大智慧阿思達克通訊社12月10日訊，摩根大通中國首席經濟學家朱海斌周一發布研報稱，中國11月總體CPI指標的上漲速度略有放慢，通脹短期依然可控。估計2013年全年CPI通脹率為2.7%(政府目標是控制在3.5%以內)，2014年CPI估計同比上漲3.3%。

　　統計局周一公布的數據顯示，中國11月份CPI升幅同比降至3.0%(摩根大通：3.2%；市場平均預測：3.1%)，低于10月份同比3.2%的增幅。11月份的食品價格同比上漲5.9%(10月份同比上漲6.5%)，對整體通貨膨脹的貢獻為1.92個百分點。同時，11月份的非食品價格同比上漲1.6%，環比持平。

　　此外，PPI通縮之勢溫和緩解，11月份同比下降1.4%(摩根大通和市場平均預測：-1.5%)，小于10月份同比1.5%的降幅。PPI自2012年3月以來一直處于負增長，但是自從今年5月份創下-2.9%的近期低點之后，通縮壓力已經穩步緩解。

　　摩根大通預期，政府將在短期內繼續維持中性的貨幣政策，對于政策性利率和存款準備金率不作調整。央行也會繼續強調通過回購操作和常備借貸便利(SLF)等各種政策工具對流動性環境予以適度管控的重要性。

　　同時，為了遏制金融風險，央行已經從2013年第2季度開始進行“信貸收縮”。社會融資總量增長率已經從4月份高峰時的21.9%下降到10月份的18.7%，而且到年底前還有可能進一步下降至17.5%。

　　展望未來，摩根大通預計流動性會在年底前溫和改善，但從中期看，銀行間拆借利率可能會在“信貸寬松退出”的過程中繼續上揚。