兩部委冷處理省級資產管理公司 防大規模舉債
省級資產管理公司遇財政部、銀監會冷處理
杜麗娟
近日有消息稱，財政部與銀監會已聯合下發通知，明確各省可成立地區性的資產管理公司，負責收購處置當地金融機構產生的不良貸款，即由各省政府設立或者授權的資產管理或經營公司允許收購本地區域金融企業的不良資產。
在此之前，全國性金融機構的不良資產由四大資產管理公司(中國長城資產管理公司、中國信達資產管理公司、中國華融資產管理公司和中國東方資產管理公司，簡稱四大AMC)負責處理。
截至目前，上述財政部和銀監會兩部委卻并未對通知細則做進一步的說明。據一位接近財政部的知情人士告訴《中國經營報》記者，2012年2月財政部和銀監會曾下發了《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，但這只是一個框架性的文件，財政部對此事的口徑是“在研究”，目前也并沒有實質性進展，態度也并不積極。
記者聯系財政部和銀監會就此事發表看法，截至發稿，兩部委都未給予回復。
但業內人士擔心，省級資產管理公司一旦開始籌劃，如若不能實行獨立商業運作、自負盈虧，則很可能導致新一輪地方債“大躍進”。
省級資產管理公司醞釀
在四大AMC以外，各省、自治區、直轄市人民政府可依法設立資產管理公司或經營公司。
記者了解到，2012年2月，財政部和銀監會曾下發《管理辦法》，其中明確提出：在四大AMC以外，各省、自治區、直轄市人民政府可依法設立資產管理公司或經營公司。
《管理辦法》還明確表示：各省級人民政府原則上只可設立或授權一家資產管理或經營公司，核準設立或授權文件同時抄送財政部和銀監會。上述資產管理或經營公司只能參與本省(區、市)范圍內不良資產的批量轉讓工作，其購入的不良資產應采取債務重組的方式進行處置，不得對外轉讓。
2012年5月，銀監會又給各省下發了關于《征求省級資產管理公司資質認可意見的函》(銀監辦函〔2012〕22號)。
隨后各地紛紛回函，2012年5月28日，陜西省人民政府辦公廳關于對省級政府依法設立或授權的資產管理或經營公司資質認可意見的復函中表示：省級政府依法設立或授權的資產管理或經營公司注冊資本金為10億元(含)以上；省級政府依法設立或授權的資產管理或經營公司具有不良資產處置的專業管理團隊，并有5年以上不良資產管理和處置經驗；經省政府批準設立的國有獨資(控股)資產管理或經營公司。
不僅如此，各省還對資產管理業務風險進行了評估。浙江一家金融機構的負責人向記者表示，目前監管部門對省級資管公司的資質認可尚沒有明確標準，“按照銀監會下發的通知，在對相關公司進行資質篩選時，更多參照該公司之前的資產管理經驗”。
中國政法大學財稅金融法研究所教授施正文認為，省級政府依法設立或授權的資產管理或經營公司應該具有健全獨立的法人治理、完善的內部控制和風險管理制度，并具有完備的不良資產處置相關規章制度和規范的操作流程。
“各省區市政府可以新設或授權資產管理公司參與銀行不良資產批量轉讓，有利于推動銀行機構不良資產的處置速度，為金融機構建立一個防護墻�！敝袊缈圃贺斀洃鹇匝芯吭貉芯繂T楊志勇說。
兩部委為何“不積極”？
雖然銀監會早已下發《管理辦法》，但相關細則卻遲遲沒有進展。
施正文認為：“當前四大AMC業務范圍是全國范圍內的不良資產，但目前來看，這些不良資產中很大部分都涉及地方政府的債務，四大AMC很難一一操作�！�
