隔夜資本市場——

　　紐約股市大漲

　　由于歐洲央行行長德拉吉表示將不惜一切代價拯救歐元區，26日紐約股市大漲，道瓊斯指數和標準普爾指數上漲幅度均超1.6%。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一個交易日漲211.88點，收于12887.93點，漲幅為1.67%。標準普爾500種股票指數漲22.13點，收于1360.02點，漲幅為1.65%。納斯達克(微博)綜合指數漲39.01點，收于2893.25點，漲幅為1.37%。

　　倫敦股市26日回升

　　倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數26日回升，報收于5573.16點，比前一交易日上漲74.84點，漲幅為1.36%。歐洲央行行長德拉吉當天在倫敦參加全球投資大會時表示，歐洲央行隨時準備采取任何可能措施保護歐元，市場認為歐洲央行或將采取刺激措施。德拉吉還說歐元比人們想象的要堅強，令市場信心受到鼓舞。

　　？ 國際油價連續第三個交易日上漲

　　由于歐洲中央銀行承諾全力保護歐元，加之美國經濟數據利好、中東動蕩局勢不斷，國際油價26日連續第三個交易日上漲。此外，美國經濟數據方面，根據勞工部數據，美國上周初次申請失業救濟的人數大減3.5萬人，降至35.3萬人，為近四年低點，情況遠好于市場之前預期。另外，美國6月份耐用品訂單大增1.6%，遠遠高于市場預期的增長0.6%，也在一定程度上提振原油市場。同時，地緣政治因素依舊給油價提供上漲動力。伊朗和西方國家關系趨緊和敘利亞動亂持續都威脅全球石油供應。

　　紐約金價26日繼續上行

　　受歐洲中央銀行或采取刺激措施和美元走弱的提振，紐約黃金期貨合約價格26日繼續前一個交易日的上行走勢，小幅收高，收盤價創最近3周多以來新高。當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價收于每盎司1615.1美元，比前一交易日上漲7美元，漲幅為0.44%。

　　中國證券報(微博)——

　　行政許可審查將考察申請人誠信記錄

　　證監會有關部門負責人日前表示，《證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法》有望很快出臺。今后行政許可審查工作一律必須考察申請人及相關當事人的誠信記錄，有關市場主體在市場活動及人員聘任中可以按照規定查詢其他相關機構與個人的誠信記錄，并將建立統一的上市公司公開承諾履行情況公示制度，監督、督促上市公司積極履行分紅、資產重組等公開承諾。

　　逾20城市調整住房公積金政策

　　據不完全統計，自2011年1月“新國八條”出臺至今，放寬公積金政策的城市超過20個，內容涉及上調貸款額度、下調首付比例、縮短申請貸款所滿足的繳存時間等。除重慶的調整措施因允許補繳賬戶余額而被叫停外，其余城市對公積金政策的放寬均得到落實。在地方微調房地產調控政策的嘗試中，公積金成為重要突破口。業內人士分析，在地方政府的權限內，放寬公積金政策對樓市的支持力度僅次于放松限購。

　　“三座大山”壓低上市公司業績

　　在經濟增速放緩背景下，不少行業由于外部市場環境、政策環境轉變陷入了成長陣痛之中。房地產、鋼鐵、汽車、鐵路等行業體現得尤為明顯，這些行業的上市公司業績普遍承壓。行業低迷、成本上升、資產減值“三座大山”壓低了上市公司的業績。

　　電力行業上半年業績向好

　　煤炭行業的黃金十年過去，卻開啟了電力行業的景氣周期，長期受煤價壓抑的電力行業今年或會打出一個翻身仗。自去年底開始下跌的煤價至今還沒跌到盡頭，環渤海地區港口發熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格最新報收為631元/噸，這一價格相對年初下降了22%。招商證券(微博)的行業分析師彭全剛指出，煤價下跌1個百分點將增厚火電企業利潤2.7個百分點。若照此測算，截至目前，火電行業的利潤至少增加了50%。

