雖然多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)報(bào)憂，但國(guó)人對(duì)部分高端白酒的消費(fèi)熱情不減。五糧液今日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.07%，其在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額超過(guò)150億元。按照出廠價(jià)計(jì)算，國(guó)人半年購(gòu)買(mǎi)貴州茅臺(tái)和五糧液的資金接近300億元，同比大幅增加。

　　不過(guò)，包括QFII、全國(guó)社保基金以及保險(xiǎn)等主力機(jī)構(gòu)二季度積極隱退高端白酒股，而整個(gè)釀酒板塊近期也連續(xù)回調(diào)。行業(yè)分析人士表示，白酒終端銷(xiāo)售有所改善，市場(chǎng)無(wú)須過(guò)度悲觀。

　　繼貴州茅臺(tái)后，五糧液今日披露的財(cái)報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤(rùn)50.46億元，同比增長(zhǎng)五成以上，營(yíng)業(yè)收入再次超越茅臺(tái)。值得注意的是，兩大巨頭上半年在國(guó)內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入接近300億元。

　　五糧液中報(bào)顯示，2012年上半年，五糧液系列酒銷(xiāo)量較上年同期增長(zhǎng)34.64%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150.50億元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)69.31億元、凈利潤(rùn)52.41億元，同比分別上漲42.05%、50.56%和50.15%。而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到50.46億元，同比增幅為50.07%，每股收益也達(dá)到1.33元。

　　五糧液收入再超茅臺(tái)

　　和第一高價(jià)股茅臺(tái)相比，五糧液的多項(xiàng)指標(biāo)好于前者。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年上半年，貴州茅臺(tái)共生產(chǎn)茅臺(tái)酒及系列產(chǎn)品基酒3萬(wàn)多噸；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 132.64億元，同比增長(zhǎng)35.00%。這意味著，五糧液的總體收入再次超越茅臺(tái)。歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)增幅也比茅臺(tái)高出近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過(guò)，茅臺(tái)的盈利能力卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于五糧液。數(shù)據(jù)顯示，雖然茅臺(tái)上半年的營(yíng)業(yè)收入只有132.64億元，但歸屬于上市公司凈利潤(rùn)卻高出五糧液近20個(gè)億。而且毛利率更是高達(dá)92.01%。而五糧液的該項(xiàng)指標(biāo)只有66.99%。

　　有意思的是，雖然企業(yè)景氣度走低，但市場(chǎng)對(duì)高端白酒的消費(fèi)熱情并未因此下降。數(shù)據(jù)顯示，上半年五糧液賣(mài)酒收入145.32億元，茅臺(tái)為132.64億元。這也意味著，如果僅按出廠價(jià)計(jì)算，國(guó)人半年就斥資近300億元購(gòu)買(mǎi)茅臺(tái)和五糧液。

　　今年上半年白酒股一路狂奔，包括QFII、全國(guó)社保基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)卻悄然隱退。而業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)逐一兌現(xiàn)時(shí)，白酒股近期卻大幅回調(diào)，貴州茅臺(tái)連續(xù)報(bào)收六根陰線，上周五更是大跌4.04%，股價(jià)跌回今年5月份的水平。

　　實(shí)際上，多數(shù)機(jī)構(gòu)在二季度白酒股的瘋狂中退出。根據(jù)五糧液今日披露的中報(bào)，前十大流通股東中，已經(jīng)不見(jiàn)全國(guó)社保基金104組合的身影，而該機(jī)構(gòu)在一季度末持有五糧液1468.99萬(wàn)股。華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)和鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)基金也全部退出五糧液。另外，QFII機(jī)構(gòu)UBS AG也拋售了138.66萬(wàn)股，該機(jī)構(gòu)在今年一季度已經(jīng)減持了357.38萬(wàn)股。第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)同樣遭到主力資金減持，其中，富國(guó)天益價(jià)值基金將其持有395.53萬(wàn)股全國(guó)沽空。UBS AG也減持了46.26萬(wàn)股。而包括易方達(dá)基金(微博)、上證50交易性開(kāi)放指數(shù)基金、廣發(fā)聚豐等機(jī)構(gòu)也都有不同數(shù)量的減持行為。

　　不過(guò)，有行業(yè)分析師表示，市場(chǎng)終端銷(xiāo)售有望好轉(zhuǎn)，投資者不用過(guò)于悲觀。國(guó)泰君安分析師胡春霞預(yù)計(jì)2012 年白酒板塊中報(bào)整體利潤(rùn)增速仍可達(dá)到50%以上。不過(guò)，預(yù)計(jì)白酒板塊短期高位震蕩概率較大，看好貴州茅臺(tái)、五糧液和山西汾酒等。 (文/表 記者張忠安)