本報(bào)記者 王先知 北京報(bào)道

　　經(jīng)過(guò)四個(gè)月的努力，雙匯國(guó)際在美國(guó)的收購(gòu)案獲得成功。

　　2013年9月26日，雙匯國(guó)際控股有限公司(下稱“雙匯國(guó)際”)及史密斯菲爾德食品公司(下稱“史密斯菲爾德”，紐交所代碼：SFD)宣布已經(jīng)完成較早前宣布的策略性合并交易；此前的9月24日，史密斯菲爾德股東大會(huì)批準(zhǔn)了雙匯國(guó)際的收購(gòu)方案，總收購(gòu)價(jià)格達(dá)到71億美元，其中包括47億美元股份收購(gòu)和24億美元債務(wù)。那么，這次雙匯國(guó)際赴美并購(gòu)，之所以那么輕易成功，背后又隱含著怎樣的故事呢？

　　四個(gè)月跨國(guó)并購(gòu)收官

　　隨著并購(gòu)交割的完成，標(biāo)志著雙匯國(guó)際此次赴美收豬的成功。

　　根據(jù)策略性合并協(xié)議，史密斯菲爾德股東持有的普通股將獲得每股34美元的收購(gòu)價(jià)，史密斯菲爾德將作為雙匯國(guó)際的全資子公司，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)史密斯菲爾德食品及其現(xiàn)有品牌，其普通股至9月26日收市后將不會(huì)再于紐約交易所掛牌。

　　對(duì)此，雙匯國(guó)際董事長(zhǎng)萬(wàn)隆說(shuō)道，“我們的伙伴關(guān)系從此正式締結(jié)，這將有利于我們的客戶、員工、生產(chǎn)商及其他合作伙伴。我們期待雙方發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，包括雙匯在中國(guó)龐大的分銷網(wǎng)絡(luò)及史密斯菲爾德領(lǐng)先的生產(chǎn)及安全體系，為全球消費(fèi)者提供安全及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。”

　　此前的9 月24日，史密斯菲爾德宣布公司股東以壓倒性的優(yōu)勢(shì)投票通過(guò)雙匯國(guó)際的策略性合并建議。在當(dāng)天舉行的史密斯菲爾德股東特別大會(huì)上，共有超過(guò)96%的票數(shù)支持交易。

　　“股東同意后，就已經(jīng)意味著這次交易基本沒(méi)有懸念了，雙方的最高層要一起簽署一個(gè)文件，宣布交易的完成。”9月26日，一位接近雙匯國(guó)際的知情人士接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，交割后就算是這次并購(gòu)案順利完成，后續(xù)不再需要其他手續(xù)了，因?yàn)椴①?gòu)剛剛完成，具體雙方如何整合，現(xiàn)在還不清楚，因?yàn)椴①?gòu)的工作還在進(jìn)行之中。

　　四個(gè)月前的2013年5月29日，雙匯國(guó)際和史密斯菲爾德當(dāng)日聯(lián)合公告：雙方已經(jīng)達(dá)成一份最終并購(gòu)協(xié)議，雙匯國(guó)際將收購(gòu)史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份，價(jià)值約為71億美元(約合人民幣437億元)，其中包括雙匯國(guó)際承擔(dān)史密斯菲爾德的凈債務(wù)。

　　合并后，雙匯國(guó)際承諾保持史密斯菲爾德的運(yùn)營(yíng)不變、管理層不變、品牌不變、總部不變，承諾不裁減員工、不關(guān)閉工廠。并將與美國(guó)的生產(chǎn)商、供應(yīng)商、農(nóng)場(chǎng)繼續(xù)合作。

　　上述接近雙匯國(guó)際的知情人士認(rèn)為，短短4個(gè)月，雙匯國(guó)際就完成了這么大一筆交易，速度確實(shí)很快，其實(shí)最重要的動(dòng)力還是商業(yè)因素，雙方都是從商業(yè)上去考慮，對(duì)未來(lái)的合作都比較看好，所以都有動(dòng)力推動(dòng)；其次，肉制品行業(yè)不像石油、礦山那樣敏感，動(dòng)不動(dòng)就上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面，而食品企業(yè)的合作，雙方各有所長(zhǎng)，互相補(bǔ)充，對(duì)雙方的市場(chǎng)都有很大好處。

　　銀團(tuán)資金到賬

　　雙匯國(guó)際此次并購(gòu)案的完美收官，離不開中國(guó)銀行的支持。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月26日10時(shí)，由中國(guó)銀行牽頭的40億美元銀團(tuán)貸款按時(shí)交割，標(biāo)志著雙匯并購(gòu)案最重要的融資環(huán)節(jié)順利完成，隨后雙匯國(guó)際與史密斯菲爾德正式簽署并購(gòu)交易生效協(xié)議。

　　據(jù)悉，中國(guó)銀行在本次收購(gòu)項(xiàng)目中扮演了重要角色，早在今年3月初，中行獲悉并購(gòu)信息后，迅速調(diào)集全球的精兵強(qiáng)將，為項(xiàng)目提供全程金融支持。與此同時(shí)，中行與雙匯根據(jù)交易需求和市場(chǎng)情況，共同設(shè)計(jì)了組建銀團(tuán)貸款的融資方案。