　　德國民眾：歐元應成歐洲強國貨幣

　　“德國是否應拯救希臘？”“不”！“憑什么”！當中國證券報記者在德國法蘭克福街頭，向眾多當地普通民眾詢問德國是否應出手拯救希臘時，得到最多的就是這兩個答案。歐債危機有如海嘯般一浪接一浪，至今已肆虐兩年多。危機始作俑者希臘已站到了峭壁邊緣，退出歐元區的幾率不斷上升。對于德國是否應拉希臘一把，德國普通民眾對此態度不僅不積極，甚至是相當反感。在他們眼中，希臘已成為救不起的“無底洞”，歐元應該成為歐洲強國的貨幣。德國媒體《明鏡周刊》指出，歐元崩潰會讓德國經濟奇跡終結。如果南歐多個國家退出歐元區，破壞力將非常巨大，整個歐元區將面臨癱瘓。

　　信用債盛宴難續

　　近期隨著太陽能公司江西賽維LDK瀕臨破產事件的發酵，投資者不僅對賽維發行的中短期票據能否如期兌付產生嚴重擔憂，而且開始認真審視大量信用債發行主體未來可能出現的信用風險。正如第一創業報告所言，當前信用事件的發生已然具備觸發三要素：“人物”方面有超過萬億規模的AA級及以下的發債主體，“環境”方面有宏觀經濟減速的“溫室”，而“情節”方面更是不乏違約前奏的案例，比如已經過去的海龍事件，以及迅速“竄紅”的江西賽維LDK。

　　上海證券報——

　　《保險資產配置管理暫行辦法》將很快推出 投連險賬戶單列 投資股票基金不封頂

　　投連險賬戶投資股市的資金額度占比，不受保險權益類投資不得超過25%的限制。這意味著，保險資金投資股票和基金的空間將得到極大提升。在保監會通過投資股權等形式間接放寬險資入市比例后，險資投資股市的空間將再次得以提升。記者獨家獲悉，保險四項新政中最后一項《保險資產配置管理暫行辦法》將很快推出。其中，最大亮點是首次明確投連險賬戶單列為獨立賬戶，不受權益類投資25%的上限限制。此舉將為股市資金擴容再助一把力。目前，保險資金賬戶分為投連險、萬能險、分紅險、普通險四種賬戶。即將出臺的新政將四種賬戶分成普通賬戶和獨立賬戶兩種賬戶，其中萬能和分紅納入普通賬戶內。而投連險賬戶單列為獨立賬戶，并且投連險賬戶投資股市的資金額度占比，不受保險權益類投資不得超過25%的限制。

　　壓港！壓港！ 大宗商品遭受庫存之重

　　壓港，壓港，壓港。這個夏天，成千上萬噸的煤炭、鐵礦石、銅等大宗商品堆放在全國各大港口堆場上，倉庫里。記者在調研中的切身感受是，壓港其實只是一個表面現象，煤炭、鐵礦石、銅等壓港背后上下游產業的生存現狀，行業積弊，困境挑戰才是真正值得引起關注的。煤炭、鋼鐵行業的 “艱難時世”，折射出中國經濟轉型之痛。曾經瘋搶的煤炭如今無人問津，其背后是煤價與電價定價機制長期紊亂，以及電力體制改革的“堅冰難破”。鋼鐵行業“極度深寒”中，不少鋼廠居然還在擴大產能。這一切，既有歷史原因造成的行業粗放式野蠻生長，更有有形之手頻頻干預產業發展與市場競爭，使得市調節機制失靈，從而對行業生存進行惡性反噬。在中國經濟轉型調結構的大背景下，一些此前因為經濟迅速發展而掩蓋的問題終于浮出水面，壓港只是一個先兆。只有真正尊重市場，尊重優勝劣汰的市場競爭規律，讓企業自身去面對與解決問題，煤炭、鋼鐵等行業的困局才能真正化解。

