國家外匯管理局副局長鄧先宏日前表示

　　尚未發現境外“熱錢”大規模流入

　　“熱錢”違規流入多采取“螞蟻搬家”方式 意在進入股市樓市獲取資產價格上漲收益

　　李丹丹 

　　國家外匯管理局近日公布了2010年一季度我國國際收支平衡表修訂數據，較之前公布的初步數據有所變動。其中，根據最新數據測算，首季資本金融項目順差同比增770億美元。不過，國家外匯管理局副局長鄧先宏日前表示，尚未發現境外“熱錢”有組織、大規模流入境內。他同時表示，“熱錢”進入的重要目標為股市樓市。

　　資金流入壓力顯著加大

　　根據修訂過的國際收支平衡表，2010年一季度我國國際收支經常項目、資本和金融項目繼續呈現“雙順差”，其中資本和金融項目順差642億美元，而上年同期為逆差128億美元，首季資本凈流入壓力顯著加大。其中，直接投資凈流入155億美元，證券投資凈流入22億美元，其他投資凈流入454億美元。

　　最新數據還顯示，一季度我國國際收支經常項目順差536億美元，同比下降32%。其中，貨物順差303億美元，服務逆差72億美元，收益順差211億美元，經常轉移順差95億美元。

　　早在5月份，國家外匯管理局就公布了今年一季度國際收支平衡表初步數據，為我國首次公布季度國際收支數據。當時的數據顯示，一季度我國國際收支經常項目順差409億美元，同比下降48%；資本和金融項目順差(含凈誤差與遺漏)550億美元。

　　“熱錢”主要進入股市、樓市

　　國家外匯管理局副局長鄧先宏日前就“熱錢”流入問題接受媒體訪問時表示，單靠計算國際收支數據不可能全面得出“熱錢”流入情況。

　　他同時表示，當前違規流入我國的“熱錢”多采取“螞蟻搬家”方式，呈現多點式、滲透的特點。“熱錢”進入的重要目標是進入股市、樓市獲取資產價格上漲收益，這符合“熱錢”的投機套利本性，特別是在國際金融危機背景下，我國良好的經濟基本面以及匯差、利差等價格因素是吸引外匯資金持續流入的根本原因。

　　鄧先宏介紹，“熱錢”違規進入房地產市場，往往通過貿易、外資、銀行、個人等多個渠道，既有企業行為，也有個人行為。有的是集團公司內部關聯企業套匯運作，也有個別銀行向境外個人發放了中長期房屋抵押外匯貸款，且房貸結匯后用于購買境內房產；而關于“熱錢”進入股市，專項調查發現部分外商投資企業虛構用途將資本金結匯后進入股市。

　　值得注意的是，市場人士分析，5月份出現了一定規模的“熱錢”流出跡象，與近期國內股票市場低迷，以及國家對房地產市場采取的緊縮政策相關。

　　加強監管防范“熱錢”

　　鄧先宏指出，當前我國跨境資本流動及外匯收支總體上是合法合規的，尚未發現境外“熱錢”有組織、大規模流入境內。

　　鄧先宏表示，從長遠看，防范“熱錢”關鍵是更加注重提高經濟增長質量和效益，更加注重推動經濟發展方式轉變和結構調整，理順國內資源、資金等價格體系，不斷完善人民幣匯率形成機制，進一步發揮市場機制的基礎性作用，同時不斷加強和完善外匯監管。

　　“熱錢”偽裝術并不高明

　　鄧先宏指出，今年2月國家外匯管理局專項行動顯示，“熱錢”違規流入主要集中在傳統的貿易和投資領域，方式五花八門，確實給監管和查處工作帶來了一定的困難，但只要抓住“熱錢”的運作規律，不難發現其中的疑點，可以說其“偽裝術”并不高明。例如，部分加工貿易企業利用價格做文章，即通過高報工繳費、虛增可收匯額度和轉移定價等方式達到多收匯、多結匯的目的。部分外資企業雖有真實項目，但無真正的“外資”，有的干脆就是“空殼企業”，所需外匯通常通過中間人與地下錢莊之間進行資金交易，資本金結匯后用于歸還地下錢莊或境內外出資人。個人項下的“熱錢”主要是通過分散匯入—分散結匯—集中入賬等多種形式，達到將大額資金化整為零進行分拆結匯的目的。