■為記賬式固定利率附息債券，期限分3年和5年 ■債券償還仍由中央負責

　　“為有效化解地方財政風險，尋找新的地方舉債路徑，近幾年，我國對地方發債模式進行了探索，對相關政策進行了一定調整，這次將發債模式從中央代理變為自行發債很有意義，更有利于調動地方政府的積極性。 ”

　　——北京大學財經法研究中心主任劉劍文

　　“試行地方自行發債，可以引導地方政府逐漸規劃自己的債務管理流程，優化債務結構，如果在風險控制預警方面能增加諸如提高透明度等措施，自行發債的積極效果會更好。 ”

　　——財政部財科所副所長劉尚希□新華社北京10月20日電

　　記者20日從財政部獲悉，根據財政部近日下發的通知，經國務院批準，2011年上海市、浙江省、廣東省、深圳市地方政府自行發債試點啟動。

　　分析人士指出，目前，我國地方政府發債是由中央代理，地方政府自行發債試點的啟動，意味著我國正在探索地方政府發債的新模式，有利于地方政府逐步建立穩定和規范的發債渠道，逐步向自主發債模式過渡。

　　金融危機期間，伴隨著一攬子應對金融危機的刺激方案，地方政府融資難問題凸顯，一些地方政府開始組建地方融資平臺緩解地方融資難問題。

　　北京大學財經法研究中心主任劉劍文指出，近幾年，地方政府組建的融資平臺雖對緩解融資難有一定作用，但在規范性與防范風險方面并非長久之計。

　　2009年，國務院同意地方發債，由中央代理發行，列入省級預算管理。這是繼亞洲金融危機之后，我國再次通過中央代理的方式幫助地方解決融資問題。

　　財政部的通知中明確，2011年試點省(市)政府債券由財政部代辦還本付息，也就是說，債券的償還還是由中央負責。

　　相關專家表示，自行發債與自主發債區別在于，自行發債是指總的指標由中央分配，例如發行規模，怎么利用，未來償還等。而自主發債是指地方政府發債規模自主、項目自主、發債用途自定、償債部分自負，自行發債是中央代發與自主發債之間的一種過渡，也是一種準備。

　　關于為什么選擇這四個地方進行試點，財政部財科所金融研究室主任趙全厚表示，這四個地方有的是證券交易中心所在地，有的是金融中心，地方財政能力相對較好，具備試點的條件。

　　[試點解讀]

　　●自行發債是指試點省 (市)在國務院批準的發債規模限額內，自行組織發行本省(市)政府債券的發債機制。2011年試點省(市)政府債券由財政部代辦還本付息。試點省(市)發行政府債券實行年度發行額管理，2011年度發債規模限額當年有效，不得結轉下年。

　　●試點省(市)發行的政府債券為記賬式固定利率附息債券。2011年政府債券期限分為3年和5年，期限結構為3年債券發行額和5年債券發行額，分別占國務院批準的發債規模的50%。

　　●試點省(市)應按照公開、公平、公正原則，組建本省(市)政府債券承銷團。試點省(市)政府債券承銷商應當是2009年至2011年記賬式國債承銷團成員，原則上不得超過20家。

　　●試點省(市)發行政府債券應以新發國債發行利率及市場利率為定價基準，采用單一利率發債定價機制確定債券發行利率。發債定價機制包括承銷和招標，具體發債定價機制由試點省(市)確定。

　　●試點省(市)應通過中國債券信息網和本省(市)財政廳(局、委)網站等媒體，及時披露本省(市)經濟運行和財政收支狀況等指標。試點省(市)在發債定價結束后應及時公布債券發行結果。