　　央行將抓緊出臺《銀行卡條例》

　　7月26日，央行副行長劉士余在中國支付安全高層研討會上透露，下一步要進一步健全銀行卡監管法律體系，抓緊出臺《銀行卡條例》等基礎性法規制度，深化銀行卡產業內的各方協調與合作。近年來，我國支付服務產業在創新與競爭的雙驅動下，市場規模快速增長。特別是作為非現金支付工具的銀行卡，已經滲透到經濟社會發展的各個領域。劉士余指出，各類支付工具和支付方式的創新，在便利人民群眾生活、提高經濟運行與資源配置效率的同時，也存在著各種風險與案件�！安环ǚ肿永�用銀行卡非法轉移資金、實施經濟犯罪活動，既侵害了人民群眾的財產安全，也不利于銀行卡產業的健康可持續發展。”

　　德拉吉誓言：“竭盡所能”保全歐元區

　　周四，這位歐洲央行行長在一次演講中表示，央行將“竭盡所能”保全歐元區，并讓市場要抱有信心。如此罕見表態令投資人對下周美歐三大行議息的結果充滿期待，股市、大宗商品紛紛上演盤中逆轉好戲。

　　與此同時，更多的央行加入到全球降息的行列。周四，菲律賓央行出人意料地宣布降息。歐債危機籠罩下的全球經濟黯淡增長前景，是促使包括菲律賓在內的許多央行近期再度放松貨幣政策的主因。

　　趟破產渾水？押寶不違約 賽維短融突現4000萬神秘成交

　　離賽維短融到期日還剩近3個月之際，正陷破產漩渦的江西賽維短融昨日突然閃現4000萬神秘成交，而此前，11江西賽維001已經逾2個月未現交易。市場人士猜測神秘買家的三種可能性，其中，不排除一些膽大機構豪賭賽維短融如山東海龍一樣，最終避免違約的命運。不管最終由何方“兜底”，目前市場主流觀點還是認為賽維短融并不會成為信用債違約第一單。中信證券指出，對于債券投資者來說，在當前國內外經濟增長較弱、企業信用資質普遍惡化的背景下，地方政府為城投企業或國企債務兜底的事件并不少見。在地方政府的支持下，三個月后到期的11江西賽維CP001的顯性違約的可能性仍然不大。但政府兜底的范疇拓展到了民營企業，將再度強化了市場的道德風險。

　　經濟參考報——

　　信心危機拖累滬指創40月新低

　　在24日擊穿了2132點的前期低點之后，滬指26日再度破位下行，盤中創下自2009年3月以來的新低。市場人氣渙散，投資者陷入信心危機。中登公司的最新數據顯示，截至上周末，A股持倉賬戶數為5645萬戶，較上周減少7.17萬戶，比例下滑至33.96%，續創歷史新低。而當周參與交易的A股賬戶數僅有833 .63萬戶。數據顯示，近一年時間內，共有5092.05個賬戶參與了股票二級市場交易，這一數字僅占期末A股有效賬戶的37.52%。

　　歐盟擬將操縱基準利率定性為刑事罪

　　7月25日，在比利時首都布魯塞爾的歐盟總部歐盟委員會當天宣布，歐盟新立法建議將操縱包括倫敦銀行同業拆借利率(LIBO R)和歐洲銀行同業歐元拆借利率(EURIBO R)在內的全球主要基準利率的行為定為刑事犯罪。

　　地方頻打剛需牌 買賣博弈加深

　　最新數據顯示，截至25日，7月全國主要城市的商品房簽約量創新高，合計總簽約套數達到了21.28萬套，環比上漲6.9%，全月成交量有望達到28萬套，預計再創2011年調控以來新高。經過兩年房地產政策的緊縮，2012年的樓市逐步回暖，而帶來回暖的最主要動因就是已被壓抑兩年的剛性需求的集中釋放。專家建議，在局勢還未明朗之前，購房人應慎重判斷，避免因恐慌追漲入市。

