是一個綜合性問題，需要用全面的觀點去分析，要用發展的眼光去判斷。判斷中國經濟增長是否“過熱”，要看經濟增長質量。他認為，目前中國經濟增長質量比以往歷年都好，資源的有效配置也在提高。

　　日前，中國人民大學經濟研究所發布的“中國宏觀經濟分析和預測報告(2007年中期)”認為，雖然出現CPI持續走高，“雙順差”進一步擴大，外匯占款大幅度提高，流動性過剩依然嚴重，

房地產價格進一步攀升以及

股票價格高位大幅振蕩等狀況，但實際GDP只是小幅偏離潛在GDP，并沒有產生實質性的通脹壓力，實際投資增長速度出現回落態勢，消費增長啟動有力，核心CPI和其他價格指數較低，中國宏觀經濟依然在快速健康的軌道上運行。

　　宏觀經濟是否高枕無憂？

　　有專家把本輪物價上漲的原因歸納為：一是糧油價格“恢復性上漲”，真實地反映了農民的種糧成本等情況；二是投資過熱為物價上漲推波助瀾，與此相關的能源緊缺和國際原油價格上漲推動了物價上揚；三是國際市場糧食價格持續上漲，國內對肉禽蛋消費增加，因而對飼料的需求也相應增加，而近年國內外興起生物燃料熱，也加大了糧食需求；四是今年上半年我國城鄉居民收入出現多年來少有的快速增長，使得居民消費愿望增強，經濟發展出現新變化，投資增長和消費增長幅差在縮小，這可能意味著消費對經濟的拉動作用增強；五是氣候、疫病等自然災害也在短期內對農產品價格造成影響。因此，在目前的情況下，出現較為嚴重的通貨膨脹的可能性不大。

　　但是，有專家表示，就未來價格走勢而言，仍然存在著繼續上漲的壓力。此次價格上漲雖呈結構性特點，但從物價水平各個構成項目來看，物價上漲壓力并未充分釋放，在當前流動性過剩較突出、

房價持續上漲、股票指數振蕩上行的情況下，一旦食品價格上漲得不到很好的控制，也存在引發價格普漲的危險。

　　宏觀政策如何導向？

　　今年以來，CPI、經濟過熱、貨幣政策成為人們眼中最熱的詞匯，雖然政府對外的主流觀點是認為經濟并未達到過熱，但事實上的宏觀政策已經轉向了緊縮性。這表現為貨幣政策的頻繁動用，包括利率、準備金率等工具多次登上舞臺，也表現為財政政策的嶄露頭角，包括推出特別國債、資源稅改革等都體現出非擴張性意圖。

　　為確保低收入群體生活水平不下降，國務院日前發出《關于促進生豬生產發展穩定市場供應的意見》，強調要妥善安排低收入群體和大中專院校學生的生活，各地要根據豬肉等副食品價格上漲情況，采取適當提高低保標準、發放臨時補貼等措施。為營造一個健康有序的市場環境，國家發改委日前發出通知，要求經營者或者行業組織不得通過會議、紀要等形式合謀漲價、聯手提價。各地物價部門將嚴肅查處價格壟斷、價格欺詐、價格歧視、囤積居奇、哄抬物價等價格違法行為，切實維護消費者的利益。

　　就貨幣政策而言，面對物價的漲勢，央行表示，總的來看，在全球通脹壓力上升的背景下，中國目前更需關注食品等漲價向一般消費品傳導的風險。需要“穩步推進利率市場化改革，推動貨幣市場基準利率體系建設，進一步增強價格杠桿的調控作用”。

　　8月29日，央行副行長蘇寧在國務院新聞辦的會議上指出，今后央行將繼續關注物價上漲的情況，及時分析，有針對性地采取調控措施，以保持物價的基本穩定。他表示，有關部門和央行都在高度關注當前物價上漲的情況，并且積極采取措施抑制食品類價格的上漲。

　　前不久，央行年內第7次宣布上調存款準備金率0.5個百分點，從而使存款準備金率達到12.5%，距歷史峰值13%僅一步之遙。隨后僅隔一天，央行又向市場發行了1500多億元定向票據——這是央行年內進行的第5次相關操作，也是發行數量最多的一次。此外，今年以來，央行已累計4次宣布加息。

　　不難看出，保持價格總水平基本穩定，是當前最重要的宏觀調控目標。相信，宏觀調控措施如果能落實到位，經濟將繼續維持高增長、低通脹的又好又快的發展勢頭。