經濟增速放緩：GDP增10.4%

　　通脹壓力仍在：CPI漲7.9%

　　本報訊 (記者 楊群 蔣婭婭) 國家統計局昨天公布今年上半年國民經濟運行數據：上半年國內生產總值(GDP)130619億元，同比增長10.4%，增速比上年同期回落1.8個百分點。居民消費價格總水平(CPI)同比上漲7.9%。有關專家昨天接受記者采訪時表示，經濟增速放緩，通脹壓力仍大，經濟形勢還須進一步改善。

　　對于半程跑的結果，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長李曉超評價：上半年整個國民經濟仍然保持了平穩較快運行，朝著預期方向發展，結果來得十分不易，宏觀調控成效明顯。

　　“國家統計局公布的數據和市場預期基本一致。”申銀萬國宏觀研究員李慧勇認為，總體上看由于經濟增速連續四個季度回落，二季度的經濟增長率已回落到10.1%，相比這一輪經濟周期的高點回落了2.5個百分點，經濟增長由偏快轉向過熱的風險有明顯降低。

　　復旦大學中國經濟研究中心主任張軍教授對經濟增速放緩的原因進行了剖析。他認為，固定資產投資作為中國經濟最大的拉動力并未減速，依然較快增長。上半年全社會固定資產投資同比增長26.3%，比上年同期加快0.4個百分點。

　　張軍認為真正導致GDP增速回落的主因在于出口。上半年出口增速回落5.7個百分點，主要緣于成本上升對外貿企業優勢的打擊。同時，國際油價、糧價等上漲，導致“成本推動型”通脹壓力激增，已經影響到了中國宏觀經濟的基本面。張軍指出，對于經濟增速的控制，希望看到的是由于投資過熱得到控制，而非因為出口形勢惡化引起增速放緩。

　　對于通脹壓力的判斷，經濟學家大多認為，由于去年同期基數較高，下半年CPI漲幅有望走出下行線，但通脹壓力依然很大。李慧勇分析，雖然二季度居民消費價格上漲7.8%，漲幅比一季度回落0.2個百分點。但從最能客觀真實反映通脹水平的GDP平減指數(指沒有扣除物價變動的GDP增長率與剔除物價變動的GDP增長率之差)來看，二季度GDP平減指數為8.9%，比一季度提高了0.6個百分點，由此判斷，通脹率總體上仍在高位。

　　張軍對此也很擔憂，盡管CPI漲幅在逐月回落，但生產資料價格漲幅在擴大，上半年工業品出廠價格(PPI)同比上漲7.6%，漲幅比上年同期高4.8個百分點，原材料、燃料、動力購進價格同比上漲11.1%，漲幅比上年同期高7.3個百分點。PPI作為CPI的先行指標，如果漲幅降不下來，那么往后CPI走勢也不容樂觀。

　　在經濟增速放緩、通脹壓力仍在的背景下，下半年經濟政策又將作何發揮？花旗集團亞洲首席經濟學家黃益平認為，宏觀從緊政策仍將持續。而鑒于緊縮政策對經濟增長的負面影響，或將在政策力度上有所緩和。不過，加息可能性仍然存在。在黃益平看來，上半年央行之所以沒有采取加息舉措，很大程度上是因為美聯儲持續降息。也有專家認為，加息仍然是一個兩難選擇。目前，我國外匯儲備已很高，一旦加息可能會導致大量熱錢涌入，通脹壓力會因此加大。