　　1000老人僅17張床位 養老產業亟待提速

　　我國養老產業尚處于起步階段，相關政策和制度很不完善，養老體系普遍存在投入不足、設施較少、服務不夠多樣、運營效益低、專業人員匱乏的問題。統計數據顯示，截至2010年底我國有各類養老機構38060個，擁有床位266.2萬張，收養各類人員210.9萬人。但全國養老床位總數僅占老年人口總數的1.59%，不僅低于發達國家5%至7%的比例，也低于一些發展中國家2%至3%的水平。也有數據顯示，截至去年底，我國平均1000名老人僅擁有17張床位。許多專家建議，我國應構建應對老齡化的公共財政投入機制，全面加強社會保障及養老機構建設，甚至應將養老產業提升至國家層面加以統籌安排。

　　？財政部：繼續實施積極財政政策

　　財政部部長謝旭人26日部署下半年財政工作重點時指出，要繼續實施積極的財政政策，促進經濟穩定增長。謝旭人還指出，下半年嚴格實施差別化住房稅收政策，加強交易環節和持有環節相關稅收征管，抑制投機投資性購房需求。謝旭人強調，下半年要發揮財稅政策調控優勢，推進經濟結構調整和發展方式轉變。不過，繼續實施積極的財政政策并不意味著樓市調控的放松。謝旭人明確表示，財政部門將嚴格實施差別化住房稅收政策，加強交易環節和持有環節相關稅收征管，抑制投機投資性購房需求。

　　郵電通訊、建筑安裝業有望“營改增”

　　近日，國務院常務會議決定，明年繼續擴大營業稅改征增值稅(簡稱“營改增”)試點地區，并選擇部分行業在全國范圍試點。26日，多位接受《經濟參考報》記者采訪的業內權威專家預計，除去已經在部分地區試點的交通運輸業和部分現代服務業之外，郵電通訊業和建筑安裝業也有望進入上述全國性試點的“行業清單”。

　　民企熱盼36條實施細則再細化

　　全國工商聯26日就36條實施細則召開座談會。與會人士認為，實施細則的出臺有利于促進實體經濟發展，實現穩增長目標。但是細則未能將民資企業進入壟斷行業的“玻璃門”全部打破，仍然需要進一步細化。更多民營企業則呼吁國家能夠進一步細化政策，打破民資企業進入壟斷行業的“玻璃門”。全國工商聯石油業商會秘書長馬莉說：“新36條出來以后，行業是非常高興的。但是還需要進一步做工作，因為細則依然是不明顯、不明確的�！�

　　美國遭遇旱災 推升全球糧價

　　美國近50年不遇的炎熱和干旱天氣使糧食產量大幅減產，威脅著今明兩年美國國內食品價格。有分析指出，食品價格上漲對美國國內的影響較為溫和，但由此引發的全球糧價上行趨勢將對部分依賴糧食進口和其他產品出口的新興經濟體造成較大影響。根據美國國家海洋和大氣管理局(N O A A )的數據，今年是美國1895年有記錄以來的最炎熱的一年，還遭遇了半個世紀以來最嚴重的旱情。這種氣候狀況使玉米、大豆以及其他作物的產量受到嚴重影響，并間接影響了禽類和牲畜的飼養。聯合國(微博)糧農組織(FA O )近日表示，雖然目前全球市場尚未面臨2007至2008年那樣的糧食危機，但是美國嚴重干旱導致的農作物價格上漲令人擔憂。

　　證券日報——

　　證監會將推出資本市場首部誠信監管規章

　　證監會有關部門負責人昨日向記者透露，作為我國資本市場的首部誠信監管規章，《證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法》即將出臺。對有關人士發表與實際情況不符的市場評論信息，嚴重誤導投資者的，監管部門可以出具誠信關注函等。該負責人介紹，近一段時期以來，證監會高度重視誠信建設，郭樹清主席在多個場合反復強調，對市場違法失信“零容忍”，要切實加大工作力度，采取有效措施，堅決打擊違法失信行為，嚴懲不法分子，保護投資者利益，維護市場信心。為了從制度上保證落實誠信監管的各項工作要求，證監會在深入調研基礎上，專門研究制定了《辦法》(草案)，并于今年4月13日向社會公開征求意見。

　　光伏四企呼吁歐盟慎重對華“雙反”

