導(dǎo)讀：地方養(yǎng)老金入市的計(jì)劃終于塵埃落定。國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)廣東省1000億養(yǎng)老金委托全國(guó)社�；�金理事會(huì)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。養(yǎng)老金入市，能否讓不斷縮水的保命錢(qián)不再貶值？

　　中廣網(wǎng)北京3月20日消息(記者黃耀偉)據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報(bào)道，兩會(huì)期間人力資源和社會(huì)保障部部長(zhǎng)尹蔚民還對(duì)外界宣稱正積極研究地方養(yǎng)老金入市問(wèn)題。但兩會(huì)一結(jié)束，這一入市計(jì)劃就從研究變成落地實(shí)施。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元將交由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)委托管理。全國(guó)社�；�金理事會(huì)和廣東省政府19日在北京簽訂了委托投資協(xié)議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。對(duì)于這一政策突破，各界更多地反應(yīng)，認(rèn)為這是一次充滿擔(dān)憂的放行。

　　去年(2011年)年底剛剛走馬上任的證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清首次公開(kāi)亮相時(shí)不慎摔倒，全國(guó)社�；�金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍上前相扶，被網(wǎng)友們戲劇化地解讀為“股市要跌，社保相助”。但四個(gè)多月后，地方養(yǎng)老金入市似乎讓這一玩笑更具現(xiàn)實(shí)意義。英達(dá)證券研究所所長(zhǎng)李大霄(微博)認(rèn)為此次國(guó)務(wù)院對(duì)地方養(yǎng)老金入市一錘定音，是重大突破。

　　李大霄：養(yǎng)老金入市一直都是爭(zhēng)論非常嚴(yán)重，通過(guò)委托社�；�金委托管理這樣一個(gè)形式來(lái)入市，就打通了地方養(yǎng)老金一直爭(zhēng)論很久的入市瓶頸。

　　不過(guò)，更多地人認(rèn)為這是一次充滿擔(dān)憂的放行。經(jīng)濟(jì)學(xué)者王福重尖銳批評(píng)養(yǎng)老金入市是政府托市。

　　王福重：不能為了讓證監(jiān)會(huì)的人為了讓股市好看，就把保命的錢(qián)拿去打水漂去，何況還不一定是好看，還可能是更難看。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)者李子旸對(duì)此也表示附和。

　　李子旸：養(yǎng)老金現(xiàn)在問(wèn)題確實(shí)很?chē)?yán)重，但是入市不是解決問(wèn)題的辦法，入市是惡化。

　　作為普通的老百姓，對(duì)于自己的保命錢(qián)該不該入市，態(tài)度也出現(xiàn)截然分歧。北京退休職工王女士擔(dān)心輸不起。

　　王女士：中國(guó)現(xiàn)在是老年人社會(huì)了，養(yǎng)老金是他們的保命錢(qián)，現(xiàn)在投入股市說(shuō)不好，萬(wàn)一賠了我們吃不上飯了，怎么辦？我就擔(dān)心這個(gè)，最好別投！

　　而天津居民劉先生則認(rèn)為拖不得。

　　劉先生：養(yǎng)老金入市也是大勢(shì)所趨，養(yǎng)老金是大家的保命錢(qián)，但是你交的養(yǎng)老錢(qián)就夠你們養(yǎng)老嗎？存銀行，很明顯銀行的利息是負(fù)的。

　　數(shù)據(jù)顯示，10年間全國(guó)存放在銀行里的養(yǎng)老基金平均利息僅為2.88%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同期物價(jià)上漲速度。而財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭松明認(rèn)為這還不包括地方銀行拿養(yǎng)老金去投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　郭松民：這些錢(qián)貸出去干什么去了，很多也是去搞投機(jī)去了，或者去炒房地產(chǎn)去了。如果炒房地產(chǎn)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行呆壞賬沒(méi)法解決，這筆錢(qián)照樣要砸！

　　存在各種各樣的擔(dān)憂，應(yīng)該說(shuō)都是正常的，畢竟這是保命的錢(qián)。但是很多人的擔(dān)心恰恰是因?yàn)樵诘胤金B(yǎng)老金入市問(wèn)題上存在認(rèn)識(shí)的誤區(qū)。

　　目前我國(guó)社保基金采取社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的部分積累制模式，主要靠中央財(cái)政撥款、國(guó)有股減持和其他收入的全國(guó)社保基金，也就是中央層面的資金交由全國(guó)社�；�金理事會(huì)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。截至2011年底，基金總規(guī)模8689億元，但多達(dá)2萬(wàn)億的地方資金仍分散沉淀在全國(guó)2000多個(gè)市縣，統(tǒng)籌層次過(guò)低，管理封閉。李大霄認(rèn)為采用委托管理的方式入市有利于地方養(yǎng)老金在資金運(yùn)營(yíng)上的整合。

　　李大霄：還沒(méi)有成立全國(guó)統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)的前提下，通過(guò)社保委托管理的模式給各個(gè)地方的養(yǎng)老金有了進(jìn)入市場(chǎng)的一個(gè)渠道。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論人李德林說(shuō)，從投資策略上看，養(yǎng)老金入市并不完全等同于拿錢(qián)去炒股。

　　李德林：廣東社保交給全國(guó)社保的話，它肯定會(huì)按照它原來(lái)的游戲規(guī)則，比如說(shuō)30%用于投資股票，30%投資固定收益像債券等等，還會(huì)做一些股權(quán)方面的投資配置，它就可以在投資結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，它的投資收益不會(huì)太差。

　　從投資業(yè)績(jī)上看，成立11年的全國(guó)社�；�金年均收益率8.41%，高于同期通脹率6個(gè)百分點(diǎn)。按照現(xiàn)有投資思路，廣東地方養(yǎng)老金投資到固定收益產(chǎn)品的比例會(huì)更高。

　　據(jù)了解，18家基金公司將在本周上報(bào)養(yǎng)老金產(chǎn)品方案，全國(guó)社�；�金理事會(huì)將從中選擇基金的管理機(jī)構(gòu)。李德林認(rèn)為入市肯定有風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是誰(shuí)來(lái)操作？這種類似于選秀的篩選機(jī)制也有利于強(qiáng)化投資業(yè)績(jī)方面的保證：

　　李德林：一些基金公司，一些證券公司都是社保投資很好的合作者，那些選秀機(jī)構(gòu)，像基金和證券公司歷來(lái)操盤(pán)的業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的，如果把這些資金通過(guò)選秀的方式分散下去，也會(huì)擴(kuò)大廣東1000億社保的安全邊際。

　　在地方養(yǎng)老金入不入市的問(wèn)題上，一直面臨著進(jìn)退兩難的困境。不入市，資產(chǎn)一直在縮水，入了市同樣面臨著資產(chǎn)保值增值的嚴(yán)峻考驗(yàn)。如果賠掉了，會(huì)被老百姓罵死。但既然政策已經(jīng)開(kāi)了口子，對(duì)于基金管理機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，唯有頂著壓力向前走。