盡管如此，中央和地方對醞釀中的資產管理公司采取了截然不同的態度。以上述回函的陜西省為例，其回函中對省級資產管理公司的注冊資本和管理經驗格外看重，也為后續保證金融機構不良資產的有效盤活提出了要求。此外，記者還了解到，在浙江、廣東、江蘇、上海等東部發達地區，地方政府對資產管理公司的建立都表現出極大的興趣。
與地方政府的“一腔熱情”相比，兩部委對此卻表現得“不著急”。目前，關于省級資產管理公司的后續細則遲遲未出臺。“原則上是財政部下發通知，銀監會制定細則�！鄙鲜鲋槿耸勘硎尽�
對此，全國人大財經委副主任委員尹中卿在2012年12月就通過媒體公開指出：“成立資產管理公司，等于中央替地方政府埋單。這必將面臨道德風險，刺激地方政府更加無所顧忌地大規模舉債�！�
據悉，1999年，為處置國有銀行l.4萬億元不良貸款，我國成立了四家資產管理公司。截至2009年年底，四家資產管理公司累計收回2000多億元，僅夠支付債券利息，連員工的工資都不夠。
數據顯示，當初剝離的1.4萬億元不良貸款目前仍未得到完全化解，債務一定程度上還是依靠中央財政部門的補貼。
如今，雖然銀監會早已下發《管理辦法》，但相關細則卻遲遲沒有進展。
施正文認為，地方政府當然希望能在同級建立資產管理公司，因為四大AMC接盤地方金融機構不良資產時，不可避免地會損傷地方政府的利益，而最大化地保證中央利益，但是未來地方政府有自己的資產管理公司的話，他們在盤活這些不良資產時，會盡力從地方政府的利益考慮，保證資產安全。
地方政府或大規模舉債
地方成立資產管理公司應該防范地方政府大規模舉債。
記者了解到，四大AMC收購不良資產的資金來源如下：一是劃轉中國人民銀行發放給國有獨資商業銀行的部分再貸款，即把中國人民銀行已貸給四家國有獨資商業銀行的再貸款劃轉給金融資產管理公司；二是由金融資產管理公司對相應的銀行發行金融債券。
按此推斷，省級資產管理公司資金來源的最大可能將是地方政府財政，不過目前階段，地方政府財政的盈余能力令人堪憂，其債務風險岌岌可危。
審計署數據顯示，截至2010年年底，地方政府性債務余額為10.7萬億元。其中：省級3.2萬億元，占30%；市級4.7萬億元，占43%；縣級2.8萬億元，占27%。
而銀監會最新《商業銀行主要監管指標情況表》顯示，中國銀行業的不良貸款率在2012年第三季度首現反彈，第一、第二季度末均為0.94%，第三季度末為0.95%，至年底已小幅攀升至0.98%，連續兩個季度反彈。
“這種趨勢下，未來商業銀行的不良資產會出現大幅增長�！蔽靼沧C券分析師朱志平說。
尹中卿同時還指出，中國各級政府實際債務余額超過30萬億元、負債率達到75%以上。
而從2010年的地方債務審計結果看，2010年地方政府性債務余額中，銀行貸款占79.1%。根據銀監會調查，目前地方融資平臺貸款中有23%存在嚴重償還風險。以央行認定的14萬億元計算，有3.2萬億元債務可能變成不良貸款。如果以審計署認定的10萬億元計算，風險敞口也將達到2.3萬億元以上。
更為重要的是，其中很多都涉及地方政府，在此背景下，四大AMC的資產管理業務并不能完全接盤這些不良資產�！按藭r，在地方成立省級資產管理公司，可以有效緩沖債務危機，不良資產逐級擴展，不僅能夠保護地方政府的利益，也為這些債務的展期和安全提供保證�！睏钪居抡f。
不過，在尹中卿看來，目前1.4萬億元不良貸款仍未得到化解，成立國有資產管理公司所起到的作用只是將商業銀行的呆壞賬轉為中央的隱性債務�！拔磥淼胤匠闪①Y產管理公司對債務有緩沖的同時，也應該防范地方政府大規模舉債�！