一邊是福建民營首富，一邊是實力雄厚的央企，陳發樹與云南紅塔的正面碰撞究竟會有怎樣的結局？

　　豪擲22億卻受制股權轉讓協議的隱藏附加條件

　　云南紅塔集團有限公司稱于2011年12月28日接到云南省高院《應訴通知書》，云南省高院已受理陳發樹訴云南紅塔股權轉讓糾紛一案。

　　當初陳發樹22億買下云南白藥第二大股東之位卻未曾想到，股權轉讓中隱藏的附加條件居然有這么大的隱患，兩年時間轉瞬即逝，股東之位仍懸而未決。

　　股份轉讓協議中的附加條件是：轉讓協議自簽訂之日起生效，但須獲國資委批準同意后方能實施。陳萬萬沒有想到，該協議背后掩藏的巨大玄機——國資委或許是虛晃一招。坐收漁利，云南紅塔為何會輕易主動受讓云南白藥股權，退出這一“金礦”，而以最低價格出讓股東之位？

　　在出售股權之后，云南紅塔這兩年從未主動與陳發樹聯系，陳多次和云南紅塔高層領導溝通，而其回應始終如一—早已上報國資委，目前還在審批。受讓股東之位的消息如泥流入海，杳無音訊。但是云南紅塔對此事的態度一直都漠不關心，無奈之下才會走這步險棋。

　　紅塔受讓云南白藥股權的初衷是根據國家煙草局“嚴格增量，盤活存量，加強管理，提高效益”的方針，以及對煙草行業提出的“回歸主業”的業務調整方向和政策要求，逐漸從多元化經營的格局中收縮，壓縮副業，回歸煙草主業，確保國有資產保值增值。

　　但據調查，云南紅塔業務拓展并沒有壓縮，相反卻伸枝散葉涉及到更多的領域，其中最感興趣的就是生物制藥行業。云南紅塔目前是昆明制藥的第三大股東，還曾先后入股過青島股份、華仁藥業以及沃森生物。雖然獲利頗豐，但與其在云南白藥獲利不可相提并論。按云南白藥1月5日股價計算，8555.81萬股(2010年7月，云南白藥實施了每10股轉增3股，65813912 股相應地增加至約8555.81萬股)市值對應約為42.59億元，比陳發樹當年22.07億元受讓價格增值近一倍。

　　股權轉讓涉嫌國有資產流失？

　　面對巨額增值，云南紅塔與陳發樹都不會輕易放手。于是涉嫌國有資產流失一說甚囂塵上，很顯然，從陳發樹的訴求來看，他所要的并非返還22億元的轉讓款，而是想讓云南紅塔履約，如果國資委同意批準此項協議，那么就有賤賣優質國有資產的嫌疑。而這一切背后又可能與云南白藥保密配方屬于“機密”有關。

　　有知情人士表示，“云南紅塔確實是往上報批了的，但這筆股權轉往不是簡單的走流程，一直沒有批準的原因涉及到云南白藥的配方機密問題。”

　　“到底上報協議書沒有根本就不清楚，卡殼在哪個監管部門就更不得而知。如果說國資委賤賣國有資產或許只是一個借口。因為中煙都已經明確批復了，國資委就沒有理由卡殼。”公司有關人士無奈的表示。

　　根據規定，被國家列入中藥一級保護品種的處方組成、工藝制法，在保護期限內獲得《中藥保護品種證書》，將被保密，不得公開，而云南白藥就擁有“中藥保密配方”。

　　此前陳發樹曾表示要長期持有云南白藥股權，還要入駐董事會，完全不是普通財務投資者的角色。因此，保密問題確實可能成為相關部門考慮的重要因素。

　　據分析，陳發樹的身份以如此高調的方式收購股權本身對于市場就是個利好，投資者會認為陳作為未來的公司第二大股東以不高于交易價格建倉，此后股價持續上漲將是大概率事件。