■ 王 碩

　　伴隨著貨幣市場流動性的逐步收縮，民間借貸作為維系企業(yè)生存的最后一根稻草已經(jīng)被推至金融生態(tài)改革的風(fēng)口浪尖。市場經(jīng)濟法治化進(jìn)程的一項重要內(nèi)容就是金融體制的改革與創(chuàng)新，規(guī)范民間借貸將是一種重要的推動力。

　　市場經(jīng)濟的核心內(nèi)容即通過市場機制實現(xiàn)資源的合理配置，市場配置資源依托于價格機制。作為最敏感與最有效的調(diào)節(jié)手段，價格必須在充分自由競爭的環(huán)境中形成。而我國目前金融市場經(jīng)濟的價格形成機制還不甚完善，利率市場化的改革仍在進(jìn)行中，由于價格信號未完全反映市場真實的供求關(guān)系，作為“雙軌制”下的民間資本在市場作用下也無法達(dá)到合理配置資源的初衷，接踵而來的便是目前民間借貸的亂象。

　　規(guī)范與疏導(dǎo)民間資本應(yīng)當(dāng)是市場經(jīng)濟法治化進(jìn)程中的一個重要里程碑，在這一過程中涉及到基礎(chǔ)價格形成機制、產(chǎn)權(quán)保護(hù)機制、監(jiān)管管理機制在內(nèi)的一系列法治要素。歷時五年之久卻仍未出臺的《放貸人條例》正是由于在法律結(jié)構(gòu)設(shè)計、放貸主體研究、風(fēng)險管理、利率限定等方面存在著廣泛的爭議。

　　允許民間資本參與經(jīng)濟建設(shè)是金融體制多元化的一種剛性需求。這正如在城市道路間行駛的各類交通工具，銀行機構(gòu)充當(dāng)?shù)慕巧�類似于公共汽車，其以�?guī)范管理、價格低廉、承載量大等特點成為解決社會融資需求的主要來源，一方面我們可以針對高峰期間的擁堵狀況開辟公交車專用車道，類似的方案如同政府為解決中小企業(yè)融資難問題而進(jìn)行的各類政策傾斜；另一方面，需要積極發(fā)揮公共交通工具正的外部效應(yīng)，提高資源的配置效率。此外，作為運輸工具的還有出租車、公務(wù)車、私家車等多樣化選擇方式，通過市場供給方所提供的各種差異化服務(wù)內(nèi)容，需求方會綜合比較各種方式的成本與效益，做出理性的選擇。可見，形成多層次的社會融資渠道對于服務(wù)實體經(jīng)濟是一條符合社會發(fā)展規(guī)律之舉。與此同時，管理交通秩序、治理運輸環(huán)境的根本手段在于疏導(dǎo)與治理。科斯定理認(rèn)為在某些條件下，經(jīng)濟的外部性或曰非效率可以通過當(dāng)事人的談判得到糾正，從而達(dá)到社會效益最大化。其所提倡的正是在市場機制條件下解決外部性問題的一種新思路。

　　規(guī)范民間資本服務(wù)于實體經(jīng)濟的另一項重要工作即是產(chǎn)權(quán)保護(hù)，即包括準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的確權(quán)行為，也涵蓋整個交易過程中的產(chǎn)權(quán)保護(hù)問題。因為即使法律規(guī)定了權(quán)利的最初分配，而自由的市場機制則形成了權(quán)利分配的最終格局。對于民間資本，我們首先可以使其合法化為民間借貸行為“正名”，只有準(zhǔn)入問題解決好了才能夠在后期實施有效的風(fēng)險控制與監(jiān)管，才能形成規(guī)范的市場監(jiān)管體系。其次，在民間資本大舉進(jìn)入產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的過程中要以市場經(jīng)濟法治化的手段來進(jìn)行產(chǎn)權(quán)保護(hù)，比如在價格競爭機制的引導(dǎo)下要保證非公有制經(jīng)濟參與開放領(lǐng)域建設(shè)的交易成本相對合理，在拓寬社會融資渠道、發(fā)展多層次信貸市場的定價機制要有章可循，當(dāng)民間資本介入相關(guān)產(chǎn)業(yè)后政府對待民間資本的經(jīng)營政策應(yīng)當(dāng)具有長期穩(wěn)定性等。

　　民間資本作為現(xiàn)代經(jīng)濟體系的組成部分已經(jīng)成為影響金融生態(tài)的重要力量，規(guī)范與引導(dǎo)民間資本合理流動是建設(shè)與完善社會主義市場經(jīng)濟體制的要求。同時二元金融體系下民間資本積累的金融風(fēng)險，也成為關(guān)系國家金融安全與實體經(jīng)濟安全的突出問題。

　　(作者單位：陜西省國際信托股份有限公司)