　　近日多家媒體報道稱，德國企業Solarworld已向歐盟委員會提交申訴，要求對中國光伏產品進行反傾銷調查，歐盟委員會有可能近期決定是否立案調查。7月26日，對這一即將升級的全球光伏貿易戰，我國4家光伏企業：英利、尚德、天合、阿特斯代表光伏發電促進聯盟和中國光伏行業，于北京正式發表《聯合聲明》(下稱《聲明》)，強烈呼吁歐盟立足長遠，從中歐貿易合作以及應對氣候變化、能源危機和可持續發展的人類整體利益出發，慎重考慮對華光伏發起反傾銷調查，并呼吁中國政府采取積極果斷措施，維護中國企業的合法權益。

　　險資投資比例提高 可投資金增至2萬億元

　　保監會于25日發布《關于保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)�！锻ㄖ�》提高了保險公司投資未上市公司股權上限、打通了不動產投資和債權計劃投資的壁壘，進一步降低門檻并強調風險控制。據測算，理論上說，新規擴大險資投資空間將釋放萬億增量投資空間。按照《通知》規定，保險公司投資非自用性不動產、基礎設施債權投資計劃及不動產相關金融產品，可以自主確定投資標的，賬面余額合計不高于本公司上季末總資產的20%，而此前的投資上限為總資產的10%。而保險公司投資未上市企業股權、股權投資基金等相關金融產品，可以自主確定投資方式，賬面余額由兩項合計不高于本公司上季末總資產的5%調整為10%。

　　世界10大商業地產區租金香港居首

　　據全球知名地產咨詢服務商世邦魏理仕(CBRE)日前在布魯塞爾發布的2012年7月年度分析報告，世界10大商業地產區租金香港居首，年租金平均為每平方米2677美元，超過居于第二位和第三位的倫敦西區和東京銀座。北京建國門CBD和莫斯科商業區分別名列第四和第五。

　　證券時報——

　　財政部：發揮財稅調控優勢調結構

　　財政政策欲在下半年穩增長中發力。在昨日召開的全國財政廳(局)長座談會上，財政部部長謝旭人給下半年財政政策定了調。他表示，下半年，要繼續實施積極的財政政策，通過結構性減稅和清理行政事業性收費等措施，促進經濟穩定增長，同時發揮財稅政策調控優勢，推進經濟結構調整。加快和擴大營業稅改征增值稅試點，促進服務業發展。對于房地產稅收政策，謝旭人強調，下半年要嚴格實施差別化住房稅收政策，加強交易環節和持有環節相關稅收征管，抑制投機投資性購房需求。資金結構性失衡 央行繼續逆回購展期

　　央行昨日實施了500億元逆回購操作，期限7天，利率3.35%。與上周相比，期限及利率水平都完全一致。這表明，本周近似于是上周的展期操作。而逆回購操作，能夠對資金的期限及結構性失衡進行調節。但進一步刺激市場，還是需要降準的出臺。實際上，下周開始就將迎來月末，如果市場回購利率等未能有效持穩或回落，或是反而因為季節性因素出現陡然趨緊，那么央行仍有可能在7月最后幾天出臺降準措施。

　　工信部：及時啟動民資參與建設重大項目

　　工信部部長苗圩在日前舉辦的工信部黨組理論學習中心組擴大學習班上表示，下半年，將努力保持工業通信業平穩增長。他說，要認真抓好民間投資，對工信部負責的電信業和國防科技工業領域，要進一步加快工作進度，及時啟動民間投資參與建設重大項目。努力抓好穩定出口，繼續抓好進出口稅收政策協調落實，特別是部分高新技術、高附加值和勞動密集型產品出口退稅政策的調整。

　　降息效應尚未顯現 民間利率未降反升

　　從目前已經公布的數據來看，宏觀經濟形勢依然不容樂觀，被視為宏觀經濟“晴雨表”的股市一舉擊破了所謂“鉆石底”。從證券時報記者在蘇浙滬地區采訪的情況來看，連續兩次降息的效應尚未完全傳導至經濟末梢，政策效果尤待顯現。在銀行更加審慎放貸的同時，一些企業的貸款意愿并不強。作為長三角地區支柱產業之一的服裝印染業，依舊沒有擺脫行業不景氣的影響。

