完成收費公路大修養護后，公司在今年開始釋放業績

　　【財經網專稿】記者 吳靜 因通行費收入增加，山東省國資委旗下的高速公路企業山東高速(600350.SH)營業收入和凈利潤穩定增長。

　　8月24日公布2011年中期財務報告顯示，公司上半年實現營業收入20.7億元，同比增長14%；完成凈利潤6.38億元，同比增長19%；EPS為0.19元。

　　公司表示，主要是通行費收入增加所致。公司主營業務包括車輛通行費收入和石油制品銷售收入，其中車輛通行費收入為16.89億元，占主營業務的81.6%。石油制品銷售收入為3.66億元，占主營業務收入的17.7%。

　　2011年第2季度公司實現收入10.9億元，同比上升11%，環比上升12%；實現凈利潤3.46億元，同比上升13%，環比上升19%。

　　由于經營性支出增加，經營活動產生的現金流量金額為5.67億元，同比減少45%。

　　中金公司近期研報分析，山東高速收費公路主業完成大修養護后，今年開始釋放業績。同時公司雪野湖地產項目有望下半年結算，將給公司帶來利潤貢獻。同時公司對母公司的定向增發已經完成，收購資產盈利將全年計入利潤表，可增厚EPS約3%。

　　據valuetool平臺統計，實現EPS(ttm)0.4元，對應ROE水平為13%。公司本季度毛利率為52%，下降2個百分點。毛利率已連續三個季度持續下滑。中金公司解釋，公司固定成本占比較高，利潤彈性較大。

　　本季度公司管理費用率下降1個百分點至5%。

　　公司8月22日收盤價為3.75元，比上一個交易日下降1.87%。對應的市盈率(ttm)為9.3倍，市凈率(ttm)為1.2倍。

　　(證券市場周刊供稿)