徐沛宇

　　[ 中石油拓展中下游市場并非難事，但對于整個天然氣行業來說，無疑是增加了一個強有力的競爭對手 ]

　　雖然中石油集團的天然氣上游進口業務虧損巨大，但其在天然氣中下游的產業布局已經逐漸開始承擔起賺錢的“重任”。

　　根據中國石油天然氣股份有限公司(601857.SH，下稱“中石油”)2012年年報，該公司2012年天然氣與管道板塊經營虧損人民幣21.10億元，其中銷售進口天然氣及LNG虧損約人民幣419億元。

　　為了彌補上游的虧損，中石油集團將進一步發展天然氣業務的上下游一體化戰略，其下屬的兩家天然氣中下游公司近兩年發展迅速。不過，不少業內人士都對中石油的天然氣一體化戰略表示了質疑和擔憂。

　　中下游發展迅猛

　　昆侖能源(00135.HK)和昆侖燃氣是中石油發展中下游業務的主要途徑。

　　作為中石油集團天然氣中下游業務唯一的上市平臺，昆侖能源4月9日發布的去年業績報告顯示，受益于天然氣銷售的快速增長，該公司當年獲得收入達329.53億港元，同比增長27.16%，凈利潤為65.18億港元，同比增長15.96%。

　　昆侖能源的前身中石油(香港)主要從事油氣田勘探開發業務，2008年股權重組后，其被中石油集團定位為天然氣中下游業務上市平臺，目前該公司的天然氣業務收入貢獻比例超過油氣田勘探開發業務。

　　昆侖能源的天然氣業務分為銷售、管道運輸、LNG三大部分。去年，該公司的天然氣銷售量為48.18億立方米，天然氣銷售收入為135.51億港元，同比增長47.5%，稅前利潤為19.56億港元，同比增長40.52%。

　　去年，來自天然氣分銷業務的收入占昆侖能源總收入的比例已達到81.56%，勘探與生產部分只占其收入的18.44%。

　　昆侖能源的其他天然氣業務也有較快增長。去年，其天然氣管輸量為238.33億立方米，同比增長14.66%；LNG接收站方面，其江蘇和大連接收站去年共接收385萬噸LNG；此外，該公司去年共開建LNG加工廠14座，收購1座，截至去年年底，其投運的LNG加工廠增至7座，總生產能力達到453萬立方米/日，未來還將成為國內陸上最大的LNG生產以及供應商。去年，昆侖能源開發了28000余輛LNG汽車，建成227座LNG加氣站。

　　中石油著力打造的燃氣銷售平臺——昆侖燃氣公司去年的業績也不俗，液化氣銷量和燃氣總銷量均全國第一，該公司2012年液化氣銷量662萬噸，燃氣總銷量突破150億立方米天然氣當量。

　　昆侖燃氣由于不是上市公司，其具體的經營指標沒有完全公開。不過，中石油集團今年年初曾發布消息指出，2008年到2012年，昆侖燃氣公司的天然氣年銷量增長6.9倍，液化氣年銷量增長19倍。目前，昆侖燃氣公司業務分布已覆蓋全國30個省市自治區。

　　質疑

　　卓創資訊分析師李祾譞對《第一財經日報》記者分析說，昆侖燃氣背靠中石油集團豐富的上游資源發展迅速，天然氣的工業用戶約占其天然氣總銷售量40%，工業用戶是燃氣公司利潤的主要來源。而昆侖能源的LNG業務未來也將是創造利潤的主要來源，2012年，LNG加氣站平均毛利潤為2222元/噸。

　　“為了彌補上游進口天然氣的虧損，中石油集團依靠昆侖能源和昆侖燃氣向中下游延伸是必然的趨勢。”李祾譞說。

　　昆侖能源的2012年年報里明確提出，要繼續加快發展天然氣業務，將“以氣代油”作為公司未來的發展重點。昆侖燃氣公司2013年度工作會也提出，要采取革命性舉措，形成推動公司燃氣業務發展的新優勢。

　　安迅思息旺能源燃氣信息經理黃慶對本報記者表示，對于掌握上游資源的中石油來說，拓展中下游市場并非難事，而且掌握了市場的整個利益鏈，也有助于其更快地發展。但對于整個天然氣行業來說，無疑是增加了一個強有力的競爭對手，中石油掌握了上游資源，這是其他中下游企業無法抗衡的。

　　不過，中石油在天然氣產業實施上下游一體化的戰略受到了業界較大的質疑。去年全國“兩會”期間，廣西代表團人大代表劉慶梅等人就提交了《關于天然氣定價機制市場化改革過程中加強反壟斷工作的建議》，認為近年來國內石油巨頭在天然氣下游開展的并購潮與“新36條”背道而馳，建議政府在天然氣領域打破上下游一體化的壟斷。

　　還有多位接受本報記者采訪的天然氣中下游公司的負責人都對中石油的一體化戰略表示質疑。某位河北的城市燃氣公司負責人旗幟鮮明地對本報記者說：“我們反對中石油在天然氣領域搞上下游一體化，他們的壟斷擠壓了我們的生存空間，天然氣行業實施上下游分開才能健康發展。”