　　新京報——

　　港交所14億英鎊并購倫敦金交所

　　歷經近10個月的長跑，港交所對擁有135年歷史的倫敦金屬交易所(LME，簡稱倫敦金交所)越洋收購幾近塵埃落定。倫敦金交所母公司LMH普通股股東大會昨日以99%的壓倒性票數投票通過了港交所對其13.88億英鎊的收購方案。這宗交易還需等待英國金融服務局的批準，若進展順利，倫敦金交所將落戶港交所。而昨日港交所小幅低開，盤中跳水，午后小幅反彈，報收100.75港元，跌幅0.84%。成功收購倫敦金屬交易所(LME)并沒有提振投資者信心。分析人士認為，如何將LME的業務本地化，推出適合亞洲時區的新產品和服務，通過人民幣嫁接LME和亞洲市場(主要是中國)的需求，成為港交所必須妥善解決的問題。

　　海關拍賣罰沒品 名包豪車受追捧

　　昨日，上海海關罰沒物資專場拍賣會在上海公共資源拍賣中心舉行。此次拍賣物中除面料、礦類等生產資料外，還包括奔馳、凱迪拉克等罰沒車輛，以及愛馬仕、夏奈爾、GUCCI(微博)等名牌包、皮帶等。最終，50個標的物中的45個被成功拍賣，拍賣金額共計353萬元。據悉，這也是上海海關今年以來首次公開拍賣汽車，因此受到廣泛關注。參加海關物資拍賣的競買人，如拍賣成交后，必須在自拍賣次日起5個工作日內付清全部拍賣價款及傭金，預期未付視作違約，已付保證金予以沒收。拍賣次日起7個工作日內，待拍賣行將拍賣款全部轉入海關賬戶并結算完畢后，方可辦理提貨。

　滬指擊穿2132“鉆石底”

　　昨日滬深兩市再度下跌，其中滬指跌至2126點，跌幅0.48%，再創3年來新低，機構投資者對于后市的預期仍然謹慎。今年1月6日，滬指盤中最低創出2132.63點，是2011年下跌之后到今年7月份之前的最低點位，也是A股自2009年3478點一路下跌后的最低點位。此后A股展開一輪反彈行情，市場多方代表英大證券研究所所長李大霄(微博)將2132點位命名為“鉆石底”。但從本周二開始，A股盤中已經跌破2132點，昨日更是在收盤點位上跌穿2132低點，“鉆石底”告破。

　　新華保險快賠暴雨遇難者

　　7月21日至22日凌晨，北京遭遇61年來最大一次降雨，房山、門頭溝等地受災較為嚴重。災害發生后，新華保險立即啟動快速應急處理機制，積極行動做好客戶身份排查以及出險客戶的理賠及慰問工作。除與合作單位、行業協會主動聯系，尋找遇難者信息之外，還向分公司全部內勤發送郵件，向全體客戶和業務員發送短信，提示雨天注意安全的同時，公布理賠緊急聯系人及聯系方式，廣泛收集公司客戶出險信息，第一時間啟動理賠服務。

　　今麥郎酸價超標系檢測“烏龍”

　　近日被媒體曝光的今麥郎方便面酸價超標事件出現了烏龍。昨日河南三門峽市疾病預防控制中心發表聲明，承認其自身方便面酸價指標檢測資質認證不全，此前對今麥郎方便面的三份檢測報告予以收回并聲明無效，同時對今麥郎公司表示道歉。7月11日，河南省三門峽市工商部門在對方便面食品的例行抽查中，今麥郎公司生產的多款、多批次方便面被檢測出酸價超標，包括“今野拉面”、“一元王香辣牛肉面”等。此信息一經媒體公布后引起社會廣泛關注，多地媒體報道稱，各地一些超市將其產品下架。