禾苗

　　風(fēng)雨飄搖的昔日光伏巨頭尚德電力，繼上月底得到無錫市政府協(xié)調(diào)并獲數(shù)億資金救援后，有望再迎來兩大國企“救星”。

　　據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者了解，無錫當?shù)氐膬纱髧�企——無錫國聯(lián)和無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司(下稱“產(chǎn)業(yè)集團”)，正與尚德商議有關(guān)合作。

　　如何救？

　　今年9月27日，無錫市市長朱克江前往尚德，在他的率領(lǐng)下，無錫市成立了領(lǐng)導(dǎo)小組和工作服務(wù)小組，該小組成員不僅包括政府機構(gòu)，還有金融機構(gòu)及上述兩大國有企業(yè)。

　　就與尚德商議合作有關(guān)事宜，記者昨日分別致電兩家公司，產(chǎn)業(yè)集團辦公室及投資部門都表示“不清楚，目前無進一步消息”；無錫國聯(lián)辦公電話一直未能接通。

　　知情人士稱，目前尚德和上述兩大公司的合作方案可能有兩種：一是施正榮及其家族出讓部分股票給上述兩公司；二是兩大公司并不直接投資，而是由他們作為牽頭人，再吸引其他投資者入股尚德。不過前提是兩公司首先要在尚德獲得發(fā)言權(quán)。

　　而后一種說法并沒有得到尚德的證實。

　　此前有人猜測，尚德代理CFO丁懷安在10月10日離職一事，可能是尚德與兩大公司合作的一個籌碼，但據(jù)本報記者了解，丁可能是難以適應(yīng)尚德目前的工作強度才離開的。

　　另據(jù)知情人士透露，施正榮及其家族在尚德電力持股的比例在60%以上，如果要引入上述兩家國企，施正榮需將自己的部分股權(quán)出讓給對方。但是，此方案是否會得到幾方的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，還要等待。

　　此外他還介紹，尚德需在明年第一季度歸還一筆約5.6億美元的可轉(zhuǎn)債，多方的合作意向可能也是在明年3月底之前明朗。

　　運營難

　　截至目前，尚德并沒有公布二季度完整財報。

　　今年一季度，尚德的短期借款為15.74億美元，長期借款為1.31億美元，另外還有總計5.58億美元的可轉(zhuǎn)債，鑒于其還有4.74億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，相應(yīng)債務(wù)缺口大約是17.89億美元，而公司同期的股東權(quán)益為8.03億美元。

　　此前有光伏分析師曾對本報稱，尚德這17.89億美元的債務(wù)缺口超過股東權(quán)益的兩倍，可以視作“資不抵債”的范疇。即便尚德今年完成其銷售收入，但不斷下跌的光伏產(chǎn)品價格將導(dǎo)致企業(yè)難有盈利，年底填平債務(wù)缺口還是存在一定的困難。

　　截至今年一季度，尚德的負債率為81%，而天合光能、英利綠色能源及晶科能源等大型光伏公司的負債率為67%、75.79%和72%，尚德的業(yè)績風(fēng)險要高于其他幾家企業(yè)。

　　有知情人士也告訴本報，在無錫市政府、有關(guān)國有企業(yè)沒有介入到施救尚德之前，一些銀行已不愿再向尚德放貸，這致使公司資金及購買原材料都出現(xiàn)了困難。

　　但9月底，當政府及銀團、國有企業(yè)的小組成立后，尚德的日子好過了一些，除了中行提供其2億元的貸款之外，經(jīng)過政府出面，部分銀行也不再收縮貸款，幫助尚德維持正常運營。據(jù)預(yù)計，今年四季度尚德會按照預(yù)定目標銷售450兆瓦的組件產(chǎn)品，公司此前關(guān)閉了一家光伏電池工廠后，部分的電池供應(yīng)將通過現(xiàn)有庫存和外部采購來解決。

　　而美國對中國提起“雙反”后，尚德也轉(zhuǎn)移了采購商，將非中國內(nèi)地的工廠列入電池采購名單中，以避開被征收高額的反傾銷稅。

　　無錫國聯(lián)：公司注冊資本金人民幣80億元。至2011年底，集團擁有全資控股企業(yè)75家，總資產(chǎn)426.3億元，凈資產(chǎn)143.7億元。今年上半年，其銷售收入和利潤分別是43.85億元和8.37億元。

　　無錫產(chǎn)業(yè)集團：公司于2008年4月成立，為國有獨資公司，現(xiàn)有全資、控股、參股企事業(yè)單位32家，其中包括無錫威孚高科技和無錫市太極實業(yè)股份等2家上市公司，同時擁有以政府資金為主導(dǎo)的風(fēng)投企業(yè)——無錫創(chuàng)投集團，2010年末，集團總資產(chǎn)190.33億元，凈資產(chǎn)93.78億元。