■本報記者 練琴

　　隨著2012年年末的到來，四川漢龍集團對澳大利亞上市公司桑德斯資源有限公司(Sundance)的收購進入倒計時。不過新情況時有發(fā)生，中國經濟時報記者日前從漢龍集團獲悉，漢龍將不排除攜手國有大型企業(yè)集團，組團開發(fā)桑德斯所有的穆巴拉鐵礦項目。

　　或引入央企合作

　　2012年8月27日，桑德斯資源有限公司董事會接受了漢龍 (非洲)礦業(yè)投資有限公司的計劃收購協(xié)議，漢龍以0.45澳元每股的價格100%收購桑德斯。

　　桑德斯是一家國際性的鐵礦石勘探和開發(fā)公司，正在西非中部建立全球鐵礦石業(yè)務，擁有世界級的穆巴拉鐵礦項目的絕對控股權。桑德斯的目標是通過開發(fā)穆巴拉鐵礦石項目成為全球主要鐵礦石生產商。

　　日前，漢龍集團相關負責人向中國經濟時報記者透露，漢龍將不排除攜手國有大型企業(yè)集團，組團開發(fā)穆巴拉鐵礦項目，帶動中國大型機械設備、基礎設施、勞務和技術出口，進而開發(fā)整個中西非地區(qū)的巨大資源，為國內鋼鐵企業(yè)提供長期可靠的鐵礦石資源保障，從而爭奪鐵礦石定價話語權，有效制衡“三大巨頭”，實現(xiàn)“挺進大非洲、開拓鐵三角”的鐵礦石“中國夢”。

　　該負責人表示，應國家相關部委要求，目前已有多家特大型國有企業(yè)集團以及特大型鋼鐵企業(yè)正和漢龍洽談合作事宜。

　　據記者了解，穆巴拉鐵礦石項目是一個集礦山、港口和鐵路為一體的綜合性項目。

　　漢龍集團相關負責人表示，桑德斯項目開發(fā)分為兩個階段：一期工程包括年產量3500萬噸鐵礦石的礦山開發(fā)計劃、總長度超過550公里的運載鐵路建設計劃及吞吐量超過3500萬噸／年的深水港口建設計劃，預計總投資超過50億美元，項目預計于2014年達產，達產后年內部收益率高達30.23%。二期工程包括：年產量1億噸的礦山擴產計劃，覆蓋喀麥隆、剛果(布)、加蓬等中西部非洲地區(qū)的長達1200公里的鐵路網及吞吐量超過1億噸的深水港口擴建計劃。

　　中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌認為，一些主營大型機械設備、基礎設施建設和鋼鐵制造的央企將可能與四川漢龍合作。

　　“漢龍聯(lián)合央企合作采礦可造就雙贏局面，漢龍可借央企資金弱化海外采礦風險，央企也可借機將過剩的產能分銷到國外，有利于拉動企業(yè)業(yè)績企穩(wěn)回升。”苑志斌告訴中國經濟時報記者，作為民營企業(yè)，漢龍開發(fā)穆巴拉鐵礦投資巨大，資金流減少和負債率增高易造成企業(yè)危機，央企入股可弱化資金流風險。

　　正略鈞策管理咨詢公司合伙人劉志鵬向中國經濟時報記者提醒說，民營企業(yè)和央企合作存在一項通病——即主導權歸屬問題，因此，漢龍在與央企合作中應注意這個問題。

　　機遇風險并存

　　漢龍集團對于桑德斯的收購始于2011年3月，當時漢龍集團旗下的漢龍礦業(yè)收購了桑德斯18.6%的股份，成為桑德斯單一大股東。同年7月，漢龍向桑德斯發(fā)起了全資要約收購，9月，雙方達成全資收購協(xié)議，收購總金額約17億澳元。而2012年8月，收購價格作出了最終調整，收購每股價格減少了0.12澳元，為漢龍節(jié)省了約20億元人民幣。

　　上述漢龍負責人說，根據漢龍集團同桑德斯公司就全面要約簽署的《安排實施協(xié)議》更新文件，漢龍集團將于2013年2月12日向澳大利亞證券投資委員會遞交法院命令，并將2013年2月19日確定為股權登記日，收購的起始日為2013年2月26日，結束日為2013年3月1日。

　　據記者了解，以穆巴拉項目為核心的鐵礦石三角區(qū)域初步探明資源總量為50億噸高品位直運礦和250億噸鐵英巖赤鐵礦，直運礦遠景資源量超過100億噸，鐵英巖遠景資源量超過1000億噸。

　　漢龍集團相關負責人告訴記者，“穆巴拉項目的高品位鐵礦石產品品位完全可以和力拓與必和必拓在澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石產品相比，運往青島港的到岸價為44美元／噸，僅次于巴西淡水河谷。在全球范圍內，它是最具投資價值的尚待開發(fā)的鐵礦石項目之一 。”

　　同時，在2012年8月獲得國家發(fā)改委關于漢龍對桑德斯公司全面要約收購的信息報告批復后，漢龍集團便開始了關于穆巴拉鐵礦項目的鐵路建設、港口建設、礦山開發(fā)、產品包銷等多方面的戰(zhàn)略規(guī)劃工作，與多家國有大型企業(yè)進行了深入研討，并就合作開發(fā)的多項細節(jié)達成共識。

　　關于漢龍海外并購桑德斯公司一事，多位接受記者采訪的業(yè)界人士認為，漢龍針對國家緊缺的鐵礦、鉬礦和鈾礦資源實施并購及開發(fā)，為民族企業(yè)贏得了重要資源領域的話語權，提升了民族企業(yè)在國際資源市場上的競爭力。

　　但苑志斌認為，基建匱乏是此次項目的最大風險，并且喀麥隆屬于海外投資高風險區(qū)。此次收購，漢龍沒有采取獨家開采喀麥隆鐵礦的計劃，為防范重蹈覆轍海外采礦中途夭折的風險，漢龍通過修建鐵路和港口等基建，再引入其他投資者共同開發(fā)這一項目，從而規(guī)避風險。

　　劉志鵬也表示，海外采礦面臨巨大的挑戰(zhàn)是復雜的市場環(huán)境，由于存在各種政治、經濟、文化差異，需要一段較長的適應期。尤其是文化的融合，這在以往中國企業(yè)并購外資企業(yè)都是凸顯的問題。