樓市股市匯率利率四重奏　上海2007年信貸運行波瀾起伏

　　北京報道　本報記者　方會磊　718 2008-1-10 0：10：00　

　　1月9日，中國人民銀行上�？偛堪l(fā)布報告稱，2007年上海市貨幣信貸運行平穩(wěn)，本外幣各項存款增量明顯超過2006年水平，各項貸款增長先揚后抑。

　　全年在股市、樓市、多次利率上調(diào)以及人民幣升值四重因素作用下，上海市中資金融機構(gòu)人民幣存款波動較大，全年新增人民幣各項存款3600.7億元，同比多增850.2億元，外匯存款明顯減少，全年共減少24.1億美元，同比多減27.5億美元。

　　相比之下，外資銀行人民幣存款則增長迅猛，截至2007年底，上海市外資銀行全年新增人民幣各項存款550.9億元，同比多增273.53億元，為2006年存款增量的近2倍，但外匯存款也同比少增，全年新增外匯存款14.65億美元，同比少增6.77億美元。而在信貸方面，中資金融機構(gòu)外匯貸款增長較快；外資金融機構(gòu)人民幣貸款市場份額進一步擴大。

　　1834.3億股市快錢退出

　　在股市樓市行情調(diào)整、新股發(fā)行減少、多次上調(diào)存款利率的累積效應釋放的共同作用下，上海市金融機構(gòu)存款單月增長量依然迅猛。2007年12月份，上海中外資金融機構(gòu)本外幣存款增加1067.8億元，比11月份多增42.2億元，再創(chuàng)單月存款增量歷史新高，同比多增876.6億元。

　　而年末人民幣企業(yè)定期存款和儲蓄存款的強勁反彈，使企業(yè)存款活期化和儲蓄存款分流較快的勢頭有所減緩。其中，12月份中資金融機構(gòu)新增人民幣各項存款945.3億元，同比多增811.7億元，較11月份多增5.8億元，再創(chuàng)中資金融機構(gòu)人民幣存款單月增量歷史新高。從存款結(jié)構(gòu)上來看，12月份，中資金融機構(gòu)新增企業(yè)存款554億元，同比多增394.9億元，其中企業(yè)定期存款增加473.2億元，占企業(yè)定期存款全年增量的55%，同比多增345.4億元；儲蓄存款增加561.6億元，創(chuàng)9年來儲蓄存款單月增量新高，其中活期儲蓄存款增加213.7億元，同比多增115.3億元，占活期儲蓄存款全年增量的56.2%。

　　值得注意的是，受資本市場的影響，中資金融機構(gòu)人民幣存款呈現(xiàn)較強的波動性，其中10、11兩月存款增量波動接近2000億元，而存款同比多增主要集中在最后兩個月。11和12兩月，中資金融機構(gòu)新增各項存款1884.8億元，占全年存款增量的52.3%。在存款大幅上升的背景下，12月證券公司存放中資金融機構(gòu)的客戶交易結(jié)算資金卻減少了1834.3億元。由于年底結(jié)算效應以及多次利率上調(diào)后負利率狀況趨于好轉(zhuǎn)，定期儲蓄存款增長明顯，12月份，中資金融機構(gòu)定期儲蓄存款增加347.9億元。

　　與此同時，2007年全年，上海市外資銀行人民幣存款也增長迅猛。但就存款結(jié)構(gòu)看，企業(yè)存款依然占據(jù)了重要地位。上海市外資銀行全年新增人民幣各項存款550.9億元中，企業(yè)存款增加457.5億元，同比多增197億元，其中企業(yè)活期存款和定期存款分別增加270億元和187.5億元，同比分別多增157.8億元和39.2億元；全年儲蓄存款增加49億元，其中活期和定期儲蓄存款分別增加12.3億元和36.7億元。

　　分季度看，外資銀行存款增量逐季放大，第4季度存款增量達321.6億元，占全年增量的58.4%，其中12月份新增人民幣存款174.5億元，創(chuàng)外資銀行人民幣存款單月增量歷史新高，同比多增48.9億元。分機構(gòu)看，由于轉(zhuǎn)制后外資法人銀行獲得向中國境內(nèi)居民吸收存款的金融許可，當年在滬轉(zhuǎn)制為法人的11家外資銀行上海分行的各項人民幣存款增量占比達67.5%，其中人民幣儲蓄存款增量占比達99.3%。

