銀行業熱點問題學術論壇終結賤賣之爭

　　記者 崔燁

　　自6月爆出美國銀行以每股約2.42港元的行權價格增持60億股建行H股后，關于建行是否被“賤賣”的爭論聲一直不斷。在本月6日召開的中國銀行業改革開放熱點問題學術論壇上，專家學者終于給予了結論：更看重戰略投資人的經驗和技術，國有資產沒有被賤賣。

　　專家終結賤賣之爭

　　一個月前，股民老許在得知“賤賣”消息的第一時間就拋售了手里的建行股，理由很簡單：“既然建行說他們沒被‘賤賣’，按同股同價的觀點，現在7元的股價肯定還要跌。”雖然此后建行的股價一路下跌，但本月6日召開的中國銀行業改革開放熱點問題學術論壇卻否認了這樣的民間觀點。

　　中國銀行業協會專職副會長楊再平指出，這個行權價格不僅不便宜，而且戰略投資者入股還有嚴格的持股鎖定期限制。根據要求，戰略投資者持股鎖定期必須達到至少三年，且無法對四家銀行進行控股。同時，由于鎖定期長，有助于維護上市之后的股價穩定。不過，戰略投資者卻承擔了由此帶來的未來股價下跌的風險。因此，戰略投資者入股中資銀行不僅是考慮投資收益，還要與四家銀行進行長期合作，形成互利共贏的機制，共同承擔四家銀行經營中的長期風險。

　　而在四家銀行上市后，戰略投資者獲得了一定的賬面收益，但收益最大的還是占絕對控股地位的國有股東。據建行統計，大體上建行每賺10元，國家得到的收益是8.5元，按去年末股價計算，國有股權益比4年前注資時增加5.25倍。

　　銀行業要走出封閉

　　隨著昨日中信銀行宣布中報業績預計增長150%以上，已經共計有6家銀行中報報喜，另外5家分別為：寧波銀行預計今年上半年凈利潤比上年同期增長范圍50%-70%，深發展A公告預計公司凈利潤同比增長85%-95%，工商銀行預計2008年上半年凈利潤較2007年上半年凈利潤同比增幅在50%以上，浦發銀行預計公司2008年中期凈利潤與上年同期相比增長140%以上，招商銀行預計增長100%以上。

　　銀行把業績預增的主要原因歸結為業務規模擴大，中國銀行副行長朱民提醒說，應該看到，當前中國銀行業取得的成功，基本上是在一個封閉的體系內實現的。因此，當中國銀行業置身于一個開放、全面競爭的環境中時，能夠適應，是非常重要的。因此，他建議銀行要提升利潤，同時建立風險模型，加強管理。

　　對中資銀行來說，戰略投資者不僅僅是帶來資金，重要的是其承諾投入技術和經驗。事實上，戰略投資者入股后，對工、中、建、交四家銀行投入了大量產品、技術和管理經驗。戰略投資者入股促進了四家銀行公司治理結構的改善和公司價值的顯著增長。

　　更重要的是，戰略投資者對國有商業銀行的認可，使得中國銀行業在國際市場中的影響力和吸引力迅速增加。曾經被外資機構不看好的四家銀行，在境外上市時分別獲得了76倍、75倍、42倍和205倍的超額認購。