剛經歷了管理架構大變的中國食品(00506.HK)，業績突然出現大幅下滑，折射出中糧集團在高毛利的白酒業務領域“開花無果”的尷尬。

　　中糧集團旗下的中國食品近日在港交所發布盈利預警稱，其2012年凈利潤比2011年將有較大幅度的下滑。

　　中國食品公告稱，這主要是由于公司全年廚房食品業務出現超過1億港元的虧損，且長城葡萄酒等酒品類業務盈利有所下滑，而飲料業務經營業績有所增長，休閑業務未能實現扭虧，虧損幅度有所縮小。

　　“中國食品2012年凈利潤可能只有四個億左右，這樣的業績出乎整個行業的預料�！�華泰證券分析人士估計，中國食品的長城葡萄酒業務2012年下半年介于盈利和虧損之間，這可能因為上半年長城葡萄酒壓貨比較多，下半年出貨量少，且部分銷售費用被攤到下半年。

　　中國食品方面曾對《第一財經日報》記者稱，中糧集團董事長寧高寧曾期望：中國食品活則中糧全盤皆活，除此之外，中國食品被視為中糧集團終端品牌消費食品業務唯一平臺。

　　本報記者了解到，2012年上半年中國食品總經理欒秀菊曾如是提及中國食品的目標：寧高寧對中國食品上市公司提出過“雙十”期望，希望在2013年利潤總額超十億，股價超十元，“我們爭取讓‘雙十’目標提前實現”。不過，這樣的期望已經成為泡影。截至昨日收盤，中國食品的股價僅為5.130港幣。

　　為了實現這一目標，中國食品2011年底取消了酒類事業部、廚房食品事業部和休閑食品事業部，中糧酒業原總經理吳飛成為中國食品總經理助理兼戰略業務發展部總經理。

　　業內人士指出，中國食品業績大變臉與旗下長城葡萄酒的業績表現有諸多關聯。

　　與長城葡萄酒有銷售代理合作的營銷專家杜志國對本報記者表示，近年長城葡萄酒有相當部分老業務員流失。一位經銷商則表示，在長城葡萄酒這塊區域市場銷售有“外行管內行”的情況存在，內部對接安排等方面都存在一定的問題。

　　廣東一位葡萄酒經銷商對本報表示，長城葡萄酒去年在廣東整體反映非常差，他估計長城葡萄酒去年在廣東市場銷售額有30%以上的下滑，深圳大水、龍程等此前的三大主要客戶的合作都存在諸如往年銷售費用兌現、合同簽訂等方面的問題，吳飛去年年底重新執掌華南市場后，亦未見到大的起色，“以前是拿著好品牌都搶著做，現在不一樣，現在是求人做，人家不干。”

　　數據顯示，中國食品2011年實現收入280.10億港幣，凈利潤為6.45億港幣，凈利潤率僅有2.30%，從2011年的情況看，長城葡萄酒等酒類業務以13%的收入貢獻了中國食品凈利潤的57%。

　　業內人士指出，在國產葡萄酒遭遇進口葡萄酒長期沖擊的大背景下，進入高毛利率的白酒業務有助于提高中國食品凈利率，在高毛利率的長城葡萄酒業績出現下滑的同時，中糧集團遭遇屢屢傳出并購西鳳酒、洋河等企業的消息，卻在白酒業務上沒有實質性斬獲的尷尬局面。

　　一位從事白酒業并購業務的人士表示，出現這一局面的主要原因是中糧集團內部對是否要大舉進軍白酒業意見沒有統一，中糧集團在白酒業方面沒有投資策略，還沒有建立起白酒業的框架，不是像聯想控股進入白酒業很清晰地知道自己在行業中的目標。