【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專稿】 記者 鮑喆 2月10日，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月進(jìn)出口同比增速雙雙跌至負(fù)數(shù)區(qū)間，其中，進(jìn)口同比增速-15.3%，而出口同比增速-0.5%；分別創(chuàng)寫09年6月、11月以來的新低。貿(mào)易順差則大幅超出此前遠(yuǎn)見杯預(yù)期的82.4億美元，達(dá)到272.78億美元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為春節(jié)因素導(dǎo)致1月進(jìn)出口增速“跳水”，而外貿(mào)順差的超預(yù)期增長則可能在短期內(nèi)推升人民幣升值預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月份進(jìn)出口總值2726億美元，同比增長-7.8%。其中，進(jìn)口總值1226.61億美元，同比增速-15.3%%；出口總1499.39億美元，同比增長-0.5%，月度貿(mào)易順差為272.78億美元，較上月的165.2億美元順差大幅增加。

　　海關(guān)表示，今年的春節(jié)假期在1月份，當(dāng)月只有17個工作日，比去年同期少4個工作日。按照國際慣例，并結(jié)合我國實(shí)際，運(yùn)用季節(jié)調(diào)整法可以剔除春節(jié)因素的影響。經(jīng)季節(jié)調(diào)整法調(diào)整后，1月份我國進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的同比增長速度分別為6.2%、10.3%和1.5%。

　　澳新銀行環(huán)球市場部大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛在發(fā)給記者的郵件中表示，由于1月份是“春節(jié)月”，因此對當(dāng)月貿(mào)易數(shù)據(jù)的解讀存在一定的困難，但總體來看，出口數(shù)據(jù)好于一般“春節(jié)月”的表現(xiàn)，表明外需仍然保持在較為正常的水平上。

　　高華證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇在研報(bào)中分析稱，1月出口的負(fù)增長主要是由于春節(jié)因素，但是2月份將反彈至兩位數(shù)，甚至超過20%，而1～2月份的累計(jì)增長將處于2011年底基本可比的水平。

　　交通銀行(601328.SH/03328.HK)金融研究中心宏觀分析師陸志明在發(fā)給記者的郵件中也認(rèn)為2月出口增速將出現(xiàn)大幅反彈——一是季節(jié)性因素的沖擊逐步消失，出口企業(yè)逐步恢復(fù)開工，且去年春節(jié)在2月，由于基期規(guī)模較低，導(dǎo)致2月同比增速可能大幅反彈；二是從近期經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)來看，1月制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回升至50.5%，經(jīng)濟(jì)增速放緩的程度可能較之前預(yù)計(jì)減輕；三是近期美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，就業(yè)等各項(xiàng)指標(biāo)趨于好轉(zhuǎn)，對于提振中國的出口較為有利。

　　相較于出口，宋宇認(rèn)為，春節(jié)因素對進(jìn)口的影響更大。

　　宋宇解釋稱，造成這種情況有很多原因，比如海關(guān)在辦理出口業(yè)務(wù)時全年無休，而僅在正常上班時間受理進(jìn)口業(yè)務(wù)。我隨著政策于 2011年四季度開始放松，真實(shí)進(jìn)口增勢保持穩(wěn)健。預(yù)計(jì)2月份進(jìn)口同比增幅也將反彈至20%以上，1-2月份累計(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)顯示進(jìn)口增長穩(wěn)健。

　　對于2月進(jìn)口的反彈，交通銀行分析認(rèn)為，一是由于季節(jié)性因素消失，工廠逐步復(fù)工導(dǎo)致加工貿(mào)易等生產(chǎn)性進(jìn)口需求復(fù)蘇，進(jìn)口規(guī)模將恢復(fù)到接近正常時期的水平。同時由于去年春節(jié)在2月，基期規(guī)模較低，同比增速將會有較大的反彈；二是從近期大宗商品價(jià)格波動來看，2月份CRB指數(shù)企穩(wěn)回升的可能性較高，再加上近期伊朗局勢緊張，國際原油價(jià)格有所回升，帶動大宗商品價(jià)格止跌企穩(wěn)，國內(nèi)進(jìn)口成本可能會略有增加。

　　遠(yuǎn)見杯一致預(yù)期對22家機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2月出口同比增速均值為22.3%，進(jìn)口同比增速均值為19%。

　　雖然機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2月份進(jìn)出口同比增速會有明顯回升，但這并不意味著我國的外貿(mào)環(huán)境將趨于樂觀。

　　陸志明表示，2月進(jìn)出口增速反彈主要還是由于往年春節(jié)長假在2月導(dǎo)致基期較低的原因，短期貿(mào)易增速的大落大起并不意味著我們未來的外貿(mào)形勢趨于樂觀。事實(shí)上，由于2012年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速趨于下滑，發(fā)達(dá)國家問題不斷，新興市場增速下滑，我國外貿(mào)環(huán)境仍不容樂觀。

　　他進(jìn)一步分析稱，今年3-4月仍將是希臘等歐債問題國家的償債高峰，歐債危機(jī)短期內(nèi)難以得到根本性好轉(zhuǎn)，歐元區(qū)失業(yè)率仍維持在10.4%的高位，今年經(jīng)濟(jì)增速可能降至負(fù)數(shù)。美國經(jīng)濟(jì)去年年末受季節(jié)性消費(fèi)開支增加刺激，四季度GDP預(yù)估值同比增速小幅提升到1.6%，1月份的失業(yè)率也降至近期低點(diǎn)8.3%。日本經(jīng)濟(jì)增長似乎仍未受到災(zāi)后重建的提振，12月失業(yè)率仍維持在4.6%，通脹率仍維持在-0.2%，通縮狀況未見好轉(zhuǎn)。新興市場國家通脹壓力仍居高位，但經(jīng)濟(jì)增速已明顯回落，且同時國際短期資本進(jìn)出頻繁，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。總體來看，未來一段時間中國外部出口環(huán)境仍非常嚴(yán)峻。

　　美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺在接受記者郵件采訪時也表示，2012年中國經(jīng)濟(jì)增長面臨的阻力和最大風(fēng)險(xiǎn)來自于歐債危機(jī)可能衍生的外需疲軟——美銀研究歐洲的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長將在2012年繼續(xù)溫和衰退至-0.6%；美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家也給予2012年美國的經(jīng)濟(jì)增長速度僅為2%。

　　而對于1月的貿(mào)易順差達(dá)到自去年8月以來的新高這一現(xiàn)象，劉利剛分析稱，大大高于預(yù)期的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)將在短期內(nèi)推升人民幣升值的預(yù)期，從近期的人民幣走勢來看，人民幣在本周突破了6.30的關(guān)口，同時，離岸市場上人民幣的升值趨勢也較為明顯。這可能是因?yàn)榻�期中國的�?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯高于預(yù)期所致，另一方面則是因?yàn)橹袊鴩�家副主席�?xí)近平即將于下個星期訪問美國。但我們的研究發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率往往在中美高層雙邊會晤前出現(xiàn)一定的升值，但在雙邊會晤期間以及之后逐漸回吐漲幅。

　　宋宇預(yù)計(jì)，貿(mào)易順差不太可能保持在如此高的水平，2月份可能轉(zhuǎn)而出現(xiàn)逆差。

　　陸挺預(yù)計(jì)， 2012年中國的出口同比增速將從2011年的20.3%放緩至10.0%，而根據(jù)中國內(nèi)需以及加工型進(jìn)口的情況，預(yù)計(jì)2012進(jìn)口同比增速將從去年的24.9%放緩至14.4%，貿(mào)易順差將從2011年的1550億美元下滑至980億美元。

　　(證券市場周刊供稿)