18日起實(shí)行，將再度釋放4000多億元流動性

　　南方日報(bào)訊 (記者/鐘嘯)昨晚，中國人民銀行網(wǎng)站掛出消息，宣布自18日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。這是今年來存準(zhǔn)率第二次下調(diào)。經(jīng)過此次下調(diào)，大型金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率分別為20%和16.5%。據(jù)估算，此次下調(diào)存準(zhǔn)率有望再次釋放4000億－5000億元流動性。

　　下調(diào)存準(zhǔn)率在市場意料中

　　日前，4月貸款增速大幅放緩與CPI緩步回落的消息公布。貸款增速的疲軟反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求乏力，增長動力不足，需要寬松貨幣政策的刺激，而CPI的回落則說明了通貨膨脹的可控性增強(qiáng)，所以此次央行下調(diào)存準(zhǔn)率可以說是在市場的意料之中。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、人大國際貨幣研究所理事兼副所長向松祚(微博)表示，央行下調(diào)存準(zhǔn)率屬預(yù)期內(nèi)的貨幣政策行動，“存款準(zhǔn)備金率下調(diào)主要目的是緩解銀行體系的流動性壓力，避免信貸收縮影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對企業(yè)和個人信貸自然也是好消息。”

　　的確，4月人民幣貸款增加量的大幅降低引起了不少人對經(jīng)濟(jì)乏力的擔(dān)憂。市場早先認(rèn)為4月新增貸款在8000億—9000億元，但公布的數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣貸款增加6818億元，比上年同期減少了4077億元，較上月的1.01萬億元也有明顯的回落。

　　業(yè)內(nèi)寄望繼續(xù)放松貨幣政策

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理屈宏斌(微博)甚至表示：“匯豐PMI連續(xù)6個月降至50以下，早已預(yù)示實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力大。”他認(rèn)為，此次降準(zhǔn)似乎有些滯后，4月進(jìn)出口、工業(yè)增加值大幅減速，確認(rèn)了下行趨勢，估計(jì)4月GDP增速已從一季度的8.1%跌至7%以下。

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)也并不樂觀。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)同比降0.7%，創(chuàng)29個月來新低；社會消費(fèi)品零售總額同比增14.1%，創(chuàng)66個月來新低；1－4月固定資產(chǎn)投資同比增20.2%，創(chuàng)10年來新低。

　　此時(shí)，CPI的回落也恰為存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)提供了條件。國家統(tǒng)計(jì)局此前發(fā)布的報(bào)告顯示，4月份CPI同比上漲3.4%，環(huán)比下降0.1%。全國CPI數(shù)據(jù)從今年1月的4.5%一路下降到4月的3.4%，物價(jià)漲幅走出總體回落的趨勢，負(fù)利率的情況也再次扭轉(zhuǎn)。    此外，業(yè)內(nèi)人士對央行繼續(xù)放松貨幣政策也寄望頗多，近期央行在公布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中也明確指出，下一階段將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)適度地對貨幣政策進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。央行將運(yùn)用逆回購、正回購、央票、存款準(zhǔn)備金率等工具組合，靈活調(diào)節(jié)流動性。不過，也有不少學(xué)者認(rèn)為，單純放松貨幣政策，恐怕依然難以解決經(jīng)濟(jì)乏力的問題，還需諸多相關(guān)政策的支持。