現代物流報 記者 木易 實習記者 周助

　　鐵礦石定價由長變短

　　是未來趨勢，目前來看，中國肯定無法挽回這一趨勢了。越來越多的專家和業內人士呼吁建立中國自己的鐵礦石期貨體系，來應對鐵礦石價格變動對中國鋼市所到來的風險。

　　“連賣菜的大媽都知道鐵礦石談判的事情了。”近日，接受記者采訪的羅冰生再次展現了他的幽默一面，同時也說明了現在鐵礦石的談判工作已經成為舉國關注的事情了。依舊是扯皮不斷的鐵礦石季度定價談判是否會因為中國鋼企需求不佳而迎來逆市轉機呢？一切都在考驗著雙方的智慧。

　　需求不佳，巨頭主動降價

　　近日，巴西淡水河谷表示，由于近期中國鐵礦石價格下跌，該公司可能將鐵礦石價格下調9%~10%，調至135美元每噸。這是依據中國現貨市場價格指數進行季度性價格調整的部分舉措。

　　無獨有偶，就在巴西淡水河谷降價之后，鐵礦石的另一個巨頭力拓也選擇了跟風降價。

　　9月2日，力拓的鐵礦石業務首席執行官山姆·威爾士(Sam　Walsh)表示：“公司四季度鐵礦石價格將較三季度下調約13.3%。除去運費，力拓預計四季度鐵礦石價格船上交貨價將降至每噸127美元。”

　　對于這次礦業巨頭的集體降價行為，廣發證券鋼鐵行業分析師陳建認為：“中國鋼鐵行業低迷，鐵礦石進口需求萎縮。是造成這次降價的一個很重要原因。”

　　“從國際上來看，全球粗鋼產量自5月份開始下降，7月份全球鋼廠產能利用率僅為75.1%，創年內新低。鐵礦石用量自然會下降。”陳建認為，“很快，其他鐵礦石巨頭也將加入到降價行列，中國鋼鐵企業可以暫時結束‘兩面夾擊’的局面。”

　　降價背后難掩定價尷尬

　　雖然市場普遍預計鐵礦石價格將在今年四季度下降，三大礦石供應商的降價行為也在情理之中，但也有一些分析人士認為這種下降趨勢僅僅是暫時的。印度降低出口，加上最大消費國中國的需求高，2011年可望推升鐵礦石價格。

　　廣發證券分析師陳建表示：“中國2011年鋼鐵需求應會較今年預估創紀錄的6.13億～6.25億噸進一步增加。預計，未來12個月鐵礦石價格將從當前略高于每噸140美元跳升至每噸200美元。現在的降價只是需求疲軟條件下的暫時現象。”“只有等到確實沒有成交量的時候，鐵礦石價格才會下跌一點，有的時候可能沒等到礦石下跌，鋼材價格又漲回去了，鐵礦石價格又會跟著漲。”一位不愿意透露姓名的鋼企人士表示，“有的時候，看到鋼材漲價都有點害怕，因為礦價馬上也會跟著漲。”

　　上述人士的話正好反映了我國鋼企在礦石定價上的尷尬地位。

　　據了解，與中國鋼企上半年的慘淡經營相比，三大礦石供應商的半年報表要光鮮很多。巴西淡水河谷公布的季報顯示，今年上半年，該公司鐵礦石產量同比增加 34.5%，凈利潤同比增長146.6%。“這正好反映了三大礦山的壟斷地位，而目前三大礦山推行指數基礎的季度定價，正是實現利潤最大化的最好途徑。”中鋼協相關負責人說，“礦石企業不但可以獲取現貨價格和年度長協價格之間的溢價，還能通過控制發貨節奏在海運市場獲得額外的回報。”

　　對此，羅冰生尖銳地指出：“這種新的指數定價，在運行過程中已經暴露出新的問題：指數本身沒有代表性、權威性和科學性。鐵礦石巨頭力推指數定價，指數均以中國現貨礦到岸價為主，其中包含海運費，應當扣除而沒有扣除，而且指數定價也不能反映鐵礦石優質優價的問題……指數定價有很多問題還不能解決，需進一步探討。”

　　走向期貨？

　　面對無法改變的鐵礦石定價靈活定價趨勢和屢屢受制于人的談判窘境，業內分析師張琳分析認為：“鐵礦石定價由長變短是未來趨勢，目前來看，中國肯定無法挽回這一趨勢了。”越來越多的專家和業內人士呼吁建立中國自己的鐵礦石期貨體系來應對鐵礦石價格變動對中國鋼市所到來的風險。