　　隨后的2013年8月30日，雙匯國(guó)際宣布與由8家國(guó)際及本地銀行組成的銀團(tuán)簽署了一筆40億美元的銀團(tuán)貸款協(xié)議，該筆款項(xiàng)將用于收購(gòu)美國(guó)史密斯菲爾德公司，此項(xiàng)銀團(tuán)貸款包括一筆25億美元的3年期貸款，和一筆15億美元的5年期貸款。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，參與此次銀團(tuán)貸款的銀行包括中銀銀行、荷蘭合作銀行、東方匯理銀行、星展銀行、法國(guó)外貿(mào)銀行、蘇格蘭皇家銀行、渣打銀行[微博]與中國(guó)工商銀行(亞洲)。

　　對(duì)此，萬(wàn)隆表示：“此次銀團(tuán)貸款在市場(chǎng)上取得了良好的反應(yīng)，各家銀行都對(duì)雙匯表達(dá)了巨大的信心，這讓我們備受鼓舞，雙匯國(guó)際將繼續(xù)致力于建立國(guó)際化的業(yè)務(wù)平臺(tái)，這筆資金將進(jìn)一步增強(qiáng)我們的財(cái)務(wù)實(shí)力。”

　　一樁外企并購(gòu)案

　　事實(shí)上，雙匯國(guó)際此次之所以順利完成并購(gòu)，還有一個(gè)很重要的原因是同其外資身份和國(guó)際化的股東背景密不可分，準(zhǔn)確地講這是一樁外資企業(yè)并購(gòu)案。

　　一位國(guó)內(nèi)排名前三的肉制品企業(yè)高層告訴本報(bào)記者，如果是中國(guó)企業(yè)收購(gòu)美國(guó)企業(yè)就很有價(jià)值了，雙匯以前是中國(guó)企業(yè)，現(xiàn)在從他們的股東構(gòu)成來(lái)看，雙匯早就不是中國(guó)企業(yè)了，這次海外并購(gòu)到底對(duì)中國(guó)肉制品行業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么影響，現(xiàn)在還不好說(shuō)，還有待進(jìn)一步觀察。

　　公開信息顯示，雙匯國(guó)際的全名是“雙匯國(guó)際控股有限公司”，主要從事投資、國(guó)際貿(mào)易及多元化業(yè)務(wù)，是一家位于香港的私營(yíng)公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括食品及物流，是中國(guó)最大的肉類上市公司雙匯發(fā)展(000895)的控股股東，也是雙匯發(fā)展第一大股東雙匯集團(tuán)的控股股東，目前雙匯國(guó)際的實(shí)際控制方為雙匯管理層。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，目前，雙匯發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)是，雙匯集團(tuán)持股60.24%、羅特克斯持股13.02%、社會(huì)公眾持股26.74%，但是羅特克斯100%控股雙匯集團(tuán)，Glorious Link International Corporation 100%持有羅特克斯的股票，雙匯國(guó)際又100%持有Glorious Link Internati-onal Corporation的股票。

　　那么，雙匯國(guó)際的股權(quán)結(jié)構(gòu)又是怎樣的呢？最新數(shù)據(jù)顯示，鼎暉Shine持股16.58%、鼎暉ShineⅡ持股9.20%、鼎暉ShineⅢ持股4.75%、鼎暉ShineⅣ持股3.17%、雄域公司持股30.23%、潤(rùn)峰投資持股10.57%、郭氏集團(tuán)持股7.40%、運(yùn)昌公司持股4%、高盛策略投資持股5.18%、新天域持股1.73%、新天域Ⅱ持股2.42%、淡馬錫持股2.76%。其中，興泰集團(tuán)100%控股雄域公司。

　　其實(shí)，中國(guó)許多企業(yè)在美并購(gòu)都有類似被拒的經(jīng)歷，事實(shí)上，雙匯國(guó)際自從宣布要并購(gòu)這家美國(guó)企業(yè)后，各種“攪局者”就不斷。

　　9月26日，雙匯集團(tuán)一位高管則告訴本報(bào)記者，萬(wàn)隆本人也去了美國(guó)，在很多年前，萬(wàn)隆和史密斯菲爾德公司的高層就有互動(dòng)，并且也有合作，關(guān)系都還不錯(cuò)，這也是這次并購(gòu)的基礎(chǔ)，交易完成后，未來(lái)雙方肯定還會(huì)擴(kuò)大合作領(lǐng)域。

　　“雙匯雖然是個(gè)有外資背景的企業(yè)，但在國(guó)際上還是被認(rèn)為是中資企業(yè)，如果并購(gòu)后經(jīng)營(yíng)不善的話，他們肯定會(huì)影響中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的形象。”商務(wù)部研究院外貿(mào)研究室副主任張莉分析認(rèn)為，這次雙匯國(guó)際并購(gòu)雖然完成了，但是并不代表并購(gòu)后的企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面就能夠成功，雙方此后需要做的工作還很多，資本并購(gòu)?fù)瓿珊螅�雙匯國(guó)際控制下的史密斯菲爾德，無(wú)論其成功還是失敗都會(huì)給中資背景的企業(yè)提供一個(gè)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從這個(gè)意義上講這次并購(gòu)意義非凡。