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　　旗下多家子公司先后發出業績預虧公告中糧集團全產業鏈戰略不靈了？ 

　　羊城晚報記者 劉勇

　　近日，中糧集團各上市子公司陸續發布2012年業績預虧公告。主營番茄醬和糖加工的中糧屯河稱，預計歸屬于股東的凈利潤虧損7億元到7.7億元；主營“長城”葡萄酒、飲料、“福臨門”食用油等業務的中國食品有限公司前日發布盈利預警，稱錄得2012年綜合凈利潤大幅下滑，廚房食品(以“福臨門”食用油為主)虧損上億元。此外，中糧接手的五谷道場也被曝光連年虧損。由此一來，中糧近年來大幅擴張、發展全產業鏈的戰略也惹來質疑之聲。

　　子公司最高預虧7.7億元

　　1月22日，中糧屯河發布了2012年業績預虧公告，預計歸屬于股東的凈利潤虧損7億元到7.7億元。該公司解釋稱，近年全球番茄醬供過于求，國內番茄加工行業持續虧損，主要加工企業主動減產，加上去年國內主產區受氣候災害等影響，國內番茄醬產量大幅下降，全年銷售成本與銷售價格倒掛，經營虧損較大。

　　而在糖業板塊，受供求關系影響，去年糖價從高位回落，而甜菜原料成本卻居高不下，公司部分甜菜糖廠年末庫存成本高于售價，對2012/2013榨季庫存甜菜糖及甜菜計提存貨跌價準備，致使出現虧損。

　　此外，中糧集團上市子公司中國食品有限公司發布盈利預警稱，廚房食品業務錄得超過1億港元的虧損，酒品類業務盈利也有所下滑，因此該公司未經審核的綜合凈利潤同比錄得較大幅度的下滑。

　　據稱，由于受到食用散油價格上漲影響，及未能將增加的成本全部轉嫁至客戶，造成其小包裝食用油業務虧損。在酒品業務方面，整體葡萄酒業務受宏觀經濟下滑的影響及葡萄酒行業競爭激烈，公司增加對市場及其促銷投入導致盈利下滑。

　　“全產業鏈”戰略或暗藏隱憂

　　近年來，以中糧集團為首，國內食品界正掀起一股發展“全產業鏈”的熱潮。中糧集團官網顯示，在全產業鏈模式下，其已將小麥、玉米、油脂油料、稻米、大麥、糖、番茄、肉食等產業鏈有機組織起來，實現了整個糧油食品鏈條從種植到食品營銷的暢通無阻。

　　有業內人士指出，中糧當前的“全產業鏈”只不過是以資本來撬動不同的產業，并沒有真正實現每個品類的縱向全產業鏈�？此品睒s的中糧“全產業鏈”景象背后，其實暗藏著許多不確定的風險和危機。以五谷道場為例，這位國內方便面行業曾經的“黑馬”，在下嫁中糧三年之后，已從年銷售額20億元左右的業績，下滑到現在年銷售額不足2億元，在賣場中已經難覓其蹤。

　　東方艾格農業分析師馬文峰在接受羊城晚報記者采訪時表示，農產品加工行業是與國際市場緊密聯系的高度競爭性行業，經營毛利率都很低，企業主要是以走量取勝。同時，大宗農產品價格又充滿波動性，風險較大。經營“全產業鏈”，中糧集團具有融資能力強等優勢，但面對激烈競爭，其經營管理方面存在國企的弊端，在國際市場劇烈波動時難以有效應對。如果經營不善，特別是不能有效通過期貨市場做好大豆、糖等大宗農產品的套期保值的話，其產業鏈涉及的范圍越廣，虧損就會越嚴重。