張承惠：破除一切束縛金融發展障礙 建設金融強國
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2013新浪金麒麟論壇于11月25日在北京萬達索菲特酒店召開，圖為國務院發展研究中心金融所所長張承惠在論壇上發言。 （圖片來源：新浪財經）
新浪財經訊 2013新浪金麒麟論壇定于11月25日在北京召開，本屆論壇的主題為“夢想之路：改革深化和經濟轉型”。國務院發展研究中心金融所所長張承惠在演講中稱，要破除一切束縛金融市場發展障礙，建設金融強國。
以下為張承惠發言實錄：
張承惠：各位來賓，大家下午好，很高興參加新浪金麒麟論壇。今天我談三點看法。第一點談談正確評價中國金融行業的發展現狀。第二點講一講過去金融發展歷程中存在的一個很大的認識誤區。第三點談一下我的發言主題“破除一些束縛金融市場發展的障礙，向著建設金融強國的目標努力”。
首先來談談第一點。眾所周知，改革開放30年來，中國金融行業、金融領域取得了巨大的進展。我們的四大國有控股商業銀行，已經進入到世界著名銀行的前列。我們的股票市場、債券市場也進入到了世界排行的前幾位。中國金融資產增長速度遠遠超過GDP的增幅。我們看到無論是銀行業、保險業、證券業、信托業以及其他的金融子行業，在過去30多年里都取得了非常大的發展。同時我們的金融監管體制也建立起來。我們有一些監管的方法、監管的原則，特別是在商業銀行的宏觀審慎監管方面，應該說已經站到了世界前沿，這些成就毫無疑問、不可置疑的。但是另一方面，我們也要看到，中國的金融業、金融市場發展現狀還是遠遠不能滿足中國實體經濟發展需要。
我們知道，中國已經成為一個世界的經濟大國，但是，中國還遠遠不是一個經濟強國，因為我們的制造業仍然處在價值鏈的低端，我們的科研能力、創新能力和科技成果轉化能力，在全球恐怕不能排在前列。我們對國際市場的規則的制訂、影響力非常有限，和我們的大國身份遠遠不能相稱。同樣中國的金融恐怕不僅不能稱之為一個金融強國，我們連是不是能稱為金融大國都值得懷疑。
盡管我們金融發展取得了很多的成就，但是冷靜下來看，我們的金融市場、股票市場，相當數量的股權、股份、股票是不能流動的。股票市場基本就是國內的市場、債券市場同樣。債券市場是一個高度分割的，流通效率非常低的市場。我們的外匯交易市場，平均日交易額2011年不到600億美元，還不如新加坡日均2600多億美元交易額，全球的交易額是4萬億美元。我們的金融機構在運行當中，在很多程度上還是延續著過去的、傳統的、以規模擴張為主線的發展模式。國家的隱性擔保無處不在，金融機構無論是公司治理，還是金融市場競爭行為，都遠遠沒有達到充分市場化的程度。
因此，和中國未來十年經濟發展的要求相比，我認為金融體系的發展，金融行業的發展，金融市場的發展是遠遠不夠的。
剛才還沒有講到我們的融資結構存在著巨大扭曲，我們仍然是間接融資為主的國家。在企業融資比重中，從銀行獲得貸款資金占比仍然在90%左右，直接融資比重10%左右，這個比重是非常低的。我們大量的城鎮化過程中所需要的中長期的資金需求，在科技創新中所需要的股權融資需求，是很難得到滿足的。因此，無論是商業銀行還是企業，都存在著嚴重的資金期限錯配的問題，金融領域風險應該說還是比較大的。
還有大量中小微企業得不到有效的金融服務，同時我們的外匯資產運用能力、二次創造財富的能力，相對也是比較低的。盡管過去30多年金融改革和金融發展取得了巨大成就，但是和未來中國經濟轉型的要求相比，恐怕我們金融市場、金融行業還發展的遠遠不夠。
我想講的第二點：造成這些問題重要的原因，我認為過去金融發展過程中存在著很大的認識誤區。就是沒有把金融發展的重點放在金融市場體系上。這次三次三中全會的決定提出來，要建設一個統一、開放、有序競爭的市場經濟體系，我認為說的非常好。三中全會的決定在講到金融的時候，是把金融改革放到市場體系里邊的。有很多人覺得挺失望的，好像沒有把金融放在應有的足夠重的分量之上，位置顯得是市場體系這一塊，顯得金融的重要性不突出，我覺得恰恰反應了決定對問題實質的把握。也是就說，金融機構發展的數量再多、種類發展的再多、金融資產規模擴張再快，最終是反應在金融市場能不能有效的配置金融資源，這點我認為是做的不夠的。
因此未來要建設一個金融強國，恐怕要把我們的重點放在金融市場體系建設之上。未來改革、金融發展成敗的衡量標準，要看金融市場體系是不是充分發達，是不是做到有效競爭、是不是做到了統一開放。這是我想談到第二點。我們的立足點、出發點、要放在三中全會特別強調的，真正發揮市場決定性的作用。未來金融改革的戰略方針，策略的制定，恐怕都要以金融市場發展為核心。
我想談到第三點、要破除一切束縛中國金融市場體系發展的障礙，建設一個統一、開放、有活力、有效率、有創新力的金融市場體系。前面因為時間關系我沒有展開，其實中國的金融體系中存在著很多問題，存在著很多障礙，如果要展開每個層面都能談很多。如果說要以建設高效的有活力的、有競爭力的金融市場為目標的話，那么在這個過程中就要把所有的影響金融市場發展的，無論是監管部門角度來說，還是說從國有股東角度來說，從中央政府到地方政府，各個層面上把障礙要破除掉，真正為中國金融市場的發展構建一個良好的發展基礎，發展的環境。在這樣的環境之下，像前面的這些商業銀行的銀行家，像保險公司的金融家，才能夠真正的開展實質性的競爭。而不是在各種扭曲的機制之下，使得我們金融機構的行為也出現很大的扭曲。
所以未來十年我的夢想是，中國要能夠真正的通過金融改革，成為一個真正的金融強國。在未來十年里面，我想至少在未來前五年中，改革應該成為金融領域的主旋律。我就說這些，謝謝各位。