　　記者采訪相關分析師，他們認為：“鐵礦石的價格形成機制之所以會采取雙邊多回合談判的形式，有一個重要的前提就是國際上缺乏權威的期貨市場。今后在鐵礦石領域，我們不應該把博弈的焦點全放在季度價的定價方式、定價參考物和定價結果上。應該跳出博弈，積極地摸索、建立鐵礦石期貨市場。”

　　“中國除了應積極在鐵礦石談判博弈中爭取主動外，更應努力在博弈外建立一個權威的鐵礦石期貨市場，以徹底終結對我方不利的鐵礦石價格談判機制。”鋼鐵分析師陳克新表示。

　　“同鐵礦石相比，中國銅精礦的對外依存度與之相當，卻并沒有出現定價權受制于人的尷尬局面，主要原因就是在于銅精礦的定價受到銅期貨價格的直接影響。中國進口銅精礦的具體價格是以期貨價格減去加工費來確定的。”

　　“在金融市場條件下，中國要想對鐵礦石這樣的大宗原料商品多一點控制，就必須完善金融市場，建立鐵礦石期貨交易，培育金融人才，乃至制定自己的鐵礦石價格指數。”張琳表示，“中國作為鐵礦石進口大國，許多交易都是在國內完成的，中國具備鐵礦石期貨交易市場建立的基本條件。”

　　對于鐵礦石的期貨體系優勢，陳克新舉了這樣的一個例子：“除了正常的購買，中國的鋼企要善于抓住國際市場行情相對低迷的時候，加大購買量，超量進口，加強儲備。當國際價格暴漲的時候則可以優先使用儲備庫存，適當的減少購買，通過低吸高拋的策略，可以在一定程度上平衡國際的鐵礦石價格。從而擠壓投機資本的超額利潤，充分發揮中國這個鐵礦石最大購買方的價格影響力。”

　　但是，對于構建中國的鐵礦石期貨體系并不是所有人都這樣樂觀。

　　“建立鐵礦石的期貨制度，實現鐵礦石的金融化無形中增加了礦石價格的不確定性，很有可能會增加鋼鐵企業的經營風險。”一位民營鋼鐵業的負責人李明對記者表示了他的擔心，“如果有不良資本的介入，風險加劇也許還不如現在的季度定價礦石。”“期貨市場的容量及成交量巨大，資金避免被操控。”期貨業內資深人士趙繼光認為：“對于一些缺少專業期貨方面人才的鋼企來說，礦石期貨同樣存在著很大風險。”“一個國家商品市場與金融結合，彼此促進，需要本幣匯率自由浮動，實現完全可兌換。當然，這是一個漸進的過程，不能一蹴而就。但是，現在就要逐步過渡。這種過渡實現鐵礦石價格金融化的一個重要條件。”陳克新說。“以后鐵礦石生意上，不再是鐵礦石供應商與鋼鐵企業如何分攤鋼鐵產業鏈的利潤了。金融資本的涌入將分走鋼鐵產業鏈的一部分利潤，這是我們不可能避免的。”業內分析師告訴記者，“惟有積極地去學習，去試探，去掌握。”作為一個新興的事物，期貨能否成為中國鋼企在礦石定價中的救命稻草還需要時間進一步論證。

　　供求的永恒博弈

　　今年以來，鐵礦石的定價機制已經由之前的長協模式轉向按照現貨指數為基礎的季度定價，關于其后期如何發展雙方仍然處在“博弈”當中。對于未來的走勢，羅冰生認為：“關鍵要看供求關系如何發展。”

　　羅冰生表示，和年初全球鐵礦石供需形式相比，當前鐵礦石供需關系已發生變化。首先，1~7月中國進口鐵礦石3.6億噸，同比增加了525萬噸，增長1.48%，進口增幅比去年同期下降30.28個百分點。

　　其次，中國國產鐵礦石總量大幅上升，2010年1~7月份國產鐵礦石達5.83億噸，增加了1.27億噸，同比增長28%，國產鐵礦石越來越多的可以滿足中國鋼鐵企業的發展要求，鋼企對進口礦的依存度不斷下降。“核心的問題就是供求關系的變化，但目前已經出現了微妙的變化。而且現在來看，中國在這里面起了非常大的作用。”羅冰生認為，“無論是季度定價還是要建立期貨體系，中國需求是中國鋼企在鐵礦石定價博弈中最重要的籌碼。”