央行貨幣政策委員樊綱：經(jīng)濟調(diào)整遠未結(jié)束 軟著陸時長未知

　　文 / 祁月

　　中國央行[微博]貨幣政策委員會委員樊綱15日表示，對中國經(jīng)濟結(jié)束軟著陸的時間并不樂觀，估計在“十三五”前半段還需解決產(chǎn)能過剩問題，未來幾年中國經(jīng)濟增速可能繼續(xù)在低位。

　　樊綱在2015小牛新財富夏季金融峰會上海站表示，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟過于低迷，今明兩年的經(jīng)濟都比較困難。經(jīng)濟調(diào)整遠遠沒有結(jié)束，可能還會有進一步的下滑。下滑之后，可能還會有低位徘徊的時期。

　　有人說，明年是不是可以好起來？我不是很樂觀，“十三五”期間的前半段，還得處理‘十一五’、‘十二五’導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩。

　　這并非樊綱第一次發(fā)表關(guān)于經(jīng)濟低迷的看法了。他曾在12日的博鰲房地產(chǎn)論壇上稱：“我們軟著陸的時間可能會更長一點，它跌到低谷，低谷之后還會走一段。”

　　他在15日還指出，經(jīng)濟現(xiàn)在過于低迷的原因主要有三個：

　　1、最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)很差，增長速度趨于下滑，投資也在下滑，出口又是負增長。從目前看，下滑或?qū)⒊掷m(xù)，或?qū)⒌臀慌腔病?/p>

　　2、雖然最新通脹率依然為正值，但按照各國2%的通脹目標(biāo)，低于2%就屬于通貨緊縮狀態(tài)。

　　3、中國生產(chǎn)者價格指數(shù)已經(jīng)是41個月出現(xiàn)負增長。

　　樊綱認為，中國經(jīng)濟可以實現(xiàn)軟著陸，其中一個原因是當(dāng)時的泡沫沒有波及太廣，這就是政策的效果。

　　當(dāng)一個市場、一個經(jīng)濟已經(jīng)熱起來的時候，你要采取的政策是逆周期政策，宏觀政策永遠是逆周期政策。軟著陸的問題是時間比較長。中國是典型的軟著陸型國家，時間會長一些，但要多長還是個未知數(shù)。

　　不過，他同時稱：

　　我不認為現(xiàn)在這么低迷就是中國經(jīng)濟永久低迷，現(xiàn)在的低迷有它周期性的原因，就是清理產(chǎn)能過剩。現(xiàn)在的問題，都是周期性過熱導(dǎo)致的。

　　樊綱提到，2010年時中央政府及時退出了刺激政策，并用一系列緊縮政策取而代之，后者實行了四、五年之久，總體經(jīng)濟出現(xiàn)了過度調(diào)整的跡象，故從去年四季度起，緊縮政策逐步放松，接連推出降準(zhǔn)降息，以及住房信貸新政等。在他看來，政府采取了一些措施，但并不是擴張性政策，而是退出緊縮政策，

　　例如降低準(zhǔn)備金率，市場解釋為政府要刺激經(jīng)濟了，其實不是，貨幣沒有多，繼續(xù)保持中性，這叫“退出緊縮”，迄今為止政府的多項措施是退出緊縮，不是刺激經(jīng)濟。并且這些政策，本質(zhì)上不是為了刺激股市，而是圍繞實體經(jīng)濟和GDP的。股市和GDP有關(guān)系，只是印花稅和證券公司的手續(xù)費，資本溢價是不計入GDP的。

　　關(guān)于這一點，樊綱曾在近日舉行的2015中國股權(quán)投資論壇上給出過詳細解釋：“2010年及時退出了刺激政策，又為了應(yīng)對過熱采取了一系列緊縮政策，但是忘了及時退出緊縮政策。那些政策一放放那兒四五年，經(jīng)濟回歸正常或者進入調(diào)整了，這些政策沒有及時退出，沒有回歸中性。很多刺激政策是為了應(yīng)對當(dāng)時的，結(jié)果沒有及時退出，搞的政策過緊，一直到去年4季度才逐步有所退出，包括住房。退出之后就會有一些調(diào)整不太一樣了。”

　　對于未來的經(jīng)濟預(yù)期，樊綱15日稱，今年7%的經(jīng)濟增長目標(biāo)可能困難，或許會低一些。明年可能還是比較艱難的，后年能夠穩(wěn)定下來，有所回升就已經(jīng)不錯了。