“2012陸家嘴論壇”于6月28-30日在上海舉行。上圖為啟明投資創始主管合伙人鄺子平。(圖片來源：東方網)

　　6月28日消息，陸家嘴論壇于6月28-30日在上海舉行。 啟明投資創始主管合伙人鄺子平(微博)在“浦江夜話二：金融在科技和文化企業發展中的作用和機遇”的專題論壇上表示，扶持創新型的企業唯一正確的方式就是通過私募股權這個途徑，在早期支持他們。

　　以下為鄺子平演講實錄。

　　啟明是一家風險投資的基金，我們目前管理三期的美元基金，兩期的人民幣基金，總額是在十億美元多一些。我們主要的投資的方向是在互聯網，信息科技，醫療、和清潔四大領域。投的公司，已經投了70多家企業，絕大部分都是在企業的早期、中期投入。很多也都是我們今天晚上的主題，創新型企業。其中包括，我們可能有些會熟悉，包括做凡客成品電子商務的，小米手機(微博)、大眾點評、開心網等等在互聯網上的企業，一嗨租車還有奧泰醫療是在成都這邊做核磁共振檢驗設備的企業。

　　我們投資的企業，應該是我們國家政府這邊提倡的創新型企業。我這邊就舉一個，我這邊先說一下創新不一定僅限于技術的創新。在中國，整個經濟轉型的過程中，我覺得還有很多方面的創新，是非常重要，我今天晚上舉一個例子，不舉科技類，我舉我們投資的凡客誠品(微博)。凡客誠品是中國目前最大的做服裝類的電子商務類企業，最難能可貴的是凡客誠品是自有品牌，自有設計的這樣一家服裝企業，這點跟很多平臺類的電子商務不一樣，比如說京東和淘寶，這些都是優秀的企業，但在這些企業里面銷售的產品都是第三方的產品，而凡客誠品它銷售的都是自有品牌自有設計。中國很久以來都是一個非常大的一個紡織品的出口大國，最主要就是以生產、加工為主，即沒設計，更談不上品牌。凡客誠品就跟這樣一個模式非常不一樣，它現在每天銷售的，我現在這個是四月份的一個數據，為今天的論壇我拿了一些最新的數據。四月份的數據，每天它銷售的凡客誠品的T恤8萬件，襯衣一萬多件，帆布鞋兩萬多雙，這在過去我們不敢想象。在中國這么多的加工企業里面，它是不可能面向市場推出這么多的自有產品的東西，各類的商品加起來，每天20多萬件，它的成功，它以后的成功，取決于它的總裁，陳彥以及它的團隊繼續的努力，取決于中國經濟的發展和中國中產階層的消費群體不斷的壯大。它跟歐債危機跟美國的經濟好或不好，或者是跟咱們人民幣的匯率的升降沒有太大的關系。所以我們一直都在說通過創新，把中國很大一部分的所謂的出口外向型的經濟，怎么向消費型的經濟去轉的話，我覺得凡客誠品就是非常好的一個例子。假如我們在中國更多的其他的行業都有類似凡客誠品這樣的企業，那我覺得我們的創新也好，我們轉型也好，就做的比較成功！

　　凡客誠品我們很早就投入了，發展到今天中間一共投入了幾億美元。假如今天我在這邊說咱們要做金融創新，我呼吁一下農商行，不同的商業銀行，更早一點，給凡客提供貸款，或者是更創新一點，讓凡客今天就去發債，我覺得這個是一個不負責任的一個呼吁。支持凡客這類的企業，或者是我剛剛提到的這些，無論是做核磁共振的，還是做互聯網的等等這些創新型的企業，扶持他們唯一正確的方式就是通過私募股權這個途徑，在早期支持他們。所以在我們談國家的要鼓勵經濟結構的轉型創新非常重要的，就是如何去扶持創業投資或者私募股權投資這個行業，在中國健康有序地發展下去。這個行業在中國還是相對比較新，但我們這個經驗其實已經完全可以借鑒美國的經驗。在美國過去三十年里面，基本上每波大的創新，無論是在信息技術，在電信技術、互聯網技術、應用，以及生物醫藥等這些，每波都離不開股權投資的參與。在過去十年里面，這點就Ken WILCOX這邊比我更清楚，很多美國的VC投入了大量的資金到清潔能源這個領域中去，我先不說這個投資，它的這個投的是對還是不對，很多其實到目前已經是血本無歸，為什么還有人繼續投進去？仍然還有VC、PE認為這個行業發展企業大，一旦我投中了，一旦我命中了，回報率會很高。由于有這樣的機制在，所以還會有很多的投入，所以我很有信心地相信在未來總有一天，這么多的投入，能夠令美國的整個清潔能源的行業，會走在全世界的前面！

　　在中國既然這個行業還這么新，怎么樣才能夠在中國這邊推動這個行業的發展？本來是需要很長一段時間，但是正好中國有一個機遇，創業板的推出。創業板的推出讓很多的私募股權的機構賺到了錢，讓他們背后的企業賺到了錢，從非常小眾的行業，一夜之間變成全民PE。全民PE有很多很多的弊端，但有一個很大的好處，假如國家要天天宣傳讓我們民間資本去支持創新，我想可能花二十年都沒辦法宣傳到今天民間這種積極性。所以民間現在有這個積極性去投入到這個行業里面去，但一下子走到了另外一個極端，政府在這個時候要做的，不應該是說股權投資行業現在發展的太無序了，趕快去封堵。很多的民間資本，一夜之間暴富我們應該去堵不應該去堵，應該應勢利導，追求PRE-IPO，引導他們如何去進行一個長期投資。咱們不要說跟投資人說希望支持創新，我們應該去鼓勵長期的投資。支持創新這些任務應該是政府做的，我們讓逐利的投資人能夠看到長期的投資，投的錢趴在那邊，十年，五年六年七年，賺五六倍，七八倍，肯定會有人干。如何引導，政府需要給政策，不需要政府給錢。在政策的層面給行業的發展更好的一些引導，而且這個政策必須要有它的連貫性。因為中國的很多事情在發展的初期都是沒章法，大家都是摸著石頭過河，形成了一些慣例，突然這邊出來了一堆的規則，又把大家過去形成的一些規則一下子推翻了，這樣子民間的積極性就會受到很大的打擊。在這邊，因為我自己是在從事這個行業，所以我覺得金融創業，別想的太遠，我們就把現在已有的工具怎么好好的用！謝謝！