存準下調刺激有限？

　　分析認為，對股市的利好仍有待觀察，對樓市實際“利多”有限

　　央行12日決定自5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。市場普遍判斷這一消息對股市將產生利好刺激，不過亦有分析認為，在經濟仍然面臨下行壓力時，單純的貨幣政策松動帶來的利好仍有待觀察。業內人士同時認為，此次下調存準有助于增進樓市信心但實際“利多”有限。

　　意在支持實體經濟

　　央行年內第二次下調存款準備金率，在市場人士看來，直接的原因就是4月份的宏觀經濟數據顯示經濟增速低于預期，從而有必要通過貨幣政策一定程度的放松來拉動經濟增長。

　　根據央行4月份金融統計數據，4月末人民幣存款余額為84.23萬億元。據此測算，下調存款準備金率0.5個百分點，將直接為市場帶來4000億元左右的流動性。

　　雖然準備金率下調的消息被多數市場人士判斷為對股市的利好，但是經濟面臨下行壓力、何時觸底反彈的分歧仍然會給股市的前景帶來不確定性。

　　英大證券研究所所長李大霄(微博)直言，央行再次降準，更為寬松貨幣政策意圖明顯，利于穩定經濟增長，并利于股市穩定，為重大利好。

　　進入5月之后，對于基本面的擔憂開始影響A股做多情緒。伴隨密集出爐的宏觀數據，上證綜指在5月的第二周下跌2.33%，是近6周以來的最大單周跌幅。

　　來自國信證券的觀點認為，目前的貨幣財政政策僅是一定程度對沖經濟放緩，而難以推動增速大幅反彈，這可能是2012年資本市場投資需要一直注意的問題。

　　房企資金鏈難改觀

　　“銀根”松動，引發房地產業內關注。“銀行流動性的增加，會使得一部分銀行按揭貸款流向房地產領域。一些銀行人士認為，在經濟發展速度放緩的情況下，把貸款放給購房者是比較好的選擇。”365地產研究院院長李智說。

　　業內人士同時指出，在整體調控政策沒有松動的背景下，降低存準釋放的流動性有多少能進入樓市還是個未知數，總的來說利多較為有限。

　　同策咨詢研究中心總監張宏偉認為，由于調控政策仍然偏向“去投資化”，“降準”后房企短期內不會獲得融資的直接便利，其資金鏈較為緊張的狀況不可能因此改觀。

　　綜合新華社電