【《財經》綜合報道】據第一財經日報稱，原本被市場廣泛視為非平安莫屬的上海家化集團100%股權，隨著海航的加入，一切突然變得都不那么確定了。從權威渠道了解到，在復星集團明確表示退出后，現在只有平安集團旗下的平安信托和海航集團旗下的海航商業在準備競標材料。

　　目前上海國資委正在籌備組建專家評審委員會。據了解，上海國資委將從專家庫中選出18位專家集中培訓，這部分專家分別來自于行業、財務、法律、勞動保障、證券監管、國資運營等幾個類別。

　　一位接近“核心”的知情人士稱，之所以這樣安排，主要是考慮到上海家化“易主”之后，能夠有比較平穩的過渡期以及對未來發展有一個比較清晰的發展方向。與此同時，上述人士透露，上海國資委方面希望該項目能夠從上海華源、上海醫藥等重組案例中吸取經驗。

　　此前市場一度認為，平安和上海家化是有默契的。而海航的加入，不乏“搶親”之嫌。上海家化方面對平安或海航并沒有特別的傾向性，不過，對海航自身的財務狀況，以及之前操作幾個收購案的“財技”卻引起了上海家化內某些人士的擔憂。

　　粗略地整理了近年來海航的“財技”，發現這樣的擔憂不無道理。截至2010年末，海航集團凈資產99億，對外擔保余額116.80億，占海航集團凈資產的105.62%，與此同時，海航集團控制的上市公司的股權基本都被質押出去以獲得進一步擴張的資金。

　　盡管這種“過度質押股權”的方式目前還未出現特別大的問題，但上述消息人士透露，在上海家化內部已有部分人士對海航這種做法背后隱藏的債務風險表示擔憂。