本周A股市場面臨內憂外患的雙重沖擊，走出二次探底的行情。A股市場在經歷周初的短暫上漲后便反手一路殺跌，至本周四更是再度跌穿5000點大關并失守半年線支撐，但就在大多數人絕望的時候，周五走出了絕地反擊的走勢，最終收復半年線和5000點大關。面對洶涌的拋盤、地產和銀行股的暴跌、分析人士的看空、投資人的絕望，玖福先生卻鮮明地指出 “銀行地產巨量大跌并非壞事”，“急跌未必不是好事”，大膽地提出：“此次伴隨著消息面重大利空的密集推出，最強一極的倒下，意味著行情進入最后一跌，中期調整也就接近尾聲。”那么周五的止跌回升，是否意味著調整已經結束，新行情正式展開了呢？我們一起聽聽玖福先生的觀點。

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　　黎明前最黑暗

　　記者：周四上證指數大跌137點，地產銀行巨量狂跌，第一權重股中石油也面臨再創新低。晚上，我粗略統計了一下十多家研究機構對大盤的看法，其中觀點無一看多，甚至有人提出新一輪下跌已經展開。但看到您文章的標題 “急跌未必不是好事”時，真為您捏著一把汗。但是，周五大盤在三只

　　玖福：有句老話：黎明前最黑暗。本周市場就是這樣，反彈正好到了一個技術關口，緊接著眾多利空因素集中釋放，利空數量之多，力度之大，是近一段時間沒見過的。對股市來講個個都是重磅炸彈，市場也在利空的“狂轟濫炸”下連續放量大跌。如果這種情況出現在連續上漲后，顯然是見頂征兆，而此次出現在大跌之后的反彈過程中，則表明調整已經接近尾聲。

　　借恐慌再洗盤

　　記者：我知道您一直在呼吁改革新股發行，因為目前的新股發行對二級市場明顯產生“抽血”和“擠出”效應。但周五為什么在三只新股發行的背景下，市場能夠走出如此的強勢呢？

　　玖福：我覺得這就是二級市場與一級市場的較量。周五早盤走出慣性殺跌，這在情理之中，也在預期之內，主力利用中石油的創出新低繼續營造恐慌氣氛，將資金趕去申購新股。下午大盤走出了持續推進的走勢，大盤以45度角筆直向上推進，然后出現快速下跌，給人以反彈結束的感覺，再次逼出資金進行申購。然后在酒類、奧運、科技、醫藥等板塊的快速上升帶動下，收盤利用中石油的杠桿效應，將大盤推上5000點大關，有效地完成了一次洗盤。

　　調整已近尾聲

　　記者：周五的回升是跌勢中的反彈還是二次探底成功呢？

　　玖福：我更傾向于后者。這一次中期調整從指數上看是從10月中旬開始的，而實際調整始于9月初。即使按指數計算到今天也已經調整了兩個月多了，下跌了兩成多。從圖表上看，上證指數走出了典型的五浪下跌，以及一個筑底階段。一波調整行情所必須經歷的三個主跌段、二個反彈段，以及一個筑底階段，就全部走完了。而從市場自身的運行特征分析，近期走勢已經改變了前期一日大幅反彈之后連續陰跌的熊市特征，呈現出慢漲快跌的牛市特征。再結合成交量的持續放大，所以，我認為，這一次中期調整很可能基本結束，新的上升趨勢已經悄然開始了。 記者海明