　　減少外匯存款　加大外匯放貸

　　而受人民幣升值的預期，尤其是2007年底人民幣升值加快之時，無論是中資金融機構(gòu)還是外資銀行都在減少手中的外匯存款，并加大外匯放貸比例。

　　上述報告稱，2007年，居民持有美元資產(chǎn)意愿因人民幣升值步伐加快而持續(xù)減弱，導致中資金融機構(gòu)外匯存款明顯下降。2007年上海市中資金融機構(gòu)外匯存款減少24.1億美元，同比多減27.5億美元。其中企業(yè)外匯存款增加9.75億美元，同比多增3.8億美元，外匯儲蓄存款減少15.1億美元，同比多減14.4億美元。

　　與中資金融機構(gòu)外匯存款減少不同，向來擁有大量外籍客戶的外資銀行在外匯存款呈現(xiàn)少增態(tài)勢。2007年，上海市外資銀行新增外匯存款14.65億美元，同比少增6.77億美元。

　　但與中資金融機構(gòu)相同的是，外資銀行貸款少增的動力也主要是來自儲蓄存款。2007年全年，上海市外資銀行企業(yè)存款增加9.9億美元，同比少增0.8億美元；儲蓄存款增加1.34億美元，同比少增2.5億美元。

　　在減少手中外匯存款的同時，中外資金融機構(gòu)也在加大外匯貸款的投放力度以減少外匯敞口風險。2007年末，中資金融機構(gòu)外匯貸款余額193.3億美元，同比增長32.2%，增幅比年初上升24個百分點；全年新增外匯貸款47億美元，同比多增36億美元，占全市外匯貸款增量的51.9%，占比同比上升21.4個百分點。

　　從貸款進度看，中資金融機構(gòu)下半年外匯貸款投放力度較大，累計增加外匯貸款37.9億美元，為上半年外匯貸款增量的4倍多。從貸款種類看，當年中資金融機構(gòu)外匯短期貸款、中長期貸款和進出口貿(mào)易融資分別增加9.86億美元、6.8億美元和30.35億美元，同比分別多增12.3億美元、8.93億美元和15億美元。

　　外資銀行貸款蛋糕做大

　　轉(zhuǎn)制為本地法人銀行的外資銀行，在獲得國民待遇之后，也加大了與中資銀行的競爭。

　　央行上海總部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，外資銀行人民幣貸款市場份額進一步擴大。2007年，上海市外資銀行新增本外幣各項貸款1055.6億元，同比多增417.7億元。年末，外資銀行人民幣貸款余額占全市人民幣貸款市場份額的10.7%，比年初上升3.5個百分點。全年外資銀行新增人民幣貸款832.7億元，同比多增347.9億元，占全市人民幣信貸增量的31.8%，同比上升2.5個百分點。

　　從貸款投放進度看，雖然12月份外資銀行各項貸款受國家宏觀調(diào)控政策影響而減少2.2億元，全年其貸款增量仍偏高，其中下半年新增人民幣貸款493.4億元，較上半年多增154.2億元。按貸款投向分，當年外資銀行制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、商務租賃業(yè)和批發(fā)零售業(yè)貸款分別增加320.3億元、94.4億元、90.3億元和74億元，四行業(yè)貸款增量占比近七成。外資銀行全年個人消費貸款增加18.9億元，同比多增1.6億元，其中個人住房貸款增加16.2億元，同比多增2.9億元。無論是面對房地產(chǎn)企業(yè)還是個人住房貸款，外資銀行流向樓市的資金都不容小覷。

　　而從貸款機構(gòu)看，當年在滬轉(zhuǎn)制為法人機構(gòu)的11家外資銀行上海分行新增人民幣各項貸款355億元，占全部外資銀行貸款增量的42.6%。事實上，轉(zhuǎn)制后的外資行加大了在中小企業(yè)貿(mào)易融資、普通居民房貸等貸款領(lǐng)域?qū)徟鷥?yōu)化，未來，這也將是其與中資銀行競爭的焦點市場之一。

　　(本報記者陳昆才對此文亦有貢獻)