王佑

　　2012年出現虧損的中石油“天然氣與管道”板塊，近期被傳或將拆分獨立運營。昨日，中石油集團多位人士向《第一財經日報》表示，該說法“未聽說，而且現在也尚難實現”。

　　天然氣與管道板塊涉及多個分、子公司，而且還有社會資本活躍其中，如果實現獨立運作的話，可謂“牽一發而動全身”。中石油人士分析，由于該板塊一方面需要較大投入，而且又盈虧不定，假設要從中石油系統中獨立出去的話，誰來接盤和管理都將是難題。

　　作為中石油股份四個直屬專業公司之一的天然氣與管道分公司（下稱“管道公司”），成立至今14年，負責油氣調運、天然氣市場開發與銷售及儲運設施建設管理等，也就是中石油管道板塊的核心運營公司。

　　中石油西氣東輸管道分公司（下稱“西氣東輸公司”）一位管理層人士對記者說，為了快速適應市場，近幾年來管道公司下又增加了西南管道分公司，形成了5個綜合性運營公司（包括西氣東輸公司、西部管道分公司、北京天然氣管道分公司等）。

　　中石油也重新劃分了各分公司的管理范圍，比如將新疆、甘肅分段業務，按區域化思路，從西氣東輸公司中剝離，劃分到了西部管道分公司中。

　　更重要的是，管道板塊也在引入社會資本，而這可能是大家所討論的管道業務“拆分”行為。不過，國金證券分析師劉波表示，所謂的“拆分”只是在部分業務上找合作伙伴，業務戰略、投資及運營管理仍由中石油控制。

　　去年，中石油引入社保基金、國聯能源基金、寶鋼集團等組建了“中石油西北聯合管道有限責任公司”，參與“西氣東輸三線”（下稱“西三線”）建設。今年5月，中石油又聯手中電控股成立合資公司，建設西氣東輸香港支線項目。今年6月底，中石油聯合了泰康資產、北京國聯能源基金等建立了“中石油管道聯合有限公司”。

　　劉波表示，將中石油的部分管道業務拆分出來引入投資，一方面是與政策指導有關，同時也是基于目前的天然氣供求關系、投資回報等綜合性因素考慮。

　　2010年，國務院頒布的“國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見”中明確，要支持民間資本參股建設油品及天然氣儲運和管道輸送設施、網絡，這為民間資本進入該行業打開了大門。

　　前述西氣東輸公司管理層人士也指出，而在西一線、西二線建完之后，國內的天然氣需求量也同樣大幅增長，正在建設的西三線甚至今后的西四、西五線全部到位后，國內的天然氣供應才可能實現供需平衡。

　　要滿足需求，也需有更多的投入。如正在建設并于2015年建成的西三線需要總計千億元以上投資，完成后，湖南、廣東、福建等地的供氣量將有所增長。

　　盡管投入巨大，但實際回報卻很難立馬見效。目前的管道業務也不是中石油的賺錢業務，引入民間資本后，既可減輕中石油部分資金壓力，也可在后續運營中，令彼此長期分享利潤。

　　2012年，中石油的管道板塊收入為幾個板塊中最低的（1991億元），毛利率也是最差的（0.8%），同時，該板塊還出現了虧損。

　　“近幾年，管道板塊雖在收入上上揚，但受到進口中亞天然氣、LNG的虧損加大影響，導致管道板塊采購天然氣的支出大幅增加，如2012年就增加了近30%（達2043億元），經營虧損也就在所難免。”劉波說。

　　“從現在，甚至到2020年來看，我認為管道板塊拆分的可能性都不是很大。誰來管理是一個較大的問題。”西氣東輸前述管理層人士說道。而且，一些民營、社會資本進入該領域，也希望團隊穩定，有專業人員來負責，從而保證他們的投入能見效。如果團隊變化過大，對他們本身的投資回報也會產生影響。