【推薦閱讀】拿豬肉說CPI一去不復返了
重華
根據統計局統計信息發布表,1月CPI、PPI等經濟數據將于今日發布。
由于正好處于農歷新春之前,受假日因素影響,外界一般對1月數據會給予較為謹慎的判斷。多家機構預測,1月CPI同比漲幅或將繼續放緩。
一般春節前物價都會有小幅環比上漲,此前農業部公布的“全國農產品批發價格指數”就顯示,1月農產品批發價格總指數、“菜籃子”產品批發價格指數環比分別為103.9和104.7,但同比指數均只有98.8。
高盛高華中國經濟學家宋宇分析,所有的高頻數據均顯示1月食品價格同比下降,這種現象可以部分歸因于反腐敗力度加大致需求增速放緩。
春節黃金周中,一些高端餐飲遇冷的情況仍在延續。商務部調研顯示,春節期間,黑龍江重點監測高檔酒店銷售額同比下降20%以上,但安徽、遼寧、廣西、湖北、湖南等大眾型餐飲企業營業收入同比增長20%左右。
基于這樣的判斷,宋宇預測,1月CPI同比增幅將從去年12月份的2.5%降至2.1%。隱含的季調后環比折年增幅從12月份的-0.7%降至-1.1%。
不過,CPI所代表的物價因素對于貨幣政策的影響在減弱。中國央行近期發布的《2013年第四季度貨幣政策執行報告》,對國內形勢的判斷和未來政策取向都沒有任何變化,未來貨幣政策總體仍然會“中性偏緊”。興業銀行首席經濟學家魯政委[微博]分析,這樣的表態意味著,即使經濟減速,貨幣政策也只是微調,流動性大放水的情況不會重演;同時報告暗示,央行公開市場逆回購利率是跟蹤CPI走勢確定的,這意味著,如果未來CPI持續回落,現有的逆回購利率存在小幅回調可能性。
PPI方面,宋宇認為,1月PPI同比增幅將從去年12月份的-1.4%降至-1.8%。隱含的季調后環比折年增幅從12月份的-0.9%降至-4.2%。
由于產能過剩和需求放緩的影響,目前PPI負增長的趨勢很難在短期扭轉。聯訊證券分析師楊為敩對記者說,二季度是PPI年內波動的頂部,但由于需求不存在強勢上升的可能, PPI難以在年內回到正增長,從長期來看,隨著漸行去產能化和工業品供需矯正,PPI運行中樞將提至0值附近。