新浪財經(jīng)訊 3月25日消息，今日，博鰲亞洲論壇“‘闖禍’的杠桿”分論壇上，中國國際金融公司（中金公司）董事長、原中國證券監(jiān)督管理委員會副主席李劍閣對同一問題，即去年的股災(zāi)發(fā)表了觀點。

　　他認(rèn)為，牛市的概念是一個非常危險的概念。政府把牛市功勞纜在身上的話，就必須把熊市責(zé)任也纜在身上。所以不能把牛市和國家聯(lián)系在一起，而股災(zāi)不僅僅是一個杠桿的問題

　　以下為發(fā)言實錄

　　李劍閣：去年發(fā)生的事太多了，今天下午講不完。讓我把去年的事說清楚，第一，我不可能說清楚。就像高西慶講的，需要一個系統(tǒng)的研究才能說清楚。我只能從我的角度說一部分的問題。去年5月23日我在清華大學(xué)發(fā)我們孫冶方金融創(chuàng)新獎。發(fā)完獎以后，他們搞了一個記者群訪。所有的財經(jīng)記者，我相信在座有很多財經(jīng)記者，他其實對孫冶方獎也沒有興趣，唯有興趣的就是股市。

　　一上來就問我一個問題，最近股市非常牛，人們都說這是國家牛市，你怎么看？我不假思索的就會說國家牛市的概念是一個非常危險的概念。這句話就變成標(biāo)題黨，全國的微信，公共網(wǎng)站都在登我這句話。另外我確實說，據(jù)說當(dāng)年克林頓時期有一個牛市，克林頓最喜歡鼓吹自己的政績。他特別想把牛市功勞歸自己。

　　財政部說牛市歸你，熊市將來歸誰呢？政府把牛市功勞纜在身上的話，就必須把熊市責(zé)任也纜在身上。所以不能把牛市和國家聯(lián)系在一起。問題是去年一些官方媒體助漲了市場狂熱的氣氛。大家也看到了很多對這個的批評。就是當(dāng)時有一些官方網(wǎng)站講4000點是牛市的開始。

　　國家牛市、改革牛市，各種各樣的牛市，就來解釋牛市的合理性。包括當(dāng)時有一些權(quán)威人士在中央黨校作了報告，說當(dāng)前的牛市是有基礎(chǔ)的，因為是改革牛，因為改革進(jìn)展的非常快，所以是改革牛。第二，不差錢。因為國家量寬貨幣政策，所以根本不差錢。第三，2015年年底的經(jīng)濟增長是可以達(dá)到7%的。所以這個牛市是可持續(xù)的。三句話，第一，改革牛。第二，不差錢。第三，可持續(xù)。

　　我曾經(jīng)6月初對這三個觀點一一作了評點。結(jié)果大概過了十天左右，股市就出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點，到現(xiàn)在還沒有完全恢復(fù)。 所以我個人不認(rèn)為僅僅是一個杠桿的問題。因為我本人離開政府以后，在兩個證券公司做過董事長，一個是和哈博在一起在中金公司，后來短期在深銀萬國合并之前和之后當(dāng)過一段時間董事長。

　　這些原來的同事都跟我講在去年年初，恒生電子系統(tǒng)直接接入交易市場是作為互聯(lián)網(wǎng)+、金融創(chuàng)新+，作為監(jiān)管部門提倡的。說都互聯(lián)網(wǎng)+了，你們還不接，大家不接就覺得落后了。到清理的時候，就說誰讓你們接，趕快撤。證監(jiān)會有些派出去的干部坐在那兒說你今天必須掐掉，不掐我不走。我不說杠桿本身出了問題，就是前后執(zhí)行尺度劇烈變化，造成去年的股市，原因非常多，至少這是一個重要的原因。

　　人為加劇了波動，先拼命往上拱，受不了了又一下往下砍，去年股市斷崖式下跌，這至少是一個方面。