早報(bào)記者 姚偉 

　　全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前夕，十大振興規(guī)劃劍指的制造業(yè)仍在“泥沼”中前行。

　　里昂證券(CLSA)昨日公布，2月份中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為45.1%。雖仍低于50%，但這已是該指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月回升。 

　　作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，PMI若低于50%即意味著制造業(yè)萎縮，反之則意味著擴(kuò)張，里昂證券通常在每月1日發(fā)布其PMI指數(shù)。除里昂證券外，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)每月也會(huì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合編制PMI數(shù)據(jù)，并在每月4日發(fā)布。

　　就里昂證券發(fā)布的數(shù)據(jù)而言，該指數(shù)此前已經(jīng)連續(xù)六個(gè)月處于50%的分界線下方。去年11月，該指數(shù)創(chuàng)下2004年4月創(chuàng)立以來(lái)的最低點(diǎn)40.9%。 

　　在里昂證券發(fā)布的一系列分類(lèi)數(shù)據(jù)中，最引人注目的是，本月職位數(shù)量的減幅雖然依舊不容樂(lè)觀，但也已經(jīng)初步顯露出了好轉(zhuǎn)跡象。今年1月份，里昂證券公布的職位減幅一度創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

　　“PMI數(shù)據(jù)和各項(xiàng)訂單指數(shù)出現(xiàn)回升，確實(shí)令人鼓舞，但與1月份一樣，仍需謹(jǐn)慎解讀。”里昂證券經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)主管斐思偉(Eric Fishwick)指出，制造業(yè)活動(dòng)仍在萎縮，盡管較2008年底時(shí)有所緩和。

　　里昂證券的最新數(shù)據(jù)顯示，2月中國(guó)制造業(yè)者接到的新業(yè)務(wù)量明顯下降，但降幅已從去年11月的歷史高位回落。此外，反映企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料成本的出廠價(jià)格則創(chuàng)下去年9月以來(lái)的最小降幅。 

　　斐思偉提醒，雖然1月份的信貸數(shù)據(jù)有所反彈，但對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)訂單的影響有限：新訂單指數(shù)的升高很大程度上是靠出口訂單的推動(dòng)。

　　顯見(jiàn)的事實(shí)則是，隨著全球金融危機(jī)仍在進(jìn)一步惡化，不少市場(chǎng)人士指出，“中國(guó)的出口在將來(lái)某個(gè)時(shí)間仍有可能進(jìn)一步惡化。” 

　　而國(guó)務(wù)院總理溫家寶也曾于上周六在和網(wǎng)友在線交談時(shí)強(qiáng)調(diào)，雖然政府應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的措施初步見(jiàn)到了效果，一些重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始有所好轉(zhuǎn)(緊密反映經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)電和用電量指標(biāo)從2月中旬開(kāi)始都恢復(fù)了正增長(zhǎng))，但仍要隨時(shí)準(zhǔn)備出手更堅(jiān)決有力的措施，減少危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的危害。 

　　◎　快速解讀

　　小摩：制造業(yè)

　　反彈仍需時(shí)日

　　兩會(huì)將推更明確計(jì)劃

　　早報(bào)訊 摩根大通發(fā)布最新研究報(bào)告指出，里昂證券的中國(guó)PMI由1月的42.2%上升至2月的45.1%。雖然2月的數(shù)字仍低于50%的擴(kuò)張值起點(diǎn)，但畢竟是去年11月以來(lái)連續(xù)第三個(gè)月上升，表明中國(guó)工業(yè)的減速已沒(méi)有去年秋季迅速。

　　摩根大通同時(shí)提醒，雖然早期的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定跡象令人鼓舞，但仍有待觀察這一趨勢(shì)是否可持續(xù)。 

　　報(bào)告表示，中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量已回升，產(chǎn)能利用率從75%上升至85－90%；上個(gè)月的客運(yùn)車(chē)輛的銷(xiāo)售和房地產(chǎn)交易也出現(xiàn)反彈，這反映了需求的上升。波羅的海干貨指數(shù)從663點(diǎn)上漲至1986點(diǎn)，顯示制造業(yè)正處于原材料儲(chǔ)備的過(guò)程中。 

　　但報(bào)告的結(jié)論并不樂(lè)觀。摩根大通斷言，隨著全球經(jīng)濟(jì)前景顯得更具挑戰(zhàn)性，中國(guó)出口制造業(yè)的反彈可能仍需要一段時(shí)間。

　　摩根大通相信，中國(guó)的決策層已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，僅靠自身的努力不足以抵消全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。即將召開(kāi)的全國(guó)人大會(huì)議可能提出更加明確的財(cái)政刺激計(jì)劃，并采取其他措施，以促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)和擴(kuò)大社會(huì)福利。

    相關(guān)專(zhuān)題：

    2009年2月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